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      [編者按]公募基金的規(guī)模已經接近2.5萬億,基金持有人3000多萬,但是作為其核心競爭力的高端人才卻在持續(xù)大量流失,公募基金還可以信賴嗎?“大而不強”會是它最終的宿命,制度設計的缺陷正凸顯弊端,是時候檢討與反思了。
    當李旭利們出走之后
    李旭利

        李旭利在一次暢談理想與生活的對話中表示,一個從業(yè)者從25歲到55歲能看到三個經濟循環(huán)周期。第一個10年的循環(huán)還太年輕,沒有資本和實力去競爭;第三個循環(huán)周期時人已經老了,喪失了競爭力;能抓到的就是第二個循環(huán),“喜歡挑戰(zhàn)的基金經理就做私募和對沖基金”。今年34歲的他,恰好在其第二個經濟循環(huán)周期的時間點上做出了人生的抉擇。

     □ 李旭利出走的啟示
      

         據不完全統計,2007年至今,從肖華、梁文濤、江暉、呂俊到何震、王宏遠、李旭利等,離開公募基金的明星基金經理超過20位,而其中多數為基金公司投資總監(jiān),這意味著,三分之一基金公司的核心投資決策力量發(fā)生過變動。

          這些明星基金經理們昔日都是基金公司招攬客戶的 “黃金招牌”,也是中國基金業(yè)能夠大發(fā)展的絕對中堅力量。但是目前,“明星基金經理制”正在遭遇前所未有的挑戰(zhàn)[全文]

     

    公募VS私募

      □ 公募和私募的競賽

      

        私募完勝公募熊市競賽結果出爐:08年熊市,私募再顯優(yōu)勢。在公募基金冠軍虧損32.82%之際,73只存續(xù)期超過1年的陽光私募基金全部 “跑贏”大盤,7只私募實現正收益。[全文

     

       激進操作 公募基金“坐莊”之風再起:最近半年,公募基金交易行為十分激進,持股達到規(guī)定上限的例子非常多,而這也是基金重倉股表現明顯強于大盤的主要原因[全文]

     

        熊市中私募戰(zhàn)勝公募的三大原因:公募基金只能投資股票、債券、貨幣市場工具三類產品,難以規(guī)避單一市場波動所帶來的風險。而私募基金則在公募基金的基礎上增加了期貨、基金等投資,豐富的產品標的增強了產品收益的穩(wěn)定性。[全文]

     

     

      □ 公轉私的明星基金經理

     

    江暉:07年5月,江暉毅然從工銀瑞信辭職投身私募行列。此后其團隊在深圳成立了深圳星石投資顧問有限公司。07年7月30日,江暉聯手深國投發(fā)行的第一只信托私募基金正式成立。08年以來,江暉旗下的“星石系”私募基金成為表現最好的信托私募。江暉也成為管理開發(fā)式信托私募基金數量最多的私募經理。

     

    呂俊:2002年至2004年初先后擔任基金金盛和國泰金鷹增長開放式基金的基金經理。2004年加入上投摩根基金公司,任總經理助理、投資總監(jiān),并兼任上投摩根中國優(yōu)勢證券投資基金基金經理。07年8月,上投摩根基金公司發(fā)布公告證實,該公司投資總監(jiān)呂俊已向公司辭職。據悉,他可能會加入一家私募基金。

     

    何震:2002年8月加入廣發(fā)基金管理有限公司。后任廣發(fā)穩(wěn)健增長基金經理和廣發(fā)策略優(yōu)選基金經理。08年初辭職后前往上海發(fā)展私募,并成立上海匯利資產管理公司,擔任總經理、投資總監(jiān)。

     

     

    王宏遠 :1998年加入南方基金,先后擔任投資總監(jiān)、總經理助理等職務,08年4月份升任副總經理。09年4月20日,南方基金公告顯示,他因個人原因提出辭職申請。據媒體報道,王宏遠或將投身海內外私募基金或對沖基金,其投資總監(jiān)的職務將由具有華爾街背景的邱國鷺接任。

     

     

      □ 公募的堅守者

     

       杜峻:走進去,走出來古語講 “三十而立,四十不惑”。10年前,不到30歲的他成為國內第一只規(guī)范公募基金的基金經理;10年后,38歲,正是事業(yè)高峰期,當年的老朋友有人離開、有人轉投私募創(chuàng)業(yè),他卻依然鐘情于公募基金事業(yè)。 [全文]

     

       孤獨王亞偉:“如果多數人都選擇離開,現在王亞偉才是少數派。”一位轉投私募的基金經理稱。“王亞偉為什么不離開”、“奇怪的王亞偉”反成為這些選擇離開的基金經理們感興趣的話題[全文]

     

    ● 中國基金業(yè)的崛起

      早在1992年,中國就有了第一只基金。但真正中國基金業(yè)的起點卻是在1997年。1997年11月,《證券投資基金管理暫行辦法》獲得國務院批準。1998年3月,基金金泰、基金開元的設立,揭開了中國基金業(yè)的發(fā)展序幕,與此對應,1998年到1999年期間,國內基金業(yè)第一批基金管理公司誕生。

     

    ● 公募和私募的區(qū)別

      

       公募基金是受我國政府主管部門監(jiān)管的,向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金。這些基金通過證監(jiān)會審核后,會在銀行網點、證券公司網點、以及各種基金營銷機構進行銷售。公募基金可以公開做廣告來募集資金,并且對面向的受眾沒有特定要求,因此相對進入的門檻低,規(guī)模也比較容易做大。且公募基金運作上更規(guī)范透明,業(yè)績每周每月都會公布,并可以依照基金法,得到法律和監(jiān)管部門的保護,是一種相對平穩(wěn)的投資方式。


       相對于公募基金,私募基金在上述的特點中就要遜色一些,它沒有公開審計和披露,通過非公開方式募集資金,并只面向特定人群,進入門檻高,規(guī)模小。且私募目前在國內并不合法,因此一般都以投資公司、投資管理公司、投資咨詢公司、資產管理公司等身份存在,但操作方法比公募簡單,運作靈活、隱蔽性強,由此帶來的是高收益、高回報。

     

       此外,兩者最大的區(qū)別在于,私募基金不受基金法的保護,只受民法、合同法等基本的經濟民事法保護。并且私募是相對于公募而言的,有證券發(fā)行方式上的差異,即是否向社會不特定公眾發(fā)行或公開發(fā)行證券。

     
    ● 往期回顧

    王牌基金經理”李旭利又作別

        王亞偉堅守“公募孤獨”

     

    □  私募“嬗變”:當券商

        公募兩股勢力加盟后

     

    □  石波 —個名牌公募的私募“新經”

     

       公募再失“明星”

         李學文辭別景順長城

     

    □   激進操作

         公募基金“坐莊”之風再起

     

       監(jiān)管層“證偽”華夏基金

     

       首個公募激勵計劃問世

         210萬“解決”老鼠倉與出走潮


       私募基金七成虧損 表現優(yōu)于公募

       私募基金與中國經濟黃金10年

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