5券商看淡北京奧運期間A股走勢
8月8日第29屆奧運會將在北京開幕,奧運期間,A股將走勢如何演繹?從各大證券公司分析師的觀點來看,A股行情可能不會有大的漲跌,有望保持平穩(wěn)。
【程偉慶】中信證券首席策略分析師
其實市場本身與奧運并無多大的關系,盡管經濟運行本身并不是太理想,但政策面日益趨暖,故而奧運期間市場的運行可能以平穩(wěn)為主。
目前市場的運行很大程度上受到政策面以及包括美股、原油價格在內的一些外部因素的影響。從央行二季度的貨幣政策分析報告以及中央經濟工作會議精神來看,政策上可能會有些變化。國際原油價格近期能否繼續(xù)下跌還有待進一步觀察,但到了四季度應該回落得比較顯著。此外,從正在公布的中報業(yè)績來看,形勢并不是太明朗。
投資機會上,應該說是非常難把握的,因為板塊之間的切換非常快。
【穆啟國】光大證券策略分析師
奧運會期間,在維穩(wěn)政策預期下,市場運行可能相對平穩(wěn)。但經濟面并不支持市場大幅上漲。油價下降的前提是原油供給擴大或者是主要經濟體增速放緩。在供給難以擴大的情況下,全球經濟增速放緩才可能使得油價趨勢發(fā)生改變。在這種邏輯下,無論油價上升還是下降,對中國經濟都是不利的。如果油價繼續(xù)高企,那么企業(yè)的成本壓力無疑進一步加大;如果原油價格因為經濟增速放緩,那么企業(yè)收入增速會面臨考驗,從微觀上來看,產成品庫存增加而原料庫存減少,說明企業(yè)利潤會進一步放緩。
從政策面來看,在通脹因素沒有變化的情況下,從緊的貨幣政策難以放松。如果在實體經濟增速放緩、高通脹持續(xù)的經濟情形下,單純地放松信貸可能引發(fā)更大的問題。此外,8月是大小非解禁的高峰期,市場承受的壓力也比較大。
奧運板塊的投資機會中,傳媒板塊相對成本壓力不是太顯著,奧運期間也最吸引人眼球。航空和旅游行業(yè),我們看得要相對謹慎些,一方面因為高油價,另一方面在安全奧運的情況下對于人們出行旅游可能造成約束。醫(yī)療和通訊行業(yè)受高通脹的影響較小,可以關注。
【秦曉斌】銀河證券策略分析師
奧運期間市場不太可能有特別好的行情,但也不會出現太差的情況。主要的運行區(qū)間在2700-3300點。
總體而言,目前市場還是比較弱的。一是雖然通貨膨脹壓力有所減緩,但畢竟還是存在的,緊縮的貨幣政策要到通脹壓力明顯緩解時才會放松;二是市場所面臨的融資壓力還是比較大的,前段時間已經過會但一直沒發(fā)的大盤股遲早還是要發(fā)的;三是如果屆時市場漲得比較高,那么小非減持的壓力又來了。但市場的低點也被限制住了,因為很多上市公司的中報業(yè)績還是可以的,投資價值也比較明顯,近10只A-H 股價格倒掛也是市場已經進入底部的標志。
有4類板塊比較有投資機會,一是那些成長性較好、質地優(yōu)良、市盈率也不太高的股票;二是中報業(yè)績超預期的公司;三是前期超跌的一些藍籌股,如果通脹壓力明顯得到緩解并帶來政策面的松動,這些股票還是很有機會的;四是那些具有并購重組題材的股票。
【徐一釘】民族證券首席策略分析師
市場仍處在箱體調整期間,主要的運行區(qū)間可能維持在滬指2600~3000點。奧運期間市場將保持平穩(wěn),有可能達到3200-3300點。
市場走勢的關鍵在于預期,前段時間預期不是很穩(wěn)定,目前要相對穩(wěn)定些。現在主流媒體的暖風吹得很頻繁,市場的整體估值也比較合理,而原油價格繼續(xù)下調的可能性也比較大,還有就是到目前市場累跌也很多,存在技術上反彈的需要。
但市場再往上行,將遇到一些困難。畢竟企業(yè)利潤增速有所放緩,緊縮的貨幣政策能否放開也是個問題。在很多情況不明朗的形勢下,市場一旦達到相對高位,投資者追高的可能性就會大大降低。投資機會上,操作起來要比較困難。
【袁緒亞】東北證券金融與產業(yè)研究所所長
鑒于目前市場的企穩(wěn)因素已大部分具備,奧運期間市場將以保持平穩(wěn)為主。
從宏觀面上來看,近期的中央經濟工作會議已經定了調,要引導資本市場健康發(fā)展,而且日前的央行貨幣政策會議并沒有提出貨幣政策繼續(xù)從緊,且各種維穩(wěn)措施接連出臺。國際原油價格的下跌已經大大超過我們的預期,合理的價格區(qū)間是在70-80美元,如果油價能進一步下跌,無疑將減輕國內那些資源消耗型企業(yè)的成本壓力。此外,市場在經過前期的幾番調整后,原本分散的反彈力量逐漸聚集,做多的心態(tài)在逐步確立。
此外也有不利因素。一是市場的估值還沒有完全達到合理位置,調整壓力仍然存在;二是在市場反彈過程中,基金存在出貨的動力;三是在企業(yè)利潤增長、原材料成本上升、流動性從緊在內的一系列問題未明的情況下,即在中國經濟最終態(tài)勢沒有確定的情況下,市場很難沖高。
奧運期間,具備奧運題材的板塊或股票應該是最有機會的,例如旅游和餐飲等行業(yè)。另外,與流動性相關的銀行等行業(yè)可能因流動性轉暖而屆時活躍。存在政策放松預期的地產板塊也有可能出現機會。
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