股市上漲新力量清晰:超級潛伏者再次潛伏(2)
A股投資新思維
8月13日,在招商銀行等銀行股九連陰之后,在建設(shè)銀行下午突然快速上漲的帶動下,銀行股總算沒有十天全陰,但這阻擋不了整個大盤的趨勢,至上周收盤時,大盤已經(jīng)跌至3046點。
北京一些基金公司依然在買入房地產(chǎn),但是深圳的公司已經(jīng)在逐步降低房地產(chǎn)的配置,從超配降到標(biāo)配。
“今年以來A股的上漲行情被看做2008年經(jīng)濟調(diào)整期系統(tǒng)性下跌的修復(fù),目前,中國經(jīng)濟依然處于調(diào)整轉(zhuǎn)型期,依然要在這個背景下尋找新的投資機會。”重陽投資提出了自己的最新策略。
據(jù)本報了解,原明星基金經(jīng)理李旭利加盟重陽投資后,正在制定投資策略。在當(dāng)前的形勢下,李旭利認為,上半年整個市場的主流資金都在尋找彈性高的股票,目前這些股票的反彈修復(fù)已基本完成,接下來應(yīng)該去尋找一些穿越整個調(diào)整周期的行業(yè)。他們明確表示尤其關(guān)注消費零售服務(wù)業(yè)。
機構(gòu)們,上半年“看著宏觀數(shù)據(jù)”炒股的思路,將逐漸轉(zhuǎn)化為挖掘個股的業(yè)績發(fā)現(xiàn)。在投資拉動逐漸減弱的背景下,要穿越漫長的經(jīng)濟低迷期,那些上半年被冷落的行業(yè)重新回到了投資者的視野。
長遠來看 “出口-投資導(dǎo)向型增長模式”急需改變,提升消費貢獻比例將是一項長期工作,國泰君安8月份的一份報告中提到,A股的總市值曾經(jīng)在2008年1月達到4.7萬億美元的規(guī)模,并一舉超過日本,成為全球第二大市場。
事實上,中國石油現(xiàn)在已經(jīng)成為了全球市值第一大公司,中國在全球金融行業(yè)的前十中占據(jù)四席,中國移動也是傲視通信行業(yè),中國電信和中國聯(lián)通也依靠龐大的中國市場躋身前二十,但現(xiàn)在在所有消費類(包括消費產(chǎn)品和服務(wù))公司中,最大的中國公司是貴州茅臺,市值215億美元,僅名列第67位。
這背后依然蘊藏著巨大的成長爆發(fā)力。李旭利認為,經(jīng)過這么多年的發(fā)展,中國的國民財富總量已上了一個很大的臺階,居民財富的釋放會集中在兩個領(lǐng)域:一個是消費領(lǐng)域,一個是投資(包括理財)領(lǐng)域。
“前者的潛力不容低估,如果中國的內(nèi)需能夠拉動起來,依賴13億人口的龐大市場,或許未來會多出現(xiàn)一些市值上千億甚至大幾千億的中國消費類公司。”李旭利說這類投資機會的出現(xiàn)會貫穿整個經(jīng)濟調(diào)整周期,“受益于內(nèi)需或技術(shù)進步、所處的行業(yè)能夠穿越本次經(jīng)濟低迷期。”
不可能有永遠的流動性支撐,一些券商和基金也開始尋找新的出路,要回歸“發(fā)現(xiàn)業(yè)績提升”。光大證券、中金公司等券商也在重點推薦消費品行業(yè)股票。
在經(jīng)過一輪瘋狂之后,受損的股票們已經(jīng)基本修復(fù),市場正再次回歸到理性投資的正常平靜軌道上。
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