復(fù)星之路
郭廣昌要去學(xué)習(xí)的這三家公司是:奧馬哈圣人沃倫·巴菲特的公司伯克希爾·哈撒韋、華人商業(yè)教父李嘉誠的公司和記黃埔,以及全球最大的多元化服務(wù)性公司通用電氣。
“杰克·韋爾奇非常注重人才的培養(yǎng)和企業(yè)文化的建設(shè)。而且GE的每代領(lǐng)導(dǎo)人都能把GE的風(fēng)格貫徹得非常好。GE董事會選擇經(jīng)理人選得很準(zhǔn),不同的時代選的領(lǐng)導(dǎo)人都是公司發(fā)展不同階段所需要的。比如杰克·韋爾奇時代,需要的是整個公司的變革,也就是買賣,把不好的賣了,把好的買進(jìn)來。現(xiàn)在的CEO伊梅爾特更強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)新,因為光買賣不行,必須結(jié)合創(chuàng)新。”
如果從現(xiàn)在的投資智慧和投資邏輯來講,巴菲特并不是不管他投資的公司,他投資很多企業(yè)都是控股,在董事會層面發(fā)揮很大作用。巴菲特充滿智慧,他有自己的邏輯,能堅守自己的原則,這一點很多投資人都做不到。人家說不賭就是不賭。
“李嘉誠則是中國智慧的師表,他在很多方面值得我們學(xué)習(xí),無論是做人還是做事。”郭廣昌將這三家公司和三個商業(yè)世界的傳奇人物分別點評了一番。
在沃倫·巴菲特、杰克·韋爾奇和李嘉誠中,郭廣昌和其中兩位都在公開的場合接觸過。2004年6月,郭廣昌和已經(jīng)卸任GE首席執(zhí)行官職務(wù)的杰克·韋爾奇在上海的一次活動上有一次公開的交談;2006年4月,作為長江商學(xué)院首期CEO班學(xué)員,郭廣昌參加了長江商學(xué)院組織的中國企業(yè)家集體拜訪李嘉誠的活動。
他本人也被人不斷地跟李嘉誠做比較,他被一些媒體稱為中國內(nèi)地最像李嘉誠的人;他創(chuàng)辦的公司復(fù)星國際則被視為內(nèi)地版的和黃與GE;在同杰克·韋爾奇做公開交流時,他甚至要求這位傳奇經(jīng)理人向他點評一下GE同李嘉誠的和記黃埔以及沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋的區(qū)別。正如他對本報所做的那樣。
這家成立17年的公司已經(jīng)成為中國大陸多元化投資控股公司的典范,甚至是代名詞。無論是他人還是郭廣昌和他的同事們,都在迫不及待地希望復(fù)星向這三家富有傳奇色彩的多元化投資公司靠攏。
“復(fù)星要取它們所長,形成自己的特點”,郭廣昌在復(fù)星國際2007年于香港上市之后說:“我們要學(xué)習(xí)GE的前三名戰(zhàn)略,學(xué)習(xí)它讓大象跳舞的管理哲學(xué),我們也要學(xué)習(xí)巴菲特價值發(fā)現(xiàn)、組合投資的精髓,更要學(xué)習(xí)李嘉誠先生既有自己操控也有戰(zhàn)略投資的產(chǎn)業(yè)進(jìn)退、組合之道,以及保持低負(fù)債率迎接發(fā)展機(jī)遇、保持有節(jié)奏而非高密度投資的發(fā)展策略。”
一
1992年11月,當(dāng)復(fù)旦大學(xué)團(tuán)委老師郭廣昌決定下海經(jīng)商時,他決沒有想這么多。他下了很大決心才決定放棄出國的選擇。
更早之前,他是一名從浙江東陽考入復(fù)旦大學(xué)的鄉(xiāng)村少年,讀中學(xué)時最大的滿足是每頓飯 “吃著鋪著霉干菜的熱氣騰騰的飯”,因為受到魯迅的影響決定選擇哲學(xué)專業(yè)。魯迅曾經(jīng)在一篇文章中回憶自己決定棄醫(yī)從文,是因為“光有良好的體魄,沒有健全的頭腦,這也是民族的悲哀”。年輕的郭廣昌則認(rèn)為:“改革開放初期的主要問題,也是如何解放國民思想的問題。”他在大學(xué)時代的智力偶像是馬克思,整天琢磨的是“如何去完成‘五四’未能完成的啟蒙任務(wù)”。
畢業(yè)之后,他獲得了留校工作的機(jī)會,這在今天對于一位大學(xué)本科畢業(yè)生而言,也是一個值得慶祝的成就。可是他卻不能不注意到,時代的風(fēng)向已經(jīng)轉(zhuǎn)變到讓哲學(xué)家目瞪口呆的階段。成為一名意見領(lǐng)袖已經(jīng)不是最佳的影響時代的途徑;而政治家也在逐漸從萬人矚目的神壇上漸漸隱形;新誕生的英雄和偶像也許是商人。
“做官從政并不是知識分子 ‘治國’的唯一出路,社會需要堅實的中產(chǎn)階層,需要一大批優(yōu)秀的企業(yè)和一大批優(yōu)秀的企業(yè)工作者,他們是承擔(dān)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主體,是創(chuàng)造社會資源的主體,也是社會穩(wěn)定的根本。當(dāng)初小平提出的‘讓一部分人先富起來’。在改革開放的初期,先富起來的是一批個體戶,所以當(dāng)時社會很盛行‘原子彈不如茶葉蛋’‘手術(shù)刀不如剃頭刀’的說法。但是他們所形成的經(jīng)濟(jì)主體,是單薄的,是缺乏持續(xù)增長性的。只有知識分子成為經(jīng)濟(jì)主體,社會經(jīng)濟(jì)秩序才會更理性,社會才會更穩(wěn)定、更良性的發(fā)展。出于這樣的思考和對自己個性的判斷,我認(rèn)定自己也必將走從商的道路。”郭廣昌在后來的一次演講中說。
于是,1992年年末,郭廣昌將自己已經(jīng)換好的用于出國的美元,重新?lián)Q成了人民幣,和他在復(fù)旦大學(xué)團(tuán)委的同事梁信軍一起下海從商,盡管當(dāng)時他已經(jīng)通過了GRE和托福考試。他們?nèi)〉昧俗畛醯膭倮?5歲的郭廣昌和24歲的梁信軍創(chuàng)辦的“廣信科技咨詢公司”,在開業(yè)10個月后就實現(xiàn)了他們當(dāng)時夢想的第一個100萬元收入,梁信軍說:“我覺得掙100萬就夠了”,還在學(xué)校工作時,他和郭廣昌曾經(jīng)認(rèn)真計算過,以他們兩個每個月的130多塊工資,要攢夠100萬,“不吃不喝得干80多年”。
當(dāng)復(fù)星高科技(集團(tuán))有限公司成立時,他們在復(fù)旦大學(xué)的同學(xué)汪群斌和范偉已經(jīng)加入進(jìn)來。后來,復(fù)星獲得巨大成功后,它的團(tuán)隊被歸結(jié)為重要原因之一:汪群斌、范偉和梁信軍是復(fù)旦大學(xué)遺傳工程學(xué)專業(yè)的同學(xué),汪和范還是同宿舍的室友;而郭廣昌和梁信軍則是復(fù)旦大學(xué)團(tuán)委的同事;他們彼此之間相互了解,“相互欣賞,志同道合”(郭廣昌語),而且分工清晰,郭和梁擅長對外溝通,汪和范則專心于內(nèi)部運營。
1993年底,復(fù)星從市場調(diào)查和咨詢行業(yè)延伸到了房地產(chǎn),通過做房地產(chǎn)代理銷售賺到了第一個1000萬元;與此同時,復(fù)星創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊則讓復(fù)星在醫(yī)藥行業(yè)斬獲頗豐,他們帶領(lǐng)研究生制作的PCR乙型肝炎診斷試劑在1996年讓復(fù)星賺到了第一個5000萬。
在目前復(fù)星投資的眾多領(lǐng)域中,房地產(chǎn)和醫(yī)藥是復(fù)星最早進(jìn)入的。復(fù)星先后成立了兩個子公司復(fù)星醫(yī)藥和復(fù)地集團(tuán)。1998年,復(fù)星醫(yī)藥的前身復(fù)星實業(yè)在A股上市,招股說明書上已能看到,作為當(dāng)時復(fù)星集團(tuán)旗艦公司的復(fù)星實業(yè),其在1997年銷售收入達(dá)到1.9億元人民幣,利潤3602萬元人民幣”,這是郭廣昌和梁信軍創(chuàng)業(yè)的第六年;更讓人瞠目的是,復(fù)星實業(yè)的5位創(chuàng)始人和股東,平均年齡還不到30歲。復(fù)地后來則在香港上市。
2001年,復(fù)星國際開始借上海國企改制的機(jī)會投資豫園商城,進(jìn)入零售業(yè),到了2002年年底,復(fù)星成為豫園商城的第一大股東。
復(fù)星也投資了包括德邦證券(2003年)、永安保險(2007年)等金融公司。
二
不過,讓復(fù)星的投資徹底重型化,并且還讓復(fù)星因此卷入一場風(fēng)暴的則是復(fù)星對鋼鐵的投資。2001年,郭廣昌和張志祥結(jié)識。張志祥在當(dāng)時是一位剛剛嶄露頭角的民間鋼鐵大亨,他的建龍鋼鐵后來成為中國最大的民營鋼鐵公司之一。這兩人年齡相仿,同樣都是浙商。復(fù)星出資3.5億元收購了唐山建龍實業(yè)30%的股份。這是復(fù)星第一次染指鋼鐵。
2003年,復(fù)星集團(tuán)、南鋼集團(tuán)、復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資和廣信科技四家企業(yè)合資設(shè)立了南京鋼鐵聯(lián)合有限公司,隨后南鋼聯(lián)對江蘇省最大的國有鋼鐵企業(yè)”南京鋼鐵股份有限公司發(fā)起了要約收購。在此之前,南京鋼鐵的大股東南鋼集團(tuán)公司已將手中持有的70%的南鋼股份放入了南京鋼鐵聯(lián)合有限公司之中。南鋼集團(tuán)公司占據(jù)南鋼聯(lián)40%的股份,而郭廣昌的復(fù)星集團(tuán)控制的另外三個股東占據(jù)南鋼聯(lián)60%的股份,相當(dāng)于間接控股南鋼股份。郭廣昌對外表示說,投資南鋼,“意味著復(fù)星已將鋼鐵作為了主業(yè)”。
也是在這一年,南鋼聯(lián)和唐山建龍等投資方一起投資在寧波建廠,廠名為寧波建龍鋼鐵廠。但不幸寧波建龍迎頭撞上了從2003年末開始、到2004年上半年達(dá)到高潮的宏觀調(diào)控,建龍項目被叫停,盡管同鄰省江蘇的鐵本項目相比,已然算是幸運,但卻對復(fù)星形成不小壓力,無論是資金上的還是輿論上的。
2004年7月,一家有全國影響力的媒體報道,復(fù)星在銀監(jiān)會下達(dá)給各銀行的通知中被列入慎貸名單,這讓復(fù)星和郭廣昌團(tuán)隊一時間格外緊張。彼時曾經(jīng)是中國最大民營企業(yè)之一的德隆剛剛坍塌,民間流言四起,媒體上也是風(fēng)聲鶴唳一片,其中的一條流言即是:復(fù)星可能是下一個德隆。它們確實有不少相似之處:同樣多元化,同樣借助資本市場進(jìn)行并購,同樣打著產(chǎn)業(yè)整合的旗幟。
在這一年郭廣昌和杰克·韋爾奇的會面中,郭就不止一次對杰克·韋爾奇說到大環(huán)境的變化和自身受到的影響:“最近天氣變化很大,不少企業(yè)家感冒了”,“中國氣候發(fā)生比較大的變化,也有一些個別企業(yè)原來做的比較大發(fā)生一些事情,導(dǎo)致對民營企業(yè)有很多的看法,個別企業(yè)做事波及到整體民營企業(yè)的信譽(yù)”。他問杰克·韋爾奇,在面對普遍的質(zhì)疑情況下該怎么辦。
杰克·韋爾奇回答說:“不要媒體一問那些問題你就火冒三丈,你要繼續(xù)前進(jìn)…… 媒體說我不喜歡鋼鐵,或者是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè),如果出現(xiàn)這樣的情況也不要驚慌,我想如果說你對企業(yè)有信心的話,那么你最好的答復(fù)和回應(yīng)就是拿事實來說話,有一個非常好的業(yè)績,而且開放你的賬簿,把你的賬擺在桌面上,讓他們看一下,看完以后他們就什么都明白了。”
部分受益于韋爾奇的教誨,復(fù)星開始主動透明化。公司一方面發(fā)布澄清聲明,稱一些媒體聲稱 “復(fù)星走進(jìn)‘慎貸’名單”“被迫收縮戰(zhàn)線”等,所引用的數(shù)據(jù)、資料,純屬子虛烏有,復(fù)星也從未被列入慎貸名單;另一方面,開始忙于將兩份報告分送給關(guān)聯(lián)銀行、投資人和監(jiān)管機(jī)構(gòu),希望能夠加深各界對復(fù)星的信任度。這兩份報告,一份是國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究的《復(fù)星集團(tuán)的市場地位、競爭力和多元化發(fā)展戰(zhàn)略的初步研究》;另一份則是知名會計師事務(wù)所安永為復(fù)星集團(tuán)做的《復(fù)星集團(tuán)財務(wù)分析報告》,數(shù)據(jù)截至2004年6月30日。除此之外,復(fù)星還請中國人民銀行認(rèn)可的兩家信用評估機(jī)構(gòu)對復(fù)星集團(tuán)做信用等級評定。
三
三年之后復(fù)星國際在香港的上市幾乎成為復(fù)星一次表示勝利的舉動。
2007年的7月16日,復(fù)星在香港整體上市,融資132.7億港元。 在招股說明書中,復(fù)星國際稱自己的核心業(yè)務(wù)包括“鋼鐵、房地產(chǎn)開發(fā)、醫(yī)藥以及零售業(yè)務(wù)投資,此外,還有金融服務(wù)業(yè)、金礦開采、鐵礦石開采等戰(zhàn)略性投資”。
感冒和癌癥是不同的,郭廣昌開始反復(fù)對不同媒體重復(fù)這一句話。2004年復(fù)星患上的只是感冒,如今終于可以證實。
上市之前的路演中,在回答海外投資者時,郭廣昌講得最多的就是兩點,“第一,你相信中國嗎?我相信中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過30年發(fā)展,還會有15年、30年的快速發(fā)展;第二,你相信我們團(tuán)隊嗎?15年里把一個注冊資本10萬元的公司發(fā)展成為年銷售逾300億的公司,你相信我們團(tuán)隊有對投資的判斷力、決策力和提升企業(yè)管理的能力嗎?”
上市讓郭廣昌的聲名進(jìn)一步提高。毫無疑問,他已經(jīng)是中國最成功的商人之一。他的公司已經(jīng)開始被人稱為是中國大陸的和黃和GE。這兩家公司以多元化投資著稱,更以成功著稱懷疑李嘉誠就是懷疑成功,懷疑GE就是懷疑偉大公司。
也是從復(fù)星國際上市之后,媒體和公眾才開始更多地了解郭廣昌和復(fù)星的投資理念。這些投資理念的簡單表述如今隨處可見:它“投資于中國成長的根本動力,其主要業(yè)務(wù)均長期受益于中國巨大的人口帶來的消費需求、投資需要,持續(xù)的城市化、服務(wù)全球的制造業(yè)帶來的持續(xù)增長等中國動力”;它的核心能力是以富有企業(yè)家精神的團(tuán)隊作為核心的 “持續(xù)發(fā)現(xiàn)和把握中國投資機(jī)會的能力,持續(xù)優(yōu)化管理提升企業(yè)價值的能力和持續(xù)建設(shè)多渠道融資體系對接優(yōu)質(zhì)資本的能力”。這些理念如今不但被接受,而且在很大范圍內(nèi)被視為真知灼見。
當(dāng)2008年下半年全球金融危機(jī)爆發(fā),并且波及到中國時,郭廣昌又開始提出自己的“反周期之道”,復(fù)星的投資既要扎根中國,分享中國成長,又要反周期操作,利用經(jīng)濟(jì)周期“趁低換牌,對沖投資,優(yōu)化資產(chǎn)配置”,同時恪守價值投資的原則。在2008年下半年的一次公開演講上,郭廣昌在介紹了反周期之道后,“炫耀般”地說復(fù)星手握超過百億現(xiàn)金,“如果各位有好的投資項目可以來找復(fù)星”。
2009年過半,媒體觀察說,復(fù)星的投資開始輕型化,這也是郭廣昌想要傳遞出的信號。復(fù)星換牌的結(jié)果是,復(fù)星完全或部分退出了包括寧波鋼鐵有限公司在內(nèi)的數(shù)個重型項目,同時大手筆投資了包括分眾傳媒、同濟(jì)堂等在內(nèi)的數(shù)家輕資產(chǎn)企業(yè),一家快餐連鎖企業(yè)成了復(fù)星的投資對象,它也投資了一家畜牧企業(yè),這讓郭廣昌和互聯(lián)網(wǎng)富豪丁磊一樣成為“養(yǎng)豬”英雄。不過,復(fù)星的重型投資仍然是復(fù)星所投資的諸多產(chǎn)業(yè)中最具分量的一塊:復(fù)星投資的上市公司中,南鋼股份的復(fù)星權(quán)益市值仍然大于另外兩塊旗艦產(chǎn)業(yè)復(fù)星醫(yī)藥和復(fù)地集團(tuán)的復(fù)星權(quán)益市值。復(fù)星仍然很重。
在復(fù)星集團(tuán)2009年的年度工作大會上,郭廣昌在提到要為收購機(jī)會準(zhǔn)備現(xiàn)金時說:“這次危機(jī)里巴菲特賬上有200多億美金現(xiàn)金,李嘉誠有1000億人民幣的現(xiàn)金,復(fù)星有100多億人民幣的現(xiàn)金,這兩個級別基本反映了我們企業(yè)發(fā)展的差距所在。這正是我們努力的方向。”他沒有掩飾自己的雄心,畢竟,如下他所言。
“每一次大蕭條中必然會誕生一批偉大的企業(yè)家、投資家。比如1929年大蕭條后的Morgan財團(tuán);1973年美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的巴菲特;1997年亞洲金融危機(jī)后的三星;2000年IT泡沫破滅后的Google、蘋果。”
(本報記者李翔撰文)
劉峰 中國企業(yè)社會責(zé)任聯(lián)盟執(zhí)行秘書長
上海復(fù)星集團(tuán)是中國民營企業(yè)值得學(xué)習(xí)的典范,該公司企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略思路清晰,企業(yè)文化體系健全,資源優(yōu)化能力較強(qiáng),勇于承擔(dān)企業(yè)社會責(zé)任。它的成功是適時的抓住了中國發(fā)展的大好機(jī)遇,成功探索了中國社會轉(zhuǎn)型期民營企業(yè)成長的經(jīng)驗。建國60年之際,一個嶄新的歷史空間展示在我國民營企業(yè)面前,如何以全球視角與思維進(jìn)行資源共效整合,實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的創(chuàng)新,創(chuàng)造出更多的中國之最,乃至世界之最,使企業(yè)發(fā)展更長遠(yuǎn)。
◆1992年 開始業(yè)務(wù)運營◆1994年 8月,開展房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù);94年12月,通過復(fù)星醫(yī)藥開始開展醫(yī)藥業(yè)務(wù)(當(dāng)時公司名為復(fù)星實業(yè))。◆1998年7月,復(fù)星醫(yī)藥于上海證券交易所上市;8月,復(fù)地成立(當(dāng)時公司名為上海復(fù)星房地產(chǎn)開發(fā)有限公司)。◆2000年 8月,復(fù)星醫(yī)藥完成了2,250萬股的A股配股。10月,投資友誼復(fù)星。◆2002年 8月,投資建龍集團(tuán)。11月,成為豫園商城的單一最大股東。◆2003年 1月,復(fù)星及建龍集團(tuán)投資于寧波鋼鐵;投資國藥控股;3月,南鋼聯(lián)成立;5月,德邦證券成立;10月,復(fù)星醫(yī)藥發(fā)行9.5億人民幣的可轉(zhuǎn)債。◆2004年 2月,復(fù)地完成首次公開發(fā)行,成為香港聯(lián)交所上市公司;2004年4月,投資招金礦業(yè)。◆2005年 1月,南鋼股份完成1.2億股A股增發(fā);3月,復(fù)地完成14660萬股H股配售◆2006年 啟用新品牌和品牌標(biāo)識語--匯聚成長力量;4月,復(fù)地完成17590萬股H股配售;12月,招金礦業(yè)于香港聯(lián)交所上市。◆2007年7月,復(fù)星集團(tuán)在香港聯(lián)交所整體成功上市;8月16日,復(fù)星集團(tuán)以出資方式參與海鋼改制重組◆2008年,位列中國企業(yè)500強(qiáng)凈利潤第82位、中國企業(yè)綜合制造業(yè)營業(yè)收入第2位、中國企業(yè)500大營業(yè)收入第100位、中國企業(yè)集團(tuán)納稅500強(qiáng)第37位。旗下產(chǎn)業(yè)業(yè)績穩(wěn)定增長,在行業(yè)內(nèi)也基本進(jìn)入國內(nèi)前10強(qiáng)。
相關(guān)企業(yè)
均瑤集團(tuán)有限公司
1991年,均瑤集團(tuán)成立。同年,王均瑤、王均金和王君豪三兄弟承包開通了長沙至溫州的包機(jī)航線,成為中國民營包機(jī)先行者。
1994年,均瑤集團(tuán)開始多元化發(fā)展,進(jìn)入食品行業(yè),生產(chǎn)乳制產(chǎn)品。
2000年,均瑤集團(tuán)航空服務(wù)有限公司成立。
2002年,均瑤集團(tuán)入股東方航空武漢股份有限公司,成為第一家入股國家全資控股業(yè)務(wù)領(lǐng)域的民營企業(yè)。
2006年后,均瑤集團(tuán)進(jìn)一步發(fā)展,進(jìn)入零售、房地產(chǎn)行業(yè),開發(fā)了如宜昌均瑤國際廣場購物中心、上海均瑤廣場等項目。
如今,均瑤集團(tuán)已經(jīng)發(fā)展成為以航空運輸、營銷服務(wù)為主營業(yè)務(wù)并設(shè)計置業(yè)等領(lǐng)域的多元化企業(yè)集團(tuán)。
雨潤集團(tuán)
1993年,雨潤集團(tuán)成立。
自2004年5月起,雨潤集團(tuán)通過其控股的子公司江蘇地華開始在二級市場收購南京中商,到2008年末,江蘇地華持股比例已經(jīng)攀升至29.24%。
2005年,雨潤集團(tuán)的部分食品業(yè)務(wù)在香港聯(lián)合交易所成功上市。
雨潤集團(tuán)已經(jīng)發(fā)展成為一家集食品、物流、百貨、旅游、高科技、投融資和房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)于一體的民營集團(tuán)性企業(yè)。擁有下屬公司100多家,遍布全國20余個省、市和自治區(qū)。
大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司
大連萬達(dá)集團(tuán)成立于1988年。
1992年改制為股份有限公司,是東北首批股份制試點企業(yè)之一。
1994年,大連萬達(dá)集團(tuán)與大連足球隊聯(lián)辦大連萬達(dá)足球隊,由此迅速提升了集團(tuán)在國內(nèi)的知名度。
2001年,大連萬達(dá)集團(tuán)從住宅地產(chǎn)向商業(yè)地產(chǎn)過渡,在吉林長春試水第一個商業(yè)地產(chǎn)項目。
如今,大連萬達(dá)已發(fā)展成為以商業(yè)地產(chǎn)、高級酒店、文化產(chǎn)業(yè)、連鎖百貨為四大支柱產(chǎn)業(yè)的大型企業(yè)集團(tuán)。萬達(dá)集團(tuán)在全國40多個城市投資項目,已在全國開業(yè)19個萬達(dá)廣場,6家五星級酒店,擁有直屬影院36家,300塊電影銀屏。
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