王志浩:人民幣或在明年2季度升值
經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 林俐 渣打銀行中國首席經(jīng)濟學(xué)家王志浩認為,明年2季度,隨著出口的復(fù)蘇和物價上漲,將有很大的可能性推動人民幣升值。
一份由王志浩和分析師David Mann聯(lián)名發(fā)布的渣打市場研究報告稱,自從去年7月份起,人民幣匯率一直緊盯著美元,兩貨幣匯價關(guān)系近于絕對穩(wěn)定;但是,預(yù)計明年2季度這個局面將被打破,人民幣匯率將有所上升。
報告指出,人民幣匯率要放棄緊盯美元必須有幾個前提:一是出口復(fù)蘇到兩位數(shù)的增長率,二是國內(nèi)物價指數(shù)CPI上升到3%,三是美國重新施加壓力。報告認為,前兩個因素將在明年的2季度逐步實現(xiàn),因此在很大程度上會助長人民幣升值。
報告認為,明、后兩年中國的物價上漲程度應(yīng)該會比其他發(fā)達國家如美國、歐元區(qū)和日本等來得高。在這個趨勢下,即便人民幣匯率不變,實際有效匯率是升值的。同時,如果中國國內(nèi)的物價和勞動力成本,相較其他國家上漲得更快,中國的出口價格也會上升,其效應(yīng)將和人民幣升值不相上下。
早前,國家外匯管理局資本項目管理司司長劉光溪于9月17日在倫敦出席“博鰲亞洲論壇全球資本峰會”時曾坦言,當前人民幣存在升值壓力。
8月份,人民幣實際有效匯率在連續(xù)5個月貶值之后,終于轉(zhuǎn)為升值。國際清算銀行15日公布的數(shù)據(jù)顯示,8月人民幣實際有效匯率指數(shù)為117.38,月度環(huán)比升值1.16%。所謂“實際有效匯率”,即人民幣參考美元、歐元、日元等一籃子貨幣所體現(xiàn)出來的真實升貶值程度。
9月22日,央行的數(shù)據(jù)顯示,人民幣匯率的中間價為:1美元對人民幣6.8289元,較月初的6.8292有非常微幅的上升。
對于人民幣遠期匯率的判斷,上述的渣打報告上調(diào)了升值的預(yù)期,報告預(yù)計在中長期內(nèi),人民幣對美元的匯率將在2015年達到1美元對人民幣5.5元,也就是目前價位的20%漲幅。
同時,報告建議,應(yīng)該在1至3月期NDF(無本金交割遠期)報價在6.80時買入,而1至2年期NDF報價在6.78-6.70元時賣出。
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