經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 胡蓉萍 年屆50的張化橋舍棄證券行業(yè)的高薪和外資投行的影響力，決意開始一段新的“小而浪漫”的小額信貸業(yè)征程時，似乎沒有什么能夠阻擋他的行動、妨礙他的信心。

6月的一天，這位原瑞銀證券中國區(qū)副總經(jīng)理，著名的證券分析師作出了一個輕松的決定：出任廣州萬惠小額貸款公司董事長。

就在他作出決定的時刻，在央行連續(xù)加息和提高存款準(zhǔn)備金率的緊縮政策之下，他觀察了17年的A股市場一跌再跌，接近了2600點；房地產(chǎn)調(diào)控之劍依然高懸；中小企業(yè)遭遇比2008年更嚴(yán)重的困難、有著嚴(yán)重的資金饑渴；信貸規(guī)模控制、銀行間資金緊張且價高、市場和民間的借貸利率高企。

“這幾年股市沒戲”

和17年前他舍棄央行和大學(xué)講師的工作，投入到風(fēng)起云涌的證券行業(yè)一樣，他再次選擇了做時代的弄潮兒，投身于小額信貸這一在他看來“既賺錢又積德”的行業(yè)。

當(dāng)本報記者6月17日晚在北京金融街威斯汀他所下榻的酒店餐廳里見到他時，他仍然保持著數(shù)年前出現(xiàn)在媒體上“敢言”的形象，投資銀行家打扮、戴著眼鏡、學(xué)者風(fēng)范、講話時瞪大眼睛看著你，聲音不大但非常有力、笑聲像孩童、語調(diào)抑揚頓挫、嚴(yán)肅而具有批判性。

17年前他的選擇使他趕上了中國證券市場高速發(fā)展和大量中國公司海內(nèi)外上市的美好時代。但今天這位連續(xù)5年榮登《機(jī)構(gòu)投資者》最佳分析師的經(jīng)濟(jì)學(xué)家似乎對中國股市失望了，甚至對他從事多年的證券分析職業(yè)產(chǎn)生了懷疑和否定，認(rèn)為“有點滑稽”，甚至對中國今天的A股市場說了不少“難聽的話”和“更難聽的話”。

他的老東家瑞銀最近的一份中國A股策略報告也認(rèn)為，在市場不能明確通脹形勢與地產(chǎn)投資這兩個問題之前，指數(shù)將維持弱勢，瑞銀將保持謹(jǐn)慎。