經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 評(píng)論員 張衛(wèi)華 上海國(guó)際金融中心醞釀至今已近20年了，最近它再次領(lǐng)命：到2020年基本建成國(guó)際金融中心。這意味著現(xiàn)實(shí)中上海要趕超香港、新加坡等區(qū)域金融中心，向倫敦、紐約看齊，更要超越自我。

上世紀(jì)30年代，上海不僅是國(guó)內(nèi)當(dāng)之無愧的金融中心，也是遠(yuǎn)東國(guó)際金融中心，甚至還是世界的金融中心之一，在那個(gè)特殊的歷史時(shí)期曾經(jīng)輝煌一時(shí)。

那段輝煌雖已成煙云，但借助各種力量的推動(dòng)上海很有可能完成使命。全球金融危機(jī)已讓紐約和倫敦大傷元?dú)猓袑＜衣暦Q全球金融中心向東方轉(zhuǎn)移。

上海或許是未來一顆最耀眼的“東方金融明珠”。浦東陸家嘴鱗次櫛比的摩天大樓仿佛已為迎接更多的金融大鱷們準(zhǔn)備好了足夠多的容身之地，不過，整個(gè)歷程恐怕不會(huì)太短。至少從已有金融中心形成的歷史看如此。

短暫的輝煌

匯集了全國(guó)金融首腦機(jī)關(guān)和著名大銀行的總部，存款占全國(guó)銀行存款總額的30-40%，遠(yuǎn)東唯一的黃金市場(chǎng)，貨幣發(fā)行樞紐，國(guó)內(nèi)國(guó)際匯兌中心之一，投資市場(chǎng)功能完備，金融市場(chǎng)活躍……這就是30年代上海的金融狀況。

金融史學(xué)家、原人民銀行上海市分行金融研究所研究員洪葭管在相關(guān)著作中寫道：“這時(shí)的上海，金融的輻射作用和樞紐地位十分顯著，已經(jīng)為完全的金融中心。”洪葭管著有《20世紀(jì)的上海金融》一書。

即使與當(dāng)時(shí)的日本、印度和香港等地相比，上海的各項(xiàng)指標(biāo)也有不少優(yōu)勢(shì)。比如上海的外國(guó)銀行在1936年為27家，均超過了三地。
上海是當(dāng)時(shí)中國(guó)乃至世界商貿(mào)和航運(yùn)中心，除了銀行、保險(xiǎn)、證券和信托等新型金融機(jī)構(gòu)，發(fā)達(dá)的錢莊也是其一大特色。當(dāng)年的一份報(bào)刊上載文：“有數(shù)十萬兩之資本金，……能做數(shù)十萬兩或數(shù)百萬兩之賬面。”看來，當(dāng)時(shí)金融杠桿率也有10倍之多了。

除了客觀條件，“看得見的手”獨(dú)厚上海也是成就其輝煌重要因素之一。1928年11月當(dāng)時(shí)的央行在銀行林立的黃浦灘正式開業(yè)，不僅吸引了其他銀行紛紛南遷至上海，而且在全國(guó)大設(shè)分支機(jī)構(gòu)。仰賴金融中心，央行10年間資產(chǎn)激增了38倍，占據(jù)全國(guó)銀行總資產(chǎn)的1/5；同時(shí)央行的壯大也有益于上海金融中心的成長(zhǎng)。

當(dāng)然，還有一個(gè)特殊的社會(huì)環(huán)境。眾多中外銀行、錢莊等機(jī)構(gòu)設(shè)在租界內(nèi)，甚至包括央行。華東師范大學(xué)歷史系教授謝俊美在相關(guān)文章中指出，“這種特殊的社會(huì)政治環(huán)境為上海經(jīng)濟(jì)的繁榮和金融中心的確立提供了有利條件。”

謝教授認(rèn)為，當(dāng)時(shí)上海教育發(fā)達(dá)，信息通暢自由，文化氣氛相當(dāng)寬松。同時(shí)，“近代以來，中國(guó)每發(fā)生一次內(nèi)戰(zhàn)或大的社會(huì)動(dòng)亂，上海的租界就‘發(fā)達(dá)’一次。”真是越亂，上海就越繁榮。

金融中心的地位反過來又促進(jìn)了上海國(guó)內(nèi)外貿(mào)易的發(fā)展，同時(shí)對(duì)上海建立近代工業(yè)基地起到了作用。

上海準(zhǔn)備好了嗎

特殊環(huán)境下的輝煌或許注定了上海金融中心的短命。由于改革開放前實(shí)行高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，上海的金融中心地位逐漸消弱以至消失。

進(jìn)入90年代，上海再次贏得政府厚重。1992年，政府工作報(bào)告提出要把上海建成國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融和貿(mào)易中心之一。繼之前在上海設(shè)立證券交易所外，全國(guó)委會(huì)交易中心，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心，央行的公開市場(chǎng)操作均設(shè)立于上海；同時(shí)，上海還有黃金交易所和期貨交易所等。2005年，央行上海總部成立。

洪葭管認(rèn)為，上海國(guó)際金融中心經(jīng)歷了三個(gè)階段，分別是探索醞釀階段（1992~1995年），準(zhǔn)備階段（1996~2003年）和設(shè)計(jì)方案階段（2004年至今）。

實(shí)際上，金融中心并沒有標(biāo)準(zhǔn)的學(xué)術(shù)定義。在洪葭管看來，金融中心的功能是：聚集資金、融通資金、活躍資金流通、調(diào)節(jié)資金余缺以及調(diào)節(jié)資金變換。而融資功能強(qiáng)，各類金融市場(chǎng)興旺發(fā)達(dá)，交易量達(dá)以及國(guó)內(nèi)外金融聯(lián)系廣泛，有良好的金融服務(wù)環(huán)境等是金融中心的主要標(biāo)志。

上海再次成為金融中心乃至與紐約倫敦媲美的國(guó)際金融中心，根本上有賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步擴(kuò)大。現(xiàn)在有預(yù)計(jì)稱今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量有望超過日本，這無疑是上海邁向金融中心的堅(jiān)實(shí)后盾。

除了北京，沒有哪個(gè)內(nèi)地城市能與上海競(jìng)爭(zhēng)這一角色（天津上世紀(jì)初曾一度成為北方經(jīng)濟(jì)中心），上海的優(yōu)勢(shì)明顯，加上已獲政府的“尚方寶劍”，可以大踏步朝著“兩個(gè)中心”的宏偉目標(biāo)前進(jìn)了。在這個(gè)過程中，上海需要克服一系列障礙，包括如何因吸引人才，更加公平地對(duì)待民營(yíng)企業(yè)等等。

不過，有些至關(guān)重要的因素并非上海所能左右，比如人民幣國(guó)際化和自由兌換，利率市場(chǎng)化以及稅收等制度性變革還有賴于政府的推動(dòng)。

歷史上，全球金融中心從萌芽到最終形成很少是在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的。紐約從華爾街的“梧桐樹協(xié)議”到一戰(zhàn)后超越倫敦，成為全球金融中心經(jīng)歷了上百年的時(shí)間，如果從最初的場(chǎng)外股票交易算起，這個(gè)過程長(zhǎng)達(dá)200多年！在這個(gè)漫長(zhǎng)的過程中，紐約具體說是華爾街的資本市場(chǎng)上伴隨著恐慌、股災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)、火災(zāi)、投機(jī)、腐敗等等人類所經(jīng)歷的一切磨難。

同時(shí)，整個(gè)歷史過程，沒有人告訴華爾街該怎么做，也沒有哪一屆美國(guó)政府為紐約成為金融中心做過任何宏偉的規(guī)劃，更沒有外部力量來阻止和干預(yù)這里的自由競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)時(shí)紐約面臨著費(fèi)城和芝加哥的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

還有，制度的建立和完善也是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。在最初的一兩百年之內(nèi)，紐約一直是個(gè)投機(jī)盛行、恐慌不斷、賣空殺空、腐敗骯臟的大市場(chǎng)。規(guī)則和裁判的缺失是華爾街時(shí)常崩潰的最重要的原因。但就是這樣一個(gè)不斷試錯(cuò)的歷程，讓華爾街越來越成熟，一系列的規(guī)則制度不斷被創(chuàng)造出來。在游戲規(guī)則內(nèi)不斷地追逐各自的利益，在那只“看不見的手”推動(dòng)下，成就了華爾街這個(gè)全球金融帝國(guó)的崛起。

如今，這次金融危機(jī)一度讓華爾街風(fēng)聲鶴唳，甚至搖搖欲墜。美國(guó)耶魯大學(xué)教授杰弗里?加滕最近在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》上撰文稱，“一旦全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，紐約和倫敦或許會(huì)減少彼此間的競(jìng)爭(zhēng)，而加強(qiáng)與以香港和上海合作形式出現(xiàn)的新競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)——這是具有重大意義的金融重心向東方的傾斜。”

果真如此的話，上海準(zhǔn)備好迎接“全球金融中心”這一桂冠了嗎？

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