經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 馬巾坷 “中國走出投資沖動怪圈的關(guān)鍵在于深化經(jīng)濟體制改革。”

上述觀點是全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任厲以寧，1月16日在2009觀察家年會上發(fā)表了“如何走出投資沖動的怪圈，深化經(jīng)濟體制改革的思考”的演講中所闡述的。

演講中，厲以寧分析了三個問題，首先是什么是中國特有的投資沖動怪圈，其次，投資沖動所引起的資產(chǎn)泡沫陷阱。最后表示，中國走出投資沖動怪圈，關(guān)鍵在于深化經(jīng)濟體制改革。

以下為厲以寧演講全文：

厲以寧：我要講的題目是如何走出投資沖動的怪圈，深化經(jīng)濟體制改革的思考。分三個問題，第一個問題，中國特有的投資沖動怪圈，第二個問題，投資沖動所引起的資產(chǎn)泡沫陷阱。第三個問題，關(guān)鍵在于深化經(jīng)濟體制改革。

現(xiàn)在先講第一個問題，我們剛才講過了，投資沖動的怪圈是計劃經(jīng)濟時代，但在改革過程中，投資沖動怪圈一直反復出現(xiàn)。投資沖動怪圈是怎么回事兒呢？我們可以這樣講，應該說地方政府對GDP的追求和GDP增長的積極性大于中央政府，地方政府對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的興趣小于中央政府。

另外在地方，他為了增加自己的財政收入和緩解就業(yè)的壓力，所以他總是要增加GDP。要增加GDP就得增加投資，促進經(jīng)濟增長，投資擴大了，信貸量也隨之擴大了。這樣一來，在全國范圍內(nèi)投資的急劇上升和信貸通脹就造成了兩個結(jié)果。第一個結(jié)果逐漸就形成了產(chǎn)能過剩，第二個，就形成了物價上漲，特別是生產(chǎn)資料價格的上漲。產(chǎn)能的過剩和生產(chǎn)資料價格的上漲就引起了中央政府的注意、警惕，這樣就出臺了緊縮的措施。緊縮措施一出來以后，投資被壓下去，物價上漲的趨勢也不會慢慢下來，因為造成通貨膨脹的原因很多的，投資需求拉動只是原因之一，還可能是由成本的推進，比如原材料價格是由于供給不足而造成的。再比如說由于受到國際金融危機的影響，原料價格的上漲，比如石油、糧食價格的上漲，也會傳遞到國內(nèi)來。所以這樣就形成了經(jīng)濟的不是一般的增長放慢，而是陷到了滯脹的局面，滯脹是指什么呢？滯脹是通貨膨脹雖然下來一點但還是維持在比較高的水平。而經(jīng)濟就停滯了，經(jīng)濟停滯是有中國特色的，因為在中國上談滯脹，都是把增長率到1%這樣的話就可能形成了經(jīng)濟的停滯。而中國不一樣，中國的停滯的概念，增長下降6%滯脹就是物價的上漲，這是中國的特色。

前年10月底，我到西歐訪問去，那時候國際金融風暴已經(jīng)出來了，所以在西歐跟經(jīng)濟學家座談的時候，他們老問一個問題，他們問什么呢？就是說在我們西歐國家，只要經(jīng)濟增長率能保持在2%到3%，我們就覺得日子比較好過，失業(yè)不會出大問題。每年新下崗勞動力，到退休年齡的勞動力的空位就讓出來了。

因為年滿18歲的勞動力就填補了這個空缺，這樣沒問題。為什么你們中國走到了6%多的增長率就這么驚慌啊，不得了，導致很多的恐慌，在我們看來6%還是挺好的，怎么回事兒呢？我回答，因為中國跟你們不一樣，中國是一個城鄉(xiāng)二元體制的國家，中國的城鎮(zhèn)化的速度是非常慢的。我們剛解放的時候，城市化大概占了20%，我們建國60年到了最近的資料，我們的城市化率才達到45%，還有55%是農(nóng)民的。農(nóng)民是出來了，農(nóng)民要出來是擋也擋不住的，改革開放了，略有松動的，農(nóng)民工就出來了。所以農(nóng)民工出來身份還是農(nóng)民，這個情況在我們國家是存在的，西歐沒有。

因為西歐農(nóng)村人口只占全國人口的百分之幾啊，農(nóng)民在農(nóng)村都有自己的家庭、農(nóng)場，有自己的房屋、社會保障、城鄉(xiāng)一體化的都一樣的，在農(nóng)村生活的挺好，干嘛要出來打工啊？出去打工，因為工業(yè)化200多年了，農(nóng)村該釋放的勞動力都釋放完了，出來打工是他爺爺輩、曾祖父輩的事情，他是不會出來打工的。那你解決什么問題呢？城里退休的新的就業(yè)人員填補了，主要是非洲移民，2%、3%的增長率使他們得到工作。

中國農(nóng)村是大的勞動力需求池，在農(nóng)村是充分就業(yè)的，為什么呢？因為農(nóng)村有土地承包，那就是就業(yè)，但現(xiàn)在情況不一樣了。80年代出來的民工，老一代民工出來了，他的根在農(nóng)村，他在外面賺了錢是要回到農(nóng)村討老婆、生兒育女，他是這種想法。但是90年、95年以后出來的農(nóng)民工就不一樣了，他們是新生代農(nóng)民工，出來就不會回農(nóng)村的，心不在農(nóng)村了，他不僅為了收入，我收入能提高一點這是一個原因。還有第二個原因，他逐漸的意識到了，為什么我的待遇和城里人待遇是不一樣的，為什么我的孩子在城里不能上學，只能到農(nóng)民工子弟學校上學，為什么城里該有的社會福利我沒有所以，他悟出來了。所以這種經(jīng)濟萎縮的話，勞動力是不出來了，出來了是不會走，就在各個城市轉(zhuǎn)。

我們知道在農(nóng)村中沒有出來的勞動力，如果是機會少了他出不來，他心里很著急，但他沒有辦法。而城里農(nóng)民工，已經(jīng)出來的農(nóng)民工在城里，如果經(jīng)濟增長率下來了，他的工廠倒閉了或者工廠規(guī)模縮小了，他就減員了或者關(guān)掉了，這批人是中國特有的。就是失業(yè)的農(nóng)民工，失業(yè)農(nóng)民工不會回農(nóng)村的，因為他是新生代農(nóng)民工，他就在中國各大城市轉(zhuǎn)悠，這就是中國的滯脹特點，跟國外不一樣。

陷入投資沖動怪圈之后最后會來一個緊縮，緊縮下來一點，而失業(yè)會大量增加，這就是中國的滯脹。所以說投資沖動引起的結(jié)果經(jīng)過政府采取緊縮政策以后，就是滯脹。

第二個問題，由投資滯脹引起的資產(chǎn)泡沫，從投資滯脹的情況下、投資沖動的情況之下，他進一步發(fā)展就不在實體經(jīng)濟里了，就會轉(zhuǎn)到虛擬經(jīng)濟里，所以就會形成了資產(chǎn)泡沫。資產(chǎn)泡沫可能有幾個方面原因，隨著投資擴張，信貸大量擴張，他沒有全進入實體經(jīng)濟領(lǐng)域，其中有一部分就進入到虛擬性經(jīng)濟領(lǐng)域，主要是投資比較敏感，銀行貸款給他了，他發(fā)現(xiàn)了有產(chǎn)能過剩的跡象，之后于是他先停留在虛擬經(jīng)濟里，這是一種可能。第二個可能，他對通貨膨脹中資產(chǎn)價格的上升有他的預期。因為將來既然要通貨膨脹的話，我就買樓或者買其他資產(chǎn)，等待將來再賣。所以他不是自己消費型住宅的購買，而是投機型或者投資型的資產(chǎn)購買，這樣資產(chǎn)泡沫就增長。

資產(chǎn)泡沫的陷阱主要是怎么呢？這個泡沫一定要破的，沒有實體經(jīng)濟的支撐，它是不可能維持長久的。因此這種泡沫如果一破裂的話，就會聯(lián)系到所有的房地產(chǎn)公司，所有因為信貸而購房的人，這樣的話就會出現(xiàn)房屋貸款的危機。股市也一樣，股市的泡沫在炒作過程中可能上去，但隨著實體經(jīng)濟的下來也會下來，如果市場投資沖動又引進了資產(chǎn)泡沫的陷阱，那就會產(chǎn)生問題。

第三個問題，怎么來應付這一問題呢？結(jié)構(gòu)調(diào)整當然是重要的，用行政手段來貫徹產(chǎn)業(yè)政策這也是必要的，但不解決問題，因為它的根子是在經(jīng)濟體制改革。經(jīng)濟體制改革由哪方面著手呢？第一政府定位，政府必須定位，定位在什么呢？定位在這個，既然搞社會主義市場經(jīng)濟，市場是基礎(chǔ)條件，政府是高層次條件，政府只干事長所干不了的事，市場所干不好的事由政府做，政府不能包辦，地方政府對GDP增長這么積極，他完全把政府處在經(jīng)濟的實際的操縱者手中，而且是經(jīng)濟直接干預者，這就形成了地方政府追究GDP的重要原因。

政府要把自己的位置擺好，市場做的了的市場做，市場做不了的政府做。那市場有什么東西做不了而必須政府做呢？或者什么東西做不好而必須政府做呢？

大體上是四個方面，第一個方面就是社會中有一些社會效益高而經(jīng)濟效益低的行業(yè)，這些行業(yè)政府他要做，因為市場經(jīng)濟效益低他做不好，比如說義務教育、基本的醫(yī)療保健，比如給中低收入者提供廉價出租房和他們買的起的社會保障住房，像這些是政府需要做的。像基礎(chǔ)理論研究而不是應用研究，應用研究市場可以，基礎(chǔ)理論研究政府要做，還有公安啊、國防啊，這些市場做不了的，所以政府首先定位在這些方面要做。

第二個定位，市場沒法做大的就有個人收入分配的條件。因為在市場經(jīng)濟下，個人收入分配是按照你提供給市場的生產(chǎn)資料的質(zhì)量決定的，而且也是擴大內(nèi)需的一個障礙，所以按照個人分配的原則，市場做不了，而且也做不好。

第三是地區(qū)的收入差距，發(fā)展程度差距，這是歷程所形成的，這是有各地自然條件不同造成的，市場可以做，但過程非常緩慢，這需要政府做，因為它使社會矛盾擴大。比如對西部開發(fā)政府應該多做一點，因為在目前情況下，必須依賴政府多做一點。

還有第四個政府要做的，根據(jù)經(jīng)濟運行情況和宏觀調(diào)控的手段，宏觀調(diào)控政府應當采取適當?shù)恼撸皇钦疀]有辦法，而它還是要依靠市場。你制定任何政策，不從市場出發(fā)行嗎，要從主觀的愿望出發(fā)行嗎，所以政府是做不好的。在這種情況之下，政府定位再次強調(diào)這是第一條。

第二條，投資決策體制的改革，造成投資重沖動的，因為投資沖動會影響到投資泡沫，到現(xiàn)在仍然是政府主導型的投資決策體制，那些大項目不都是政府做的，但這應當有它的程序，應當有一定的規(guī)章來約束他。關(guān)鍵在于我們要把政府主導型的投資決策體制逐步轉(zhuǎn)向市場主導型的決策體制。所以國有企業(yè)一定要改革的，國有企業(yè)不改革不能真正成為市場獨立，100%國家控股的，80%國家控股的不能吸收市場決定的機制在里頭。我們說國家控股是必要的，國有企業(yè)主導型也是必要的。但應該改，改到什么程度呢？改到有足夠的分量讓市場決策機制能起作用，甚至一股獨大還不如幾股并存為好。這幾股可能都是國有投資單位，他有幾個股東在里頭，就比一股獨大更要接近市場化一些。

第三個行業(yè)壟斷體制的改革，行業(yè)壟斷體制當前重要的是行業(yè)壟斷往往跟行政壟斷是結(jié)合在一起的。這種體制如果不改革，阻礙了企業(yè)的公平競爭，并且產(chǎn)能過剩和它有一定的關(guān)系，資產(chǎn)泡沫跟他也有一定的關(guān)系，因為它把過多的信貸資金通過行業(yè)壟斷轉(zhuǎn)移到了資產(chǎn)泡沫的投資中間去了。

第四個是民營經(jīng)濟的發(fā)展，要解決就業(yè)問題，滯脹怕就業(yè)問題，因為經(jīng)濟增長率下來了，要解決中國就業(yè)問題，改變觀念，你是靠什么推動就業(yè)？是靠國家大量投資嗎？國家大量投資是重要的，但國家大量投資為長遠發(fā)展準備后勁這個角度進行的。你解決就業(yè)是靠什么？第二產(chǎn)業(yè)和新產(chǎn)業(yè)容納多少人就業(yè)。假如該減稅的減稅、該融資的融資，門檻降低，等等，全國的個體工商戶有上千萬戶，每一個工商戶把自己的親戚小孩找來當幫手，那全國有多少人就業(yè)。那么多中小企業(yè)，每個企業(yè)增加三到五個人，那會增加多少人就業(yè)，讓更多的人創(chuàng)業(yè)了，自己創(chuàng)辦企業(yè)又能增加多少人就業(yè)。這樣的話我們就看的很清楚了，光是這個政策一放寬，全國會增加幾千萬人就業(yè)，這樣問題不就解決了嗎。

最后一個，城鄉(xiāng)二元體制改革必須加快，城鎮(zhèn)化速度必須加快，現(xiàn)在重慶、成都在搞，但我們要注意到，城鄉(xiāng)二元體制改革的加快是非常重要的。為什么？農(nóng)民為什么要出來，新農(nóng)民工為什么不愿意回農(nóng)村了，因為城鄉(xiāng)二元體制的存在，農(nóng)村人和城里人就是不一樣的。他不是為了生活，而是為了同等的社會地位，為了孩子著想，為了家庭著想，所以這個改革一定要加快。這個改革加快了，真正的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化推行，產(chǎn)業(yè)鏈延長，農(nóng)村本身就不會有那么多人出來了，因為城市跟農(nóng)村一樣了，他生活水平提高了，他為什么出來呢？

還有城鄉(xiāng)二元體制改革就跟城鎮(zhèn)化連在一起了，大量農(nóng)民需要進城，但主要在縣城和鎮(zhèn)，縣城和鎮(zhèn)這是全世界最大的建設(shè)工程。依靠城鎮(zhèn)化加快推動，內(nèi)需也加大，老百姓有地方住，發(fā)展城市建設(shè)，因為他要建樓房建住宅，建馬路，建學校、辦醫(yī)院，這是解決中國問題的必由出路，好，謝謝大家。