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目前,上交所已開始加速其推出國(guó)際板的相關(guān)工作,規(guī)則擬定和技術(shù)上的安排都在原有準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上更加完善。“國(guó)際板推出的條件已經(jīng)具備”,上交所上市公司部的一位內(nèi)部人士表示,按照目前的進(jìn)程,2011年初所有工作就將完全到位,而2011年4月前后正式推出的可能性很大。
另一方面,國(guó)際板的推出也受到了上海市政府的大力支持。
清障
“三個(gè)月前,相關(guān)主管部門依然對(duì)國(guó)際板推出的法律問(wèn)題有所爭(zhēng)議。”上述接近上交所高層的人士介紹說(shuō),“當(dāng)時(shí)商務(wù)部的觀點(diǎn)認(rèn)為,境外公司的設(shè)立形式與國(guó)內(nèi)公司區(qū)別很大,如何對(duì)其以及其投資行為進(jìn)行監(jiān)管是一個(gè)重大的問(wèn)題。”
據(jù)了解,國(guó)際板推出過(guò)程中最大的障礙是兩個(gè)方面,一是法律層面,二是技術(shù)層面。而其中,法律問(wèn)題曾在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)困擾國(guó)際板的推出工作。
在今年6月底的上海陸家嘴論壇上,證監(jiān)會(huì)主席姚剛還表示,雖然關(guān)于國(guó)際板的規(guī)則體系制定已取得很大進(jìn)展,但由于國(guó)際板是一項(xiàng)全新的工作,還涉及到一些重大法律問(wèn)題需要加以解決,因此推出國(guó)際板尚無(wú)時(shí)間表。
但在9月前后,相關(guān)部門組織的數(shù)次國(guó)際板法律內(nèi)部論證之后,證監(jiān)會(huì)、商務(wù)部及外管局在法律問(wèn)題上達(dá)成了一致,并最終匯總意見上報(bào)國(guó)務(wù)院,而知情者稱,這份意見主旨是表明國(guó)際板的法律障礙并不存在,建議盡快推出國(guó)際板。
上海某大型券商投資銀行總部總經(jīng)理告訴本報(bào),國(guó)際板的確切含義應(yīng)當(dāng)是指符合條件的境外公司到A股上市,國(guó)內(nèi)投資者以人民幣來(lái)直接投資境外公司的上市股票。
而對(duì)于到國(guó)內(nèi)上市的境外公司,《公司法》中的相關(guān)規(guī)定的確有些沖突的地方,但以上海國(guó)際金融中心法律建設(shè)為研究重點(diǎn)的同濟(jì)大學(xué)法學(xué)院副教授劉春彥表示,對(duì)于國(guó)際板的推出,直接適用《證券法》的相關(guān)規(guī)定更符合其立法宗旨。
劉春彥指出,境外企業(yè)均為已成功設(shè)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,其在我國(guó)境內(nèi)不存在股份的募集設(shè)立發(fā)行問(wèn)題,而國(guó)際板的推出屬于外國(guó)公司在中國(guó)發(fā)行新股的行為,推出國(guó)際板可以直接適用《證券法》的相關(guān)規(guī)定而不需要適用《公司法》,不存在所謂的法律障礙。
上述接近上交所高層的人士表示,“數(shù)次的法律論證涉及的問(wèn)題要復(fù)雜得多,但關(guān)鍵問(wèn)題也主要是在國(guó)際板的適用法律上,而目前相關(guān)法律上的一系列問(wèn)題都在部委之間達(dá)成共識(shí),這無(wú)疑為國(guó)際板推出的加速創(chuàng)造了條件。”
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