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    小基金公司瀕臨生存危機(jī)

      
    作者:孟帆紅
    發(fā)布日期:2008-08-18
    投資者報(bào)(記者 孟帆紅)管理資產(chǎn)規(guī)模30億元,是業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為的基金公司“生存底線”。

    假定管理資產(chǎn)的30億元全部為股票型基金,收取1.5%管理費(fèi),基金公司能夠從中收取4500萬(wàn)元的管理費(fèi)。

    “但這一收入只是表面上的收入。從目前基金業(yè)的實(shí)際運(yùn)作情況看,給銷售渠道支付尾隨傭金已成為慣例,管理費(fèi)的三分之一左右作為尾隨傭金要支付給銷售機(jī)構(gòu),這樣,最后基金公司能得到3000萬(wàn)元收入就很不錯(cuò)了。”基金研究專家杜書(shū)明告訴記者。

    剩余的3000萬(wàn)元,基金公司將要面對(duì)3項(xiàng)比較大的支出:場(chǎng)地租賃、人員工資、系統(tǒng)費(fèi)用。基金公司的辦公都駐扎在大城市的繁華地帶;人員工資是目前金融業(yè)中薪酬最高的;系統(tǒng)費(fèi)用主要包括各項(xiàng)系統(tǒng)維護(hù)和市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用。“盡管每個(gè)基金公司的3項(xiàng)支出情況不一樣,但是3000萬(wàn)元應(yīng)該是一個(gè)底線了。”杜書(shū)明說(shuō)。

    “實(shí)際上底線比3000萬(wàn)元要高,中小規(guī)模的基金公司收取5000萬(wàn)元管理費(fèi),才能比較正常的運(yùn)營(yíng)。”一位基金公司從業(yè)人員告訴記者。近年基金公司在人力資本、系統(tǒng)費(fèi)用等各方面支出的急劇增加,一些業(yè)內(nèi)人士又給出了新的數(shù)字。

    “從目前基金公司運(yùn)作的實(shí)際情況看,由于基金公司旗下并不全都是偏股型基金,還有債券型基金、貨幣型基金等,規(guī)模如果少于50億元,生存就會(huì)感到比較困難。”杜書(shū)明說(shuō)。

    根據(jù)二季報(bào),金元比聯(lián)、天弘基金、諾德基金、華富基金、天治基金的總資產(chǎn)凈值分別為39.79億元、45.43億元、47.72億元、50.63億元、51.81億元。而且,最近大盤(pán)的繼續(xù)探底,許多基金公司的資產(chǎn)凈值進(jìn)一步縮水,應(yīng)該低于二季報(bào)公布的數(shù)字。

    “浦銀安盛、金元比聯(lián)、諾德、中歐成立的時(shí)間相對(duì)較晚,或許還需要一個(gè)成長(zhǎng)過(guò)程。其他基金公司的管理資產(chǎn)規(guī)模一直上不去,確實(shí)需要好好反思。”一位基金公司從業(yè)人士說(shuō)。

    小基金公司為什么長(zhǎng)不大,小基金公司是否在運(yùn)營(yíng)中持續(xù)困難,小基金公司如何才能長(zhǎng)大。這成了大家所關(guān)注的問(wèn)題。“基金公司的核心業(yè)務(wù)就是投資,做大的基金公司都是在投資上有優(yōu)勢(shì)的。基金公司長(zhǎng)不大,原因可能有很多,比如股東支持、管理層、投研團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)時(shí)機(jī)等。”該人士補(bǔ)充說(shuō)。

    到現(xiàn)在為止,10年發(fā)展,基金業(yè)還未出現(xiàn)公司破產(chǎn)的情況。優(yōu)勝劣汰是市場(chǎng)的規(guī)律,在基金業(yè)是否能夠同樣適用,我們將拭目以待。

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