經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 趙娟 實(shí)習(xí)記者 宋飛　一邊被公認(rèn)為是高收入行業(yè)而頗受質(zhì)疑，一邊是高壓力、嚴(yán)監(jiān)管下人才流失日益加劇，基金行業(yè)股權(quán)激勵(lì)在越來(lái)越激化的矛盾中兩難。

兩會(huì)期間，政協(xié)委員、交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)的一紙?zhí)岚冈俣葘⒒鸸镜墓蓹?quán)激勵(lì)話題推到輿論的中心。

業(yè)內(nèi)疾呼的不只謝衛(wèi)一人。2009年底以來(lái)，華夏、博時(shí)、易方達(dá)等大型基金公司的高管步調(diào)一致地談起了股權(quán)激勵(lì)。

合力呼吁

2010年2月，華夏基金老牌明星基金經(jīng)理孫建冬宣布離職并將進(jìn)入私募領(lǐng)域；不到一個(gè)月的時(shí)間，1998年即加入基金業(yè)的博時(shí)基金副總經(jīng)理李全轉(zhuǎn)入保險(xiǎn)行業(yè)的消息再度傳出。

正是看著越來(lái)越多老同行的“出走”，作為基金行業(yè)唯一的政協(xié)委員，謝衛(wèi)首份在兩會(huì)上遞交了一份有關(guān)基金行業(yè)的提案——《關(guān)于探索基金公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的提案》。

謝衛(wèi)認(rèn)為，基金業(yè)快速發(fā)展至今，最關(guān)鍵的人才問(wèn)題沒(méi)有有效解決。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年共計(jì)有38家公募基金公司發(fā)生了98起高管變動(dòng)，共有150只老基金變動(dòng)基金經(jīng)理。多數(shù)基金的現(xiàn)任基金經(jīng)理管理基金的時(shí)間越來(lái)越短。

其實(shí)在謝衛(wèi)之前，華夏基金總經(jīng)理范勇宏近期也多次在公開(kāi)場(chǎng)合談到股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題：“如果沒(méi)有制約機(jī)制，股東一變，管理團(tuán)隊(duì)就變，基金經(jīng)理缺乏長(zhǎng)期職業(yè)規(guī)劃，基金公司也很難實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。應(yīng)該形成一個(gè)制度，讓優(yōu)秀的人才愿意長(zhǎng)久做下去，把基金業(yè)當(dāng)作自己一輩子的事業(yè)。”

范勇宏的觀點(diǎn)引起了很多同行的注意，被認(rèn)為是基金行業(yè) “老大哥”的華夏基金面對(duì)人才流失也有些顯得坐不住了。基金行業(yè)中，無(wú)論大小公司，都在為這個(gè)共同的話題所苦惱。

“大鍋飯沒(méi)有前途，公募基金比不過(guò)私募。”“由公轉(zhuǎn)私”的上海從容投資管理有限公司掌舵人呂俊則在叫板他的老東家們。他稱(chēng)，目前公司的投研人員全部來(lái)自基金公司和券商，員工知道自己何時(shí)、何種情況下能夠分享公司利潤(rùn)，其勁頭是在公募基金無(wú)法比擬的。

博時(shí)基金總經(jīng)理肖風(fēng)曾笑稱(chēng)，“說(shuō)實(shí)話，到了12月，基金公司老總就要犯愁‘把獎(jiǎng)金發(fā)完了，誰(shuí)又該走了’的問(wèn)題。”現(xiàn)在肖風(fēng)的觀點(diǎn)依然沒(méi)有改變，他認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)一直是行業(yè)的呼聲，《基金法》目前正在修訂過(guò)程中，如果把私募基金寫(xiě)進(jìn)去了，自然會(huì)把自然人持股、員工持股放進(jìn)去。

易方達(dá)基金一位高管也表示，談“激勵(lì)”并不是簡(jiǎn)單的為了利益，基金公司依靠的是人力資本，更需要讓人才培養(yǎng)有效化，基金公司需要人力資源配置的權(quán)利。

老話新說(shuō)

其實(shí)，2005年底，監(jiān)管層和基金公司就曾探討過(guò)基金公司股權(quán)激勵(lì)的辦法。2007年業(yè)內(nèi)一度認(rèn)為能推行試點(diǎn)。

最早考慮做股權(quán)激勵(lì)的是博時(shí)基金，南方基金還曾將目標(biāo)定為“2008年將升華管理積極促成股權(quán)激勵(lì)落實(shí)”，嘉實(shí)和易方達(dá)當(dāng)時(shí)都被認(rèn)為是可能的試點(diǎn)。

但是，2008年的金融危機(jī)讓股權(quán)激勵(lì)石沉大海，金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員高收入在國(guó)內(nèi)外都受到爭(zhēng)議，而國(guó)內(nèi)基金業(yè)被公認(rèn)為高收入行業(yè)，尤其是在市場(chǎng)下跌階段，投資者遭受損失時(shí)對(duì)其股權(quán)激勵(lì)更為抵觸。2008年7月，財(cái)政部專(zhuān)門(mén)下文叫停國(guó)有控股上市金融企業(yè)股權(quán)激勵(lì)。

銀河證券基金研究中心研究總監(jiān)王群航則認(rèn)為，不一定要拿公募基金和私募基金的股權(quán)優(yōu)劣作對(duì)比，基金經(jīng)理出走，一方面是個(gè)人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃的需求，一方面也礙于公募制度設(shè)計(jì)中對(duì)于基金經(jīng)理自身買(mǎi)賣(mài)股票的禁令，無(wú)法投資于自己所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。

也有基金公司高管認(rèn)為，部分放開(kāi)從業(yè)人員投資股票的限制也是穩(wěn)定人心的方法之一。一些基金公司也在試圖通過(guò)改善考核體系和培養(yǎng)計(jì)劃來(lái)留住人才。

謝衛(wèi)對(duì)關(guān)于探索基金公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的建議是，先行試點(diǎn)，新老并重，先易后難等。

但基金公司高管們的大聲疾呼能否有效則需看監(jiān)管層的表態(tài)。

“基金公司股權(quán)激勵(lì)短期內(nèi)是否可行并不重要，現(xiàn)在還是在一個(gè)凝聚共識(shí)的階段，達(dá)成共識(shí)比什么都重要。”謝衛(wèi)稱(chēng)。

• · 衛(wèi)生部認(rèn)可深圳藥改經(jīng)驗(yàn) 　|　 2010-03-10
• · 50億現(xiàn)金在身 青啤國(guó)際化擬再進(jìn)一步 　|　 2010-03-10
• · 福記5年夢(mèng)斷上市路 “白武士”美心買(mǎi)殼 　|　 2010-03-10
• · 華友股價(jià)重挫 酷6投資人全線套牢 　|　 2010-03-10
• · 央企地王今年止步？ 　|　 2010-03-10