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6月3日,中信證券總經(jīng)理程博明以及董事總經(jīng)理吳玉明等一行人在深圳緊鑼密鼓地為轉(zhuǎn)讓中信建投股權(quán)而奔走。他們此行主要是與其注冊(cè)地監(jiān)管者深圳證監(jiān)局相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行溝通,之后,他們還將面對(duì)眾多大中小股東、競(jìng)購(gòu)者以及更高的監(jiān)管層。
中信證券(600030.SH)6月2日宣布,以85.86億元的掛牌價(jià)格轉(zhuǎn)讓所持中信建投證券有限責(zé)任公司(下稱“中信建投”)53%的股權(quán),股權(quán)標(biāo)的將拆分為45%和8%兩部分分別同步予以轉(zhuǎn)讓。據(jù)悉,中信證券剩余的7%股權(quán),是監(jiān)管層認(rèn)可的保留持股上限。
本報(bào)從中信證券與中信建投的數(shù)位中高層人士獲得信息,中信集團(tuán)與外資均被排除在競(jìng)購(gòu)者之外,但5年前出售華夏證券 (中信建投前身)的北京市國(guó)資將通過(guò)北京國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心參與競(jìng)購(gòu),并且是前期洽購(gòu)中初步商定的45%股權(quán)競(jìng)購(gòu)者,另外8%的股權(quán)則由北京市屬國(guó)資企業(yè)參與競(jìng)購(gòu)。
中信證券此番轉(zhuǎn)讓被認(rèn)為賣了個(gè)好價(jià)格,但北京國(guó)資的回購(gòu)卻遭遇低賣高買的國(guó)資流失詬病。在以人力為核心資產(chǎn)的證券業(yè),北京國(guó)資的這番洗牌,能否繼續(xù)以市場(chǎng)化的方式攏住激勵(lì)人才特別是核心高管,還是重新洗牌另外安排他們更加認(rèn)可的“能人”執(zhí)掌中信建投。
競(jìng)購(gòu)新局
中信建投的一位管理層告訴本報(bào),目前商定45%股權(quán)的競(jìng)購(gòu)者是北京國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心,另外的8%亦是由北京市屬國(guó)企收購(gòu)。就市屬國(guó)企,其提到了北京金隅集團(tuán),但他坦言自己并不能確定。
同時(shí),來(lái)自中信證券的一位人士也向本報(bào)透露,如果是排除了中信集團(tuán),那上述北京國(guó)資接手的說(shuō)法應(yīng)該是“八九不離十”。對(duì)于中信集團(tuán)、外資會(huì)否參與此次競(jìng)購(gòu)的問(wèn)題,中信證券一位管理層則表示,此次是掛牌公開(kāi)競(jìng)價(jià),中信集團(tuán)如果能參與就不用那么麻煩,直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓就可以了;外資則因?yàn)樾枰獓?guó)務(wù)院特批,所以在此次轉(zhuǎn)讓中更不可能。
一般而言,出售者、洽購(gòu)者使轉(zhuǎn)讓競(jìng)買成功,不少熱門(mén)的企業(yè)股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓都會(huì)有買賣雙方先期介入?yún)⑴c談判,在敲定細(xì)節(jié)后再行掛牌。
據(jù)悉,此前中信證券曾有方案將部分中信建投股權(quán)這一“肥水”轉(zhuǎn)讓給中信集團(tuán),原中信系的管理層可以繼續(xù)掌控中信建投全局。但這種持股架構(gòu)是否符合監(jiān)管政策以及涉及關(guān)聯(lián)交易,價(jià)格太低將無(wú)法獲得股東大會(huì)通過(guò),因此該方案被擱置。
上述中信證券管理層表示,由于中信建投是北京最大的券商,所以北京市國(guó)資肯定也希望回歸自己的體系,這是可以理解的。
相對(duì)其他收購(gòu)者而言,中信建投人士認(rèn)為,北京國(guó)資的介入相對(duì)好些,“國(guó)資畢竟會(huì)更為穩(wěn)定且能獲得一些政府資源對(duì)各業(yè)務(wù)鏈形成支持”。但他認(rèn)為也有弊端,一是管理層是否會(huì)發(fā)生變更,如從中信證券轉(zhuǎn)任中信建投董事長(zhǎng)的張佑君、總裁王常青等人;二是國(guó)資背景能否保持甚至增加對(duì)人才的市場(chǎng)化待遇和激勵(lì)值得憂慮。
北京市國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心是北京市政府以市場(chǎng)化方式進(jìn)行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理的投融資平臺(tái),去年年初成立,其決策層由北京市國(guó)資委相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)組成。值得關(guān)注的是,該中心的總經(jīng)理是中信建投的副總裁殷榮彥,其曾是老華夏證券董事長(zhǎng)助理。
張佑君曾為中信證券總經(jīng)理,王常青曾為中信證券董事總經(jīng)理兼投資銀行部總經(jīng)理。他們均是臨危受命執(zhí)掌中信建投,亦為中信建投的重新崛起核心管理層。張佑君自2005年10月辭職之后,中信證券總經(jīng)理一職空缺有將近5年之久,隨著中信建投轉(zhuǎn)讓的臨近,不少人認(rèn)為張佑君將回歸中信證券任該職務(wù)。
不過(guò),今年2月初程博明走馬上任中信證券總經(jīng)理一職,同時(shí)中信證券內(nèi)部也經(jīng)歷了一次人事大調(diào)整,并成立了公司執(zhí)行委員會(huì)。如今北京國(guó)資對(duì)中信建投的回購(gòu),是否會(huì)帶來(lái)中信建投與中信集團(tuán)內(nèi)部新的人事調(diào)整都值得業(yè)界關(guān)注。
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