國際原油疊創(chuàng)新高 滬燃油弱勢依然
經(jīng)濟觀察網(wǎng)訊 記者 蔡志杰 上海報道 僅僅一個月，國際原油價格大漲16美元，從每桶68美元連續(xù)飆升到84美元/桶，上演了一出疊創(chuàng)新高的“陽光”好戲。然而原油的強勁表現(xiàn)沒有給上海期貨交易所燃料油期貨(下稱“滬燃油”)帶來太多上漲刺激，滬燃油持續(xù)疲軟，走出獨立行情。
原油疊高
此次原油價格的拐點在8月23日。當(dāng)日，國際原油在8月以來持續(xù)下跌的通道中異軍突起，一舉突破70美元大關(guān)，開始了連續(xù)上揚的“陽光”之路。
尤其值得一提的是，9月10日，國際原油在突破前期高點78美元/桶后，持續(xù)走強，9月12日又乘勝追擊，成功突破80美元的整數(shù)關(guān)口，連續(xù)6天疊創(chuàng)新高，9月21日更是達到每桶84.1美元，創(chuàng)NYMEX1983年3月推出原油期貨以來最高水準。
東北證券分析師王偉綱表示：“從長期來看，美元貶值和需求的不斷增長是導(dǎo)致原油名義價格屢創(chuàng)新高的主要原因。而地緣政治和投機資金炒作的短期效應(yīng)也起到了推波助瀾的作用。”
但期貨市場的相關(guān)專家則對于國際原油“供應(yīng)不足，需求過旺”的第一推動力深信不疑。來自表示，油價這幾年的突飛猛進，天災(zāi)和戰(zhàn)亂只能在一段時期內(nèi)被基金拿來做為炒作的題材，最根本的推動力還是新興經(jīng)濟體的需求高漲，新油田的勘探和新能源的開發(fā)在未來相當(dāng)長的一段時期內(nèi)都難以彌補供需之間的缺口。
許多專家也都表示，每一次油價的上漲，都伴隨著基金的大舉介入。而這也是原油價格持續(xù)上漲的原因之一。石油期貨市場中，從事套期保值交易的不到三成，其余均為意在獲利的大小投機者，國際原油市場早已不單純是能源交易的場所，很大程度上正成為對沖基金豪賭的大賭場。
國際原油價格的走勢很難預(yù)測，然而，剩余供給能力的逐步減少，將使這一當(dāng)前最重要的不可再生資源的價格神經(jīng)繃緊。北京首創(chuàng)期貨經(jīng)紀有限責(zé)任公司研究員李國棟在最新研究報告中稱：“82美元原油顯然仍未到頭”。
燃油弱勢
而于連續(xù)刷新歷史高位的國際原油相對，滬燃油持續(xù)弱勢，與原油走勢背道而馳。
9月20日，滬燃油在前日大幅下跌的情況下高開低走。主力712合約3588開盤，全天在3565-3588間窄幅震蕩，尾盤收低3547。日內(nèi)成交27628手，持倉減少3066手，至64032手。9月21日，滬燃料油主力合約0712在19日、20日連續(xù)兩根長陰線的映襯下，繼續(xù)低走，跌幅達。。
“國內(nèi)弱勢氛圍打壓滬油期價”，李國棟表示，目前國內(nèi)氛圍較弱，一方面一些交易商又獲利回吐的要求，而現(xiàn)貨市場的疲軟以及貿(mào)易商的賣盤打壓，也是此次滬燃油表現(xiàn)弱勢的原因。
9月20日，上海石油交易所燃料油現(xiàn)貨合約價格也出現(xiàn)小幅下跌。滬燃180W11月合約收盤在3600元/噸，較前一交易日下跌20元/噸，成交0.20萬噸；滬燃180W12月合約收盤在3600元/噸，較前一交易日收盤價下跌10元/噸，成交0.22萬噸；粵燃180S11月合約收盤在3590元/噸，下跌10元/噸，成交量為0.20萬噸；粵燃180S12月合約收盤在3580元/噸，下跌15元/噸，成交0.26萬噸。
而來自中大期貨分析師表示，近期新加坡燃料油走勢強勁，但并非來自中國需求增長，上半年中國燃料油進口同比下降4.3%。“而預(yù)計西方套利船貨將大量增加，亞洲燃料油市場曾在去年下半年轉(zhuǎn)化為嚴重的供過于求。”
9月19日，新加坡基準180CST燃料油價格401.30美元/噸，上漲了3.05美元。亞洲燃料油市場也在收盤走高，在原油期貨市場漲勢提振下，6周來首次突破每噸400美元關(guān)口。
小盤軟肋
雖然場外價格上漲，但燃料油期價未能延續(xù)漲勢，包括三力期貨、魯證期貨、上海金鵬等多家研究員均表示，盡管滬燃油盤面令人堪憂，甚至不斷出現(xiàn)縮量低開的情況，然而從基本面來看，利多因素眾多。
“滬燃油其實一向有自己的獨立行情”，上海中期行業(yè)研究員告訴記者，滬燃油推出以來，一直沒有達到真正的活躍，與國際原油接軌通常相對比較滯后。
有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，滬燃油合約在上海期貨交易所屬于最小量價合約，由于并沒有上市原油期貨，所以其與國際原油接軌也相對滯后，而與現(xiàn)貨市場價格相對吻合。而由于燃料油目前現(xiàn)貨企業(yè)參與比較少，整個盤面根基不穩(wěn)固，因此導(dǎo)致整個合約盤面比較輕。而最近的跌勢與國際原油價格相背離其實印證了上述觀點。
李國棟表示，原油期貨當(dāng)天大部分時間保持平穩(wěn)，但后來又恢復(fù)漲勢，因為斷定價格在連續(xù)三天創(chuàng)新高后回落的交易員們開始買進合約。一些貿(mào)易商預(yù)期市場將出現(xiàn)拋售，因投資者可能將對近期漲勢進行獲利回吐。但目前市場上漲勢頭仍在繼續(xù)。
該業(yè)內(nèi)人士同時表示，由于企業(yè)通過燃料油期貨市場進行避險的作用在目前還不特別鮮明，因此盡管未來燃料油主體趨勢還是會追隨原油，但短期還是以投機性表現(xiàn)為主。油價似乎正進入新一輪上漲行情，然而考慮到燃料油的弱勢格局，其漲幅可能有限。
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