經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 楊荇 朱妮/文 中國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，上月來自日本企業(yè)的直接投資總計(jì)4.6億美元，同比下滑近三分之一。這一下滑把日本在華直接總投資的年度增幅拉低至11%，而今年前9個(gè)月的增幅達(dá)到17%。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正處于探底企穩(wěn)、結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，中日爭端將對(duì)中國經(jīng)濟(jì)帶來什么樣的影響？
從宏觀角度看，盡管近年來我國外貿(mào)依存度呈逐年下降態(tài)勢，但2011年我國外貿(mào)依存度仍在50%以上，“中國制造”對(duì)全球市場依賴度也日益提高，因此，對(duì)外貿(mào)易仍是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要條件。中國與第四大貿(mào)易伙伴國日本之間的貿(mào)易摩擦將對(duì)我國四季度和明年的經(jīng)濟(jì)增長形成掣肘。而在中日貿(mào)易摩擦中首當(dāng)其沖的將是我國的電子和汽車等行業(yè)。中國從日本進(jìn)口的商品中，機(jī)電產(chǎn)品、運(yùn)輸設(shè)備和賤金屬、化工產(chǎn)品等四大類產(chǎn)品占到70%以上，而這些產(chǎn)品多位于產(chǎn)業(yè)鏈上游，是國內(nèi)電子和汽車等行業(yè)關(guān)鍵而核心的元器件和零部件，在國內(nèi)市場上的產(chǎn)品替代度很低，甚至有的根本沒有替代品，一旦出現(xiàn)供應(yīng)短缺，將對(duì)相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)造成巨大的負(fù)面影響。
從市場角度來看，中日爭端引發(fā)的一系列消費(fèi)者行為直接拖累了主要日本品牌在中國市場的表現(xiàn)。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月份日系乘用車在華銷量環(huán)比下降29.49%,同比下降40.82%，市場占有率環(huán)比下降6.46個(gè)百分點(diǎn)，同比下降8.33個(gè)百分點(diǎn)。索尼、松下、東芝、三洋等家電品牌在華市場份額也出現(xiàn)下跌。日本品牌受挫給中國帶來的影響主要有以下兩方面。
一方面為歐美和自主品牌搶占中國市場提供了機(jī)遇。從汽車市場看，9月美、韓、法系乘用車市場占有率環(huán)比分別上升0.47、0.62、0.59個(gè)百分點(diǎn)，中國長城哈弗H6憑借逾1.5萬輛的銷售成績擠掉了長期占據(jù)榜首的東風(fēng)本田CR－V，成為9月全國SUV市場銷量冠軍。在日本產(chǎn)品已逐漸被本土產(chǎn)品邊緣化的家電市場上，中日爭端將加速國內(nèi)品牌的崛起和日本商品市場份額的萎縮。
但另一方面，若從日系企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)、員工構(gòu)成和稅收貢獻(xiàn)等方面分析，日系品牌受損還將對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)產(chǎn)生多方面負(fù)面影響。以豐田汽車為例，2011年在中國共擁有約500家經(jīng)銷商，3萬多名中國員工。購島事件后豐田汽車在華銷售遭遇重創(chuàng)，逼迫其不得不對(duì)中國市場的發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)做出調(diào)整。這將對(duì)中方合資公司發(fā)展、國內(nèi)經(jīng)銷商運(yùn)營、社會(huì)就業(yè)以及政府財(cái)政稅收等多方面產(chǎn)生負(fù)面影響。
近一段時(shí)間以來，由于地震、能源短缺、日元升值等因素，日本加快了產(chǎn)業(yè)尤其是制造業(yè)向外轉(zhuǎn)移的步伐。從產(chǎn)業(yè)布局來看，由于中國比較優(yōu)勢發(fā)生變化，日本的投資重心已經(jīng)出現(xiàn)了從中國向東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移的勢頭：2011年日本對(duì)東盟的投資達(dá)到1.5萬億日元，是2010年的2.4倍，今年1至8月日本對(duì)外投資同比增長45%，而對(duì)華投資增速僅為16%。
在這個(gè)大背景下，中日領(lǐng)土爭端的爆發(fā)及由此引發(fā)的對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂將成為部分日本企業(yè)和產(chǎn)業(yè)撤離中國的“加速器”，促使日本加快在中國以外的亞洲地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。
今年10月，日本宣布計(jì)劃開始從印度進(jìn)口稀土以擺脫長期以來在該領(lǐng)域的對(duì)華依賴。同時(shí)，日本還迅速抑制相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)稀土本身的依賴：松下電子產(chǎn)業(yè)公司已經(jīng)研制出從舊電器中回收再利用釹的技術(shù)；本田公司正從二手汽車電池中提煉稀土，等等。
投資轉(zhuǎn)移不僅不利于中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，更為重要的是，中國很可能在一定程度上失去了借助此次日本產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移來促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與升級(jí)的良機(jī)。重要資源進(jìn)口地的轉(zhuǎn)移和能源替代技術(shù)的革新升級(jí)，則將以一種“不可逆”的形式長期存在，對(duì)中國重要資源出口增長和由此產(chǎn)生的資源出口國主導(dǎo)地位形成威脅。
此外，2011年底中日兩國簽署金融合作協(xié)議，重點(diǎn)推動(dòng)人民幣與日元的直接交易、兩國政府互購國債、培育人民幣結(jié)算的債券市場。2012年6月，中日實(shí)施人民幣和日元直接交易；7月，兩國又計(jì)劃擴(kuò)大中日貨幣互換協(xié)議的規(guī)模，進(jìn)一步增加交易額度。
但9月以來隨著政治爭端持續(xù)升級(jí)，兩國金融合作步伐放緩。一是高層次交流受挫。國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行年會(huì)10月9日至14日在東京舉行，中國財(cái)長、央行行長及四大行集體缺席。二是兩國互購國債停滯。2012年3月，日本提出購買中國國債額度（650億人民幣）已經(jīng)獲得中國批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于夏季實(shí)際購買一部分中國國債。但至今仍未啟動(dòng)。三是影響中日匯率穩(wěn)定。中國2011年末持有日本國債18萬億日元，為日本最大債權(quán)國。今年9月以來，由于擔(dān)心中國減持引發(fā)日本債務(wù)危機(jī)，市場投資者大量拋售日元及日本國債。
目前，日本是G7國家中首家把人民幣作為儲(chǔ)備貨幣的國家。一旦人民幣成為日本的儲(chǔ)備貨幣，人民幣可以更多地流向國際市場，有助于人民幣債券離岸市場的建立，這些都將會(huì)極大地推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程。而今年下半年來雙方金融合作放緩，在一定程度上影響了預(yù)期進(jìn)度。
綜上所述，中國對(duì)外貿(mào)易依存度依然較高，在歐美市場需求疲軟和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)探底企穩(wěn)的關(guān)鍵時(shí)期，中日爭端將對(duì)中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成不利影響。一方面，抵制日貨在使日本投資方遭受損失的同時(shí)亦將對(duì)合資企業(yè)的中方利益、中國工人就業(yè)以及中國地方政府的財(cái)稅收入等方面產(chǎn)生負(fù)面作用；另一方面，爭端將導(dǎo)致日本企業(yè)做出一些趨勢性、不可逆的應(yīng)對(duì)，對(duì)中國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整形成長期不利影響。
不過，長期來看，兩國經(jīng)貿(mào)往來的決定性因素仍將是各自在資源、技術(shù)、資本、勞動(dòng)力等多方面的比較優(yōu)勢。
（作者為中國工商銀行城市金融研究所研究員）
