經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訊 近期的金屬市場，總體處于疲弱當(dāng)中，夏季消費(fèi)淡季的逐步到來，使得市場的供應(yīng)壓力開始凸現(xiàn)，其中尤以期鎳的跌勢最為兇悍，不過金屬市場也并非一片黯淡，萬綠叢中一點(diǎn)紅的期鉛表現(xiàn)亮麗，迭創(chuàng)新高。

滬銅 陪外盤齊低迷

上海期銅周五隨外盤回落收低。受LME等國際金屬市場周四因庫存增加而收低的行情影響，昨日滬銅早盤低開低走，之后稍有啟穩(wěn)，但并沒能形成進(jìn)一步的回升動(dòng)力。收盤時(shí)各期合約大多有五、六百元的跌幅。成交最為活躍三個(gè)月合約(0709合約)下跌580元報(bào)64260元。

LME金屬市場周四三個(gè)月期銅下滑，據(jù)析是此前公布銅庫存大幅增加，不過銅礦罷工威脅仍帶來些許支撐。LME三個(gè)月期銅當(dāng)日收?qǐng)?bào)每噸7445美元，較周三收盤下滑65美元，但要高于此前因銅庫存增加5400噸所觸及的低點(diǎn)7405美元。

COMEX期銅周四收盤跌逾1%，LME銅庫存大幅增加引發(fā)了人們對(duì)步入夏季的這幾個(gè)月需求增幅放緩的疑慮。但I(xiàn)nfinity Brokerage Services資深交易商Larry Young稱，市場有望再度挑戰(zhàn)主要阻力位3.50美元。

滬銅交易商稱，近期支撐銅價(jià)的主要因素在于LME的庫存以及一些罷工題材，而周四LME銅庫存的大幅增加，則加重了淡季即將到來而對(duì)需求的擔(dān)憂。昨日滬銅早盤走低，市場同時(shí)等待收市之后即將公布的滬銅庫存數(shù)據(jù)。

周四LME銅庫存增加5400噸至119600噸。雖然目前庫存仍不足全球三天的消費(fèi)，但引發(fā)了對(duì)未來走勢的疑慮。LME銅庫存的增加，令人越發(fā)關(guān)注周五上海將公布的一周庫存數(shù)據(jù)，因?yàn)樽罱欢螘r(shí)間上海的銅庫存也已呈上升態(tài)勢。

業(yè)界消息方面，智利Collahuasi銅礦工人定于6月27日舉行罷工投票，除非公司同意提高薪資。

從基本面上看，美國和倫敦的銅庫存日益減少，加上全球發(fā)生了一系列勞資糾紛，使得市場在低庫存的背景下對(duì)可能的供應(yīng)中斷隱患產(chǎn)生擔(dān)憂。但這些因素繼續(xù)支撐市場的同時(shí)，市場也正臨近夏令淡季。

我們認(rèn)為眾多勞資糾紛所形成的市場對(duì)供應(yīng)中斷的憂慮以及對(duì)銅價(jià)的支持力度有限，畢竟罷工威脅至今尚未造成明顯的供應(yīng)中斷。而在消費(fèi)淡季悄悄臨近的情況下，市場愈發(fā)擔(dān)憂金屬市場未來的需求狀況。因而庫存變化將更受關(guān)注。

從技術(shù)角度上看，LME三個(gè)月期銅短期有望延續(xù)震蕩市況。(上海中期 蔡洛益)

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