“不過也許各個(gè)地方的商務(wù)部的情況也有些不一樣，在一個(gè)地方能行得通，另一些地方也許行不通，不過我們通常會(huì)有與商務(wù)部關(guān)系很熟的人幫著來辦理，這樣會(huì)快很多”，一位外資投資機(jī)構(gòu)的人士表示。 

之前新浪、百度這樣的機(jī)構(gòu)為達(dá)到海外上市的目的，進(jìn)行了一系列復(fù)雜的操作。根據(jù)新浪最后文本的招股說明書中，上市的“SINA.com”是一家在開曼群島注冊的控股公司，擁有四個(gè)全資子公司：香港注冊的利方投資有限責(zé)任公司、運(yùn)行香港網(wǎng)站的香港新浪有限責(zé)任公司、美國加州注冊的新浪在線（SINA.com Online，包括北美和臺(tái)灣兩個(gè)網(wǎng)站）、以及在英屬維爾京群島注冊的新浪有限公司。 

利方投資有限責(zé)任公司成立于1993年3月，由它控股97.3％和四通集團(tuán)下屬的北京四通電子技術(shù)有限責(zé)任公司合資建立了北京四通利方信息技術(shù)有限責(zé)任公司。北京四通利方信息技術(shù)有限責(zé)任公司為一個(gè)技術(shù)服務(wù)公司，和國內(nèi)的ICP公司僅發(fā)生商業(yè)協(xié)議關(guān)系。同時(shí)，另在國內(nèi)注冊成立一家北京新浪互動(dòng)廣告有限責(zé)任公司。四通利方向國內(nèi)ICP提供技術(shù)服務(wù)，而國內(nèi)ICP以雙方商定的價(jià)格購買服務(wù)。 

而新浪與百度都采用這樣的模式來運(yùn)作進(jìn)行海外上市，自此以后TMT領(lǐng)域的的項(xiàng)目也開始在創(chuàng)投投資時(shí)做出這樣類似的架構(gòu)，如最近新融到資金的小熊在線，便是用這樣類似的模式做的，小熊在線一位人士也坦承這樣的架構(gòu)，“許多TMT領(lǐng)域公司融到錢都是這樣操作，這樣的模式讓創(chuàng)投幫你做很快就能完成”，一位TMT領(lǐng)域的工作者這樣表示。 

但事實(shí)上，由于去年的并購文件，許多項(xiàng)目在商務(wù)部卡殼，一些非TMT領(lǐng)域的包括傳統(tǒng)領(lǐng)域的項(xiàng)目也開始嘗試用這種辦法來操作。其先設(shè)立境外離岸公司，然后再到境內(nèi)設(shè)立一個(gè)外商獨(dú)資企業(yè)，通過與收購目標(biāo)的一部份類似新浪模式的控制或轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但要保留使這個(gè)境內(nèi)目標(biāo)能基本運(yùn)作的基礎(chǔ)，“因?yàn)樯婕暗綄⒋蟛糠莸臉I(yè)務(wù)全都資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的話還是必須要報(bào)商務(wù)部，所以必須依據(jù)具體的業(yè)務(wù)與質(zhì)量來進(jìn)行判斷，這樣就可以到地方商務(wù)部得到批準(zhǔn)，不過也視各地的情況不同而有一些差異”，一位知悉情況的人士介紹。 

而一些謹(jǐn)慎的投資人士則對由此可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂，“這都是因?yàn)檎咴颍乖静簧婕爱a(chǎn)業(yè)安全與壟斷的項(xiàng)目也停滯得不到審批，不過因?yàn)檫@樣的模式存在一些風(fēng)險(xiǎn)與不確定，所以我們不會(huì)進(jìn)行這樣的操作”，一位操作海外上市的人士表示。 

不過，政府部門如何才能在既保證產(chǎn)業(yè)安全原則方向下，又不傷及有積極效應(yīng)且合規(guī)的活動(dòng)，則是對其能力的考量。 

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