經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 張向東 繼中鋁昨日高調宣布195億美元現(xiàn)金注資力拓之后，2月13日，力拓集團也發(fā)布了此項交易的具體構成細節(jié)，以及力拓董事會對此項交易的評價。

力拓集團相關機構2月13日凌晨間發(fā)布給本網(wǎng)記者的新聞稿表示，與中鋁的合作是力拓此前面臨的各種選擇之中的最優(yōu)選擇。

這筆交易不僅將為力拓提供公司目前亟須的現(xiàn)金支持，而且將為力拓提供可以預期的市場前景，尤其是目前正在加大基礎設施投資的中國市場。在大宗商品價格急劇下跌，全球經(jīng)濟不景氣的形勢下，這一點對債務纏身的力拓來說，尤為重要。

力拓同時宣布現(xiàn)任董事長保羅·斯金納將留任至2009年年中，屆時新的董事長將會上任。目前，尋找任命新董事長人選的工作已經(jīng)展開。

力拓聲明

力拓集團2月13日凌晨間發(fā)給本網(wǎng)的新聞稿稱，與中鋁合作，是力拓集團董事會經(jīng)過廣泛考慮了各種戰(zhàn)略之后的選擇，最終認為與中鋁公司在資產(chǎn)層面進行合資并結成戰(zhàn)略伙伴關系的方案優(yōu)于其他的選擇。

2月12日，中鋁高調宣布以195億美元現(xiàn)金的形式與力拓達成了交易。

力拓2月13日的新聞稿稱，中鋁注入的195億美元中，123億美元用于組建鋁、銅和鐵礦石資產(chǎn)層面的合資企業(yè)；剩余部分由英國力拓股份有限公司與澳大利亞力拓有限公司，分別分兩部分發(fā)行總計72億美元的次級可轉換債券，兩部分可轉債的轉股價格分別為45美元和60美元。該債券轉股后，將使中鋁公司持有力拓集團總股份比例由目前的9.3%上升到18%。其中英國力拓股份有限公司股份比例升至19%，持有澳大利亞力拓有限公司14.9%股權。

力拓將與中鋁達成的交易描述為：是在“與一家中國領先的多元化資源公司建立新型合作伙伴關系”。力拓表示，在當前信貸市場低迷的情況下，與中鋁的交易將大幅削減力拓集團的負債、改善其資產(chǎn)負債狀況，并提高其在經(jīng)濟周期中尋找有吸引力的投資機會的靈活性。

力拓方面稱，力拓集團將從中鋁公司與中國的緊密聯(lián)系中獲益，因為力拓集團相信中國將長期扮演全球大宗商品需求增長的引擎角色；該戰(zhàn)略合作伙伴關系為雙方創(chuàng)造了在新興經(jīng)濟體建立合資公司和開發(fā)項目的機會，包括中鋁公司在提供基礎設施方面的能力及力拓集團在管理運營和可持續(xù)發(fā)展方面的領導力。

力拓表示，中鋁公司將能夠幫助力拓集團從中國的金融機構為項目開發(fā)融資。為了保證該交易的順利進行，英國力拓股份有限公司及澳大利亞力拓有限公司的董事會一致建議力拓集團股東在股東大會上對該筆交易投贊成票。

作為與中鋁交易的一部分，力拓稱，將與中鋁公司建立一個具有“里程碑性質的”合資公司在中國進行勘探。

此外，力拓在發(fā)給本網(wǎng)記者的新聞稿中還宣布，由安德魯·哥爾德（Andrew Gould）負責的任命新董事長的工作已經(jīng)展開，安德魯·哥爾德是高級獨立董事和提名委員會成員。應董事會要求，力拓現(xiàn)任董事長保羅·斯金納已同意在董事長一職留任至2009年年中，預期屆時，新的董事長將會上任。

2月9日，因“在公司應該進行的選擇上有不同意見”，力拓原董事長候選人吉姆·棱(Jim Leng)宣布退出了力拓董事會。

債務負擔

2月13日，力拓同時發(fā)給本網(wǎng)的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，08年公司當期收益為103.03億美元，較2007年增長38%。經(jīng)營現(xiàn)金流增長64%，達到創(chuàng)紀錄的207億美元。

力拓董事長保羅?斯金納（Paul Skinner）對此表示：“盡管2008年第四季度，全球經(jīng)濟以及我們產(chǎn)品的需求形勢急劇惡化，集團全年依然創(chuàng)紀錄地實現(xiàn)了103億美元的當期收益，較上年增長38%。這要得益于按年度定價的鐵礦石和煤炭等大宗商品方面的優(yōu)勢，從而幫助抵消了銅和鋁等金屬交易價格急劇下挫的影響。”

截止到2008年12月31日，力拓的凈負債為387億美元。在2008年間，力拓通過各種方式共減少了65億美元的負債。

業(yè)內普遍認為，收購加鋁是力拓遭遇債務危機的開始，而此后的經(jīng)濟危機又加劇了公司的資金壓力。

事實上，2007年11月底，必和必拓(BHP Billiton Ltd.)曾提出出資1350億美元收購力拓(Rio Tinto)的計劃。按照力拓的目前業(yè)績數(shù)據(jù)，當時，力拓應經(jīng)開始遭受重重債務的考驗。

不過，必和必拓的收購計劃還是遭到了包括力拓在內的各方面的強力反對。力拓董事長保羅?斯金納曾在一份致全體股東的公開信中重申反對必和必拓的收購建議，并提醒股東關注公司未來強勢業(yè)務的成長計劃。

在上述公開信中，保羅?斯金納表示，必和必拓提出的3股換購1股的競標，明顯低估了力拓的價值及其發(fā)展前景，并提醒股東關注力拓關于鐵礦石和銅礦以及鋁生產(chǎn)方面的成長計劃。他補充說：“這些合在一起，將有利于抓住中國和印度等發(fā)展中經(jīng)濟體需求迅猛增長的良機。”

2008年11月25日，必和必拓撤回對力拓有條件的收購要約。力拓首席執(zhí)行官在2009年2月12日發(fā)表對中鋁注資力拓的看法時談到了這一點，他說，“顯然，（必和必拓）收購要約的條件未能令人滿意。”不過，他并未進一步解釋“不滿”的具體原因。

力拓2月12日發(fā)布的業(yè)績稱，2008年力拓加鋁的整合工作已為公司提前實現(xiàn)了5.85億美元的協(xié)同效益，預期到2010年稅后協(xié)同效益將達到11億美元。不過，力拓近日已經(jīng)將加鋁的資產(chǎn)已被評估減值，資產(chǎn)減值79億美元。力拓董事長保羅?斯金納稱，減值的原因是，金屬市場的情況已經(jīng)嚴重疲弱。

經(jīng)濟前景的不明朗和力拓自身的債務負擔，導致力拓必須努力尋求現(xiàn)金。力拓首席執(zhí)行官艾博年（Tom Albanese）稱，“鑒于當前經(jīng)濟形勢不明朗以及我們的市場和價格正以前所未有的速度惡化，我們現(xiàn)在的重點是努力最大限度地創(chuàng)造現(xiàn)金，償還債務。”

力拓2009年的一個重要目標是，使公司凈負債減少100億美元。為達到這一目標，2008年12月力拓宣布，公司2009年的資本支出將從90多億美元縮減至40億美元，2010年可控運營成本將每年至少縮減25億美元，這包括在全球裁減合同工和雇員共計1.4萬人。同時力拓還終止和暫停了一些項目。不過，隨著中鋁195億美元資金的注入，其中的一些項目將會被重新審核。

為了還債，力拓還進一步擴大了資產(chǎn)剝離范圍。2009年1月份力拓宣布以1.25億美元出售位于中國寧夏的煉鋁廠、以16億美元剝離的鉀肥項目及巴西鐵礦資產(chǎn)。目前，力拓加鋁公司的整合工作還在進行。

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