經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 張煦 通用汽車有望于今天(8月13日)向美證交會提出IPO申請并于年內(nèi)公開發(fā)行。據(jù)消息人士透露,通用IPO規(guī)模將達200億美元,如果順利,則新通用將依靠這筆美國史上最大的IPO案,重返資本市場。
8月12日,有外電報道稱,通用汽車提交美證交會的注冊資料可能不會詳述IPO的籌資規(guī)模。
消息人士透露,“通用遞交IPO資料的時間,最快為8月13日,也可能推遲至下周一,預(yù)計上市將在今年晚些時候進行。”此前市場已有通用汽車重啟IPO的跡象,通用汽車首席執(zhí)行官Edward E.Whitacre曾表示,公司近期內(nèi)將起草相關(guān)申請文件,以期重返股市。
按照Edward E.Whitacre的表述,通用計劃將首次募集資金 用于償還美國財政部的直接注資,將財政部對通用的持股比例從61%降至50%以下,售股計劃將是通用汽車為擺脫美國政府控股所邁出的第一步。
自通用汽車在2009年6月1日申請破產(chǎn)保護以來,美國財政部已累計為其提供430億美元現(xiàn)金救助和70億美元直接貸款,并就此獲得通用汽車61%的股權(quán)。目前通用汽車已經(jīng)償還了70億美元的貸款,其余部分將在通用汽車IPO之后通過出售股權(quán)實現(xiàn)。售股成為通用擺脫美國政府控制的第一步,售股的多數(shù)部分為美國財政部的持股。而6月已有消息稱,目前美國政府持有的3.04億股打算賣出兩成,將持股比例降到50%以下。此外,通用公司還打算出售一些新股。
民族證券汽車分析師曹鶴認為,通用所募資金將用于歸還美國財政部的部分直接注資,這也是美國政府愿意看到的。作為高度自由的市場,美國政府不可能這么長時間給予一家企業(yè)資金支持。在美國國會批準對通用進行注資的時候,已經(jīng)表示出只是個短期的支持。
資深汽車分析師賈新光認為,此次IPO之路應(yīng)該會比較順利,通用汽車已經(jīng)為重新上市掃清了道路。
首先,隨著全球經(jīng)濟以及整個汽車行業(yè)的復(fù)蘇,通用汽車的業(yè)績有了顯著提升,這為其IPO之路奠定了良好基礎(chǔ)。據(jù)外電報道,通用汽車預(yù)計,第二季度的利潤將高于第一季度的8.65億美元,從而迎來近年來季度利潤之最。這將為通用IPO制造良好的氛圍。
值得一提的是,曹鶴認為,通用通過結(jié)構(gòu)調(diào)整,已經(jīng)擺脫了此前機構(gòu)龐大、支出過高的包袱。按照他的表述,包括通用在內(nèi)的美國三大汽車集團,在此前,都存在人員機構(gòu)龐大、福利高的問題,由此帶來的龐大的養(yǎng)老金和高于豐田等汽車公司的職工工資,是其歷史遺留的最大包袱,也是拖垮企業(yè)的主要原因。借這次金融危機,通用們終于通過內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、人員變化等方式,降低工資等主要,甩掉了大量的包袱。目前通用已經(jīng)迅速地恢復(fù)了元氣,在IPO之后,則可以輕裝上陣。”等于是用老百姓的錢,還了政府的錢。”
其次,截至紐約時間8月11日晚,至少15家銀行已承諾向通用汽車總共提供50億美元信貸。其中超過一半的銀行將作為通用的承銷商,包括摩根士丹利、摩根大通、花旗銀行、美國銀行及瑞士信貸。信貸安排將改善通用汽車財務(wù)狀況,并可在其復(fù)蘇計劃遭遇困難時提供財務(wù)緩沖。
第三方面,美國整體對汽車產(chǎn)業(yè)的看好,也為通用順利IPO提供了良好的氛圍。本周,美國總統(tǒng)奧巴馬(Barack Obama)在參觀完福特汽車公司位于芝加哥的一家汽車工廠后表示,美國的汽車工業(yè)不僅僅是在復(fù)蘇,而且將重登世界第一的地位。
曹鶴認為,美國汽車市場回到世界第一大市場的位置,是肯定的事。一方面,美國市場的需求旺盛,另一方面,整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈在美國經(jīng)濟中占據(jù)很重要的地位,是支柱產(chǎn)業(yè)。
但分析人士同時認為,按照通用的戰(zhàn)略布置,通用要想完全回到金融危機前的老路上去,大約還需要2-3年的時間。目前,美國汽車工業(yè)等于回到了2005年的階段。
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