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經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 張勇 融資融券首批試點(diǎn)名單揭曉在即,大券商們只待執(zhí)杯相慶的同時(shí),不少暫時(shí)無(wú)法涉足該業(yè)務(wù)的中小券商卻深感壓力。
江蘇某小型券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴本報(bào),“如果融資融券業(yè)務(wù)在首批試點(diǎn)后一年半內(nèi)沒(méi)有全面推開(kāi)的話,可能會(huì)對(duì)我們的大客戶產(chǎn)生不小的沖擊。”
不過(guò),上海證監(jiān)局的一位官員稱,“平穩(wěn)是創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)展的關(guān)鍵,業(yè)務(wù)鋪開(kāi)將會(huì)需要一定的時(shí)間去判斷時(shí)機(jī)。因此,年內(nèi)就在全行業(yè)開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的可能性不是太大。”
現(xiàn)實(shí)的情況是,在融資融券還未正式開(kāi)始之前,一些中小券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中大客戶的流失壓力已經(jīng)慢慢顯現(xiàn)。而作為股指期貨重要的配套業(yè)務(wù),不能開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的券商其控股的期貨公司也可能遭遇同樣的尷尬。
18個(gè)月大限
“我們暫時(shí)還不太擔(dān)心因?yàn)樽霾涣巳谫Y融券業(yè)務(wù)而流失大客戶,不過(guò)再過(guò)一年半,情況就難說(shuō)了。”上海一家小型券商負(fù)責(zé)人對(duì)于市場(chǎng)熱情期待的融資融券業(yè)務(wù)卻有著一種復(fù)雜心態(tài),“融資融券業(yè)務(wù)是否將來(lái)一定會(huì)成為一個(gè)很普通的業(yè)務(wù),其實(shí)并不明朗。”
他還表示,作為創(chuàng)新類業(yè)務(wù),監(jiān)管層將以融資融券試點(diǎn)的進(jìn)展情況來(lái)判斷推開(kāi)的時(shí)機(jī),而對(duì)于進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)的券商,監(jiān)管層也一定還會(huì)進(jìn)行高條件的要求。
因此,即使融資融券業(yè)務(wù)全面鋪開(kāi),一些小型券商因?yàn)闂l件達(dá)不到也可能長(zhǎng)期拿不到業(yè)務(wù)資格。
“這跟投行、資管等業(yè)務(wù)不一樣,融資融券業(yè)務(wù)資格拿不到,影響的將會(huì)是最為傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。”浙江證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)的一位人士認(rèn)為,大客戶資源的流動(dòng)是不可避免的。
不過(guò),監(jiān)管層早在2008年就有相關(guān)規(guī)定,為防止出現(xiàn)客戶“搬家”,轉(zhuǎn)投試點(diǎn)券商進(jìn)而給其他非試點(diǎn)券商造成沖擊的狀況,中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)參與融資融券的投資者作出在試點(diǎn)券商開(kāi)戶時(shí)間不得低于18個(gè)月的要求,確保試點(diǎn)券商盡量對(duì)現(xiàn)有客戶提供此項(xiàng)業(yè)務(wù)。
“設(shè)置至少在試點(diǎn)券商開(kāi)戶18個(gè)月的要求,就是為了避免客戶流動(dòng)。”上海證監(jiān)局的一位官員對(duì)本報(bào)表示,考慮到融資融券業(yè)務(wù)推開(kāi)有一個(gè)過(guò)程,設(shè)定了一個(gè)開(kāi)戶時(shí)間要求,“但這也并不表明18個(gè)月之內(nèi)一定就會(huì)將融資融券業(yè)務(wù)在全行業(yè)內(nèi)推開(kāi)。”
上述上海券商負(fù)責(zé)人表示,“在試點(diǎn)初期,客戶對(duì)于18個(gè)月的限制還會(huì)有所考慮,但一旦試點(diǎn)到全面鋪開(kāi)的進(jìn)程沒(méi)有想象的快的話,情況就難說(shuō)了。”
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