中國經(jīng)濟(jì)需要完成三變 _ 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) _經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)_ 2008-12-31

張茉楠

　　金融危機(jī)給中國帶來了三大轉(zhuǎn)機(jī)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、發(fā)展引擎的轉(zhuǎn)向，以及全球再平衡格局的形成。機(jī)遇來自于全球經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)生態(tài)重建的過程中，這恰恰是中國發(fā)展戰(zhàn)略的由外向內(nèi)三個重大調(diào)整和轉(zhuǎn)變的重要機(jī)遇期。

一是外延型經(jīng)濟(jì)增長向內(nèi)涵型經(jīng)濟(jì)增長的轉(zhuǎn)變。每一次中國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到困難和阻礙，都是加速改革、培育基礎(chǔ)、醞釀動力、提升能力、養(yǎng)精蓄銳的蟄伏期。通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、加速人力資本形成、技術(shù)進(jìn)步以及制度化改革對經(jīng)濟(jì)增長的溢出作用，由粗放型的斯密增長向熊彼特式的內(nèi)涵增長轉(zhuǎn)變。

二是由外向型經(jīng)濟(jì)增長向內(nèi)需型經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)變，而這也是實(shí)現(xiàn)世界經(jīng)濟(jì)的再平衡的一次千載難逢的機(jī)遇。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的兩級就是生產(chǎn)和消費(fèi)，現(xiàn)在由中國生產(chǎn)，美國消費(fèi)變成由中國自己消費(fèi)來替代出口，替代美國消費(fèi)！這實(shí)際是發(fā)達(dá)國家的消費(fèi)權(quán)部分讓渡給發(fā)展中國家。當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)格局處于一種失衡狀態(tài)，美國的單邊消費(fèi)及不斷膨脹的雙赤字是失衡的根源所在。世界經(jīng)濟(jì)需要重新走向平衡，而中國在全球范圍內(nèi)替代美國消費(fèi)的過程，實(shí)際上就是世界經(jīng)濟(jì)再平衡的過程。2007年我國凈出口率高達(dá)8.9%，經(jīng)濟(jì)增長中有2.4個百分點(diǎn)靠外需拉動。2008年前三季度我國GDP增速下滑2.3%，其中1.2個百分點(diǎn)是由于凈出口貢獻(xiàn)率下降引起的。因此動力引擎由外向內(nèi)的轉(zhuǎn)換將大大增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的韌性。

應(yīng)該說，世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)客觀上為我們擴(kuò)大內(nèi)需、調(diào)整結(jié)構(gòu)、加快改革，提供了比較強(qiáng)有力的倒逼機(jī)制。未來的第二輪經(jīng)濟(jì)激勵計(jì)劃側(cè)重于刺激消費(fèi)、制度改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

如果說，2008年出臺的宏觀調(diào)控政策在做加法的話，那么我認(rèn)為2009年宏觀調(diào)控的思路可能是做減法，結(jié)構(gòu)性減稅，減少企業(yè)經(jīng)營成本。此外還要應(yīng)該著力改善投資結(jié)構(gòu),降低民間資本投資準(zhǔn)入門檻。中國目前正處于工業(yè)化中期,高投資率有其合理性，但問題的關(guān)鍵在于投資結(jié)構(gòu)與投資效率較差。從政府為提振經(jīng)濟(jì)而啟動的內(nèi)需開支來看，以政府為主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)工業(yè)投資比重過大，盡管這樣可以集中財(cái)力拉動經(jīng)濟(jì)增長，但難以提供持續(xù)的就業(yè)空間。另一方面,龐大的民間資本卻因?yàn)槭袌鰷?zhǔn)入限制難覓合適的投資領(lǐng)域。因此,政府應(yīng)該擴(kuò)大競爭性投資領(lǐng)域,讓民間資本參與投資，降低壟斷行業(yè)的進(jìn)入門檻，對存量進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

刺激消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)增長。事實(shí)上大國經(jīng)濟(jì)要有大國的消費(fèi)市場和內(nèi)需市場，要有與之相匹配的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)，需要進(jìn)一步改善社會保障和收入分配體系這樣的社會安全網(wǎng)，來改變最終消費(fèi)比重不斷下降的趨勢，來調(diào)整消費(fèi)和儲蓄之間的結(jié)構(gòu)。這對于推動中國經(jīng)濟(jì)增長向內(nèi)需轉(zhuǎn)變至關(guān)重要。英國在20世紀(jì)40年代建成，日本是20世紀(jì)60年代，韓國則在20世紀(jì)80年代前后都相繼建立起這套體系。中國上一次的擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略就基本解決了包括高速公路體系，農(nóng)村電網(wǎng)改造以及擴(kuò)大大學(xué)生招生規(guī)模在內(nèi)的三大社會民生基礎(chǔ)設(shè)施框架。現(xiàn)在的中國，也許正是建立全覆蓋的、發(fā)展型的福利體系的良好機(jī)會。

此外，要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，金融發(fā)展模式轉(zhuǎn)變必須走在前面，掃清制度障礙，使金融為消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更好的服務(wù)。歷史地看，美國的消費(fèi)模式和金融化發(fā)展，對于美國當(dāng)年從生產(chǎn)投資型的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型到消費(fèi)驅(qū)動型的經(jīng)濟(jì)就起到過巨大作用。美國經(jīng)濟(jì)由生產(chǎn)驅(qū)動到由消費(fèi)驅(qū)動模式轉(zhuǎn)型，發(fā)生在19世紀(jì)末到20世紀(jì)初的40年間。經(jīng)過工業(yè)化浪潮，規(guī)模化工業(yè)生產(chǎn)已趨向成熟，工業(yè)產(chǎn)能開始過剩，消費(fèi)需求替代生產(chǎn)成為增長的瓶頸，與中國當(dāng)前的產(chǎn)能過剩而內(nèi)需不足的情況極為相似（也即馬克思所謂的 “生產(chǎn)過剩型危機(jī)”）。而金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)初衷不僅在于鎖定風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)，更在于，通過金融創(chuàng)新工具的超常發(fā)展，跨越時空的轉(zhuǎn)移和金融資源的配置，把遠(yuǎn)期收入和現(xiàn)期收入做一些調(diào)配，進(jìn)而為整個社會獲得消費(fèi)增長提供持續(xù)不斷的源動力。因此，消費(fèi)金融對消費(fèi)的刺激潛力巨大

三是由主要依賴國際資本向培育壯大本土資本轉(zhuǎn)變。應(yīng)該說，國際資本集聚能力的形成和大量國際資本在中國的使用，是中國加速工業(yè)化、市場化進(jìn)程，迅速融入全球經(jīng)濟(jì)的重要原因。30年前開始的對外開放，是從勞動密集型產(chǎn)品的加工貿(mào)易、外資引進(jìn)、資源開發(fā)、補(bǔ)償貿(mào)易等方式開始的。這些方式是從當(dāng)時中國低發(fā)展水平出發(fā)現(xiàn)實(shí)可行和最具效率的戰(zhàn)略選擇，也正是當(dāng)時中國缺乏資本、先進(jìn)技術(shù)和融入全球經(jīng)濟(jì)的能力的階段性特征，決定了中國走上了以本國低級要素吸引外國高級資本要素的道路，然而這也決定了在國際資本流動的利益分配上，高端資本發(fā)達(dá)國家可以通過資本輸出、通過直接投資和間接投資獲得大部分利益。一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歸根到底取決于本國的資本的積累能力和資源使用效率,依靠外來資本集聚來支撐工業(yè)化進(jìn)程的格局是不能持久的。今天中國在全球金融中的權(quán)重越來越大，擁有60萬億元人民幣的銀行資產(chǎn)、1.9萬億的外匯儲備的龐大資本規(guī)模，然而當(dāng)前中國資本 “量大質(zhì)低”已經(jīng)成為中國改革開放格局中的重大考驗(yàn)，如何尋求中國資本的競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)資本戰(zhàn)略的重大轉(zhuǎn)型將對未來中國大國真正崛起具有重要戰(zhàn)略意義。

當(dāng)前國際金融市場的周期調(diào)整，意味著通過兼并收購等渠道實(shí)施全球布局，迎來更佳的時機(jī)。中國的資本輸出不僅僅是緩解過剩外匯儲備，置換貿(mào)易順差的簡單手段，更應(yīng)成為我國金融改革發(fā)展戰(zhàn)略的核心。

我認(rèn)為，要充分利用目前豐富的外匯儲備，由債權(quán)投資為主轉(zhuǎn)向股權(quán)投資為主，一方面要通過金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)一步融合，推動產(chǎn)業(yè)并購和結(jié)構(gòu)升級，中國還沒有歷經(jīng)全面的產(chǎn)業(yè)并購，例如目前，中國鋼鐵行業(yè)的集中度要遠(yuǎn)低于國際水平，前四大鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量僅占市場的30%，而發(fā)達(dá)國家一般達(dá)到50%-60%。因此，國內(nèi)的資源密集型大企業(yè)存在進(jìn)一步整合的空間。對外并購將重構(gòu)中國的產(chǎn)業(yè)效益，也能減小外部需求萎縮給中國經(jīng)濟(jì)增長帶來的壓力；另一方面，積極穩(wěn)妥地抓住近期國際資源價(jià)格下滑的有利時機(jī)，為中國推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程積累廉價(jià)資源的儲備。通過資本的全球戰(zhàn)略布局，將中國的資本優(yōu)勢轉(zhuǎn)為制度、資源和投資的優(yōu)勢，完成由被選擇者向選擇者的轉(zhuǎn)型，即由 “世界工廠”轉(zhuǎn)為 “世界資本策源地”，提高全球配置資源能力，尋求利益的重新分配，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)成長的全面跨越。

在轉(zhuǎn)型過程中，由于結(jié)構(gòu)調(diào)整而帶來的經(jīng)濟(jì)增長回落是一個必須經(jīng)歷的陣痛過程，也是走向成熟的代價(jià)。展望2009，中國如果能夠順利完成這三大轉(zhuǎn)變，那么，可以預(yù)期經(jīng)過危機(jī)的洗禮，中國的經(jīng)濟(jì)生態(tài)系統(tǒng)將得到不斷優(yōu)化，中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入新的歷史發(fā)展階段。

（作者是國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部世界經(jīng)濟(jì)研究室副研究員）

中國經(jīng)濟(jì)需要完成三變

張茉楠

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2009-01-05