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經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 王潔露 劉翔 接觸過(guò)江蘇維爾利環(huán)保科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)維爾利)實(shí)際控制人李月中的人,對(duì)他有這樣的評(píng)價(jià):“像個(gè)儒生。”
這位儒生,絕對(duì)不僅僅滿(mǎn)足于書(shū)本之上的黃金屋。他在三年內(nèi)將一家外資子公司用不多的現(xiàn)金收為己有,又迎來(lái)四大風(fēng)投股東,順利將公司送上創(chuàng)業(yè)板。這條資本之路,走得極為“環(huán)保”。
四兩撥千“金”
李月中科班出身。他于1981年到1989年就讀于上海同濟(jì)大學(xué),本科和研究生分別學(xué)習(xí)材料科學(xué)和水污染控制工程專(zhuān)業(yè),研究生畢業(yè)后進(jìn)入常州市環(huán)境保護(hù)研究所工作。隨后,于1999-2002年留學(xué)德國(guó)克勞斯塔爾工業(yè)大學(xué),專(zhuān)門(mén)進(jìn)行廢水處理生化反應(yīng)器HCR應(yīng)用研究,獲工學(xué)博士學(xué)位。
公司相關(guān)文件說(shuō)明,李月中畢業(yè)時(shí)基本完成了分體式膜生化反應(yīng)裝置該項(xiàng)研究,而這一研究項(xiàng)目,在兩年之后幫了李月中大忙。
2002 年1月,李月中先生進(jìn)入德國(guó)WWAG,任項(xiàng)目工程師、培訓(xùn)師,主要負(fù)責(zé)中國(guó)垃圾滲濾液處理市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和在華子公司的籌建。2003年作為WWAG子公司的維爾利有限在李月中的老家江蘇常州成立。李月中任總經(jīng)理負(fù)責(zé)市場(chǎng)開(kāi)拓工作。
到2007年時(shí),WWAG稱(chēng)因缺乏對(duì)國(guó)內(nèi)垃圾滲濾液處理市場(chǎng)的深入了解,以及經(jīng)營(yíng)理念不協(xié)調(diào)等原因,并未實(shí)現(xiàn)其大力拓展中國(guó)市場(chǎng)的初衷,決定轉(zhuǎn)讓維爾利股份的股權(quán)。
常州德澤實(shí)業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)常州德澤)在2007年7月收購(gòu)了維爾利有限的全部股權(quán)。
常州德澤系2005年由李月中及其配偶丁惠珍分別以貨幣資金出資40萬(wàn)元和10萬(wàn)元投資設(shè)立,當(dāng)時(shí)為李月中、浦燕新、周麗燁、駱建明和朱衛(wèi)兵等五位維爾利有限中方員工組成的內(nèi)資公司。
招股書(shū)顯示,2007年8月,常州德澤以600萬(wàn)元人民幣的代價(jià),獲得了維爾利環(huán)境工程(常州)有限公司(維爾利的前身)的全部股權(quán)。但此次600萬(wàn)元出資款,來(lái)源于維爾利有限對(duì)常州德澤的借款。常州德澤此后歸還維爾利有限的資金,又來(lái)源于常州聯(lián)合鍋爐容器有限公司的借款。直到2009年,常州德澤才利用從維爾利有限分派獲得的現(xiàn)金股利,歸還了常州聯(lián)合鍋爐的借款。
2007年9月26日,維爾利有限通過(guò)股東會(huì)決議,同意將注冊(cè)資本由原204.7536萬(wàn)元增至1,700萬(wàn)元。新增注冊(cè)資本中,常州德澤以貨幣出資469.2464萬(wàn)元,蔣國(guó)良以貨幣出資200萬(wàn)元,李月中以實(shí)用新型專(zhuān)利“分體式膜生化反應(yīng)裝置”作價(jià)出資。
其中,469.2464萬(wàn)元,269.2464萬(wàn)元來(lái)源于股東現(xiàn)金增資,另外200萬(wàn)元來(lái)源于向常州金牛環(huán)保設(shè)備有限公司和金壇市清源環(huán)境工程有限公司各100萬(wàn)元的暫借資金。不容忽視的是,直到2009年2月,蔣國(guó)良的身份是常州金牛環(huán)保設(shè)備有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。
增資中最為昂貴的部分便是李月中的實(shí)用新型專(zhuān)利,這份身價(jià)近千萬(wàn)的新型專(zhuān)利即為前所述,李月中讀博期間已有雛形之成果。
江蘇五星資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司對(duì)李月中用于出資的專(zhuān)利進(jìn)行評(píng)估,并2007年9月26日出具蘇五星評(píng)報(bào)字(2007)093號(hào)《維爾利環(huán)境工程(常州)有限公司委托評(píng)估“分體式膜生化反應(yīng)裝置”專(zhuān)利技術(shù)評(píng)估報(bào)告書(shū)》,評(píng)估價(jià)值為826萬(wàn)元。
據(jù)一熟知維爾利公司情況的知情人士說(shuō):“該種專(zhuān)利評(píng)估,其作價(jià)到底如何產(chǎn)生,說(shuō)不好,有些項(xiàng)目說(shuō)它值千萬(wàn)也行。到底市場(chǎng)價(jià)值如何,應(yīng)用如何,很難說(shuō)。”
至此,李月中實(shí)際只用了269.2364萬(wàn)元股東現(xiàn)金便四兩撥千“金”地完成了從收購(gòu)至增資的全過(guò)程。截至目前常州德澤持有維爾利3139.20萬(wàn)股,占比79.07%為控股股東。
令人堪憂(yōu)的技術(shù)
這項(xiàng)“分體式膜生化反應(yīng)裝置”專(zhuān)利,亦有說(shuō)頭。
該項(xiàng)專(zhuān)利主要內(nèi)容MBR 稱(chēng)為膜生物反應(yīng)器或膜生化反應(yīng)器,通俗地講,MBR 是通過(guò)膜分離技術(shù)與生物處理法的高效結(jié)合,進(jìn)行水處理的一種工藝技術(shù)。很巧的是,WWAG及其子公司W(wǎng)UG的核心技術(shù)正是MBR技術(shù),而相關(guān)文件稱(chēng),李月中先生的專(zhuān)利與WWAG的各項(xiàng)設(shè)計(jì)參數(shù)、工藝運(yùn)行、控制方式不同。但從招股書(shū)來(lái)看,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)所利用的主要還是德國(guó)MBR技術(shù)。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看,維爾利2007年-至2010年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1441.93萬(wàn)元、4939.82萬(wàn)元、11164.94萬(wàn)元和9141.83萬(wàn)元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)42.84萬(wàn)元、122.65萬(wàn)元、2649.34萬(wàn)元、1987.95萬(wàn)元,是一家比較能賺錢(qián)的公司。
招股書(shū)顯示,在我國(guó)的滲濾液處理行業(yè),維爾利當(dāng)前的市場(chǎng)占有率約10%,排行業(yè)第一位。
維爾利自成立以來(lái)承接過(guò)的36個(gè)滲濾液處理項(xiàng)目中,就有35個(gè)項(xiàng)目采用了MBR相關(guān)工藝技術(shù)。其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手北京天地人和武漢天源并沒(méi)有此項(xiàng)技術(shù)。
但招股書(shū)顯示,公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)主要是十項(xiàng)專(zhuān)利發(fā)明以及一項(xiàng)獨(dú)占使用發(fā)明專(zhuān)利,其中獨(dú)占專(zhuān)利為維爾利通過(guò)技術(shù)合作的方式取得了WWAG和WUG擁有的與MBR相關(guān)的技術(shù)、知識(shí)和商標(biāo)的許可使用權(quán),于2027年7月5日到期,支付費(fèi)用300萬(wàn)元。
同時(shí),十項(xiàng)專(zhuān)利發(fā)明,九項(xiàng)截止2010年依然沒(méi)有賬面價(jià)值,唯一一項(xiàng)賬面收入專(zhuān)利為“分體式膜生化反應(yīng)裝置”,專(zhuān)利期限為2015年5月。
維爾利技術(shù)優(yōu)勢(shì)能保持多久,令人堪憂(yōu)。而李月中的資本步伐,這才剛剛邁出。
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