人妻少妇精品专区性色,一本岛国av中文字幕无码,中文字幕精品亚洲人成在线 ,国产在线视频一区二区二区

對投行來說，做成了一筆全球最大的IPO生意無疑是無上榮光的，但真正落入自己口袋的那筆承銷費用或許讓這種感受大打折扣。

農(nóng)行A股發(fā)行規(guī)模為685.3億元，承銷商們估計總承銷費用應(yīng)該不會低于7億元，在他們看來，“能上1.2%即8億元算是很好了”，他們對此并沒有把握。A股6家中介機構(gòu)沒有一家承銷商敢說自己在A股一定能拿到1億元以上。

按照計劃農(nóng)行將于7月15日在A股、次日在H股掛牌上市。A、H股啟動“綠鞋機制”后，農(nóng)行將以221億美元募資規(guī)模,成為全球最大的IPO。

或為承銷費比率最低

和其他農(nóng)行IPO上市文件一起交給證監(jiān)會的承銷協(xié)議中尚未寫明具體的承銷費用金額，而是約定此后以補充協(xié)議的方式補充承銷費用這一條款。

“承銷費用一般根據(jù)股票發(fā)行規(guī)模規(guī)定。目前收取承銷費用的標(biāo)準(zhǔn)是，包銷商收取的包銷傭金為包銷股票金額的1.5%-3%；代銷傭金為實際售出股票總金額的0.5%-1.5%。”不過，關(guān)于承銷費用的規(guī)定已經(jīng)在今年的保薦代表人考試材料中刪除。

中國證券業(yè)協(xié)會投資銀行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則的征求意見稿第三十七條規(guī)定，募集資金規(guī)模20億元以上的，收費比例在參考前述標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上由發(fā)行人與承銷商協(xié)商確定。在實際作業(yè)過程中，證券經(jīng)營機構(gòu)可與客戶協(xié)商采取分階段收費方式。

像農(nóng)行這樣的大盤股，顯然是發(fā)行人與承銷商協(xié)商確定，而據(jù)一家承銷商人士透露，此次IPO也沒有采取分階段收費的方式。

有承銷商人士甚至稱，一家承銷商在農(nóng)行承銷中能夠獲得的承銷費用或許都抵不上兩單創(chuàng)業(yè)板的承銷費用，“做創(chuàng)業(yè)板不用費力，發(fā)行人也聽從承銷商建議，做著更帶勁”。

在大行A股上市發(fā)行中，中行的承銷和保薦費用占其總的融資額的比例最高，其A股融資額約為200億元，其承銷費用為5億元，保薦費500萬元，占融資額的2.5%；建行A股發(fā)行580.5億，承銷和保薦費用為8.7億元，占融資額的1.5%，盡管占比最低，但其承銷費用也在絕對量上因其A股發(fā)行規(guī)模最大而創(chuàng)下了A股承銷費用最高的紀(jì)錄。

此次農(nóng)行A股發(fā)行在規(guī)模上超越了建行的紀(jì)錄成為A股最大IPO，融資規(guī)模為685.3億元，如果按照1.5%的比例計算，其承銷和保薦費用則高達(dá)10億元之上，而農(nóng)行A股承銷商們卻對此非常悲觀。根據(jù)他們了解到的信息，因其巨額的發(fā)行規(guī)模，承銷費用占發(fā)行規(guī)模的占比將創(chuàng)新低，不到1.5%。

“IPO是融資，但承銷費用是花錢，這也同樣是國有資產(chǎn)，能少花當(dāng)然少花，花多了誰也擔(dān)不起責(zé)任。而且也不是完全農(nóng)行說了算，還有股東、甚至更高層的各種說法，也是很多部委的配合讓農(nóng)行快速成功上市的。”一位接近農(nóng)行項目的人士表示。