一位參與試點準備的上海商務(wù)委員會人士透露，目前央行與國家稅務(wù)總局未達成共識，雙方對進出口額度以及進出口企業(yè)資質(zhì)的審定存在分歧。而相關(guān)稅務(wù)、海關(guān)、邊檢等政策也需要做相應(yīng)的修正。上述人士稱，有些政策還停留在外匯緊缺時期，政策取向是鼓勵出口與收匯的，與現(xiàn)階段中國外匯形勢的需求不符。

以貨到付款項下的出口為例，其跨境流程為：簽訂合同-貨物報關(guān)-支付結(jié)算-出口退稅，即與進出口貿(mào)易及跨境收支相關(guān)的政策有海關(guān)進出口報關(guān)、外匯局進出口核銷、銀行賬戶管理、國際收支間接申報、稅務(wù)部門出口退稅等。

上述課題組人士表示，由于人民幣已經(jīng)實現(xiàn)對外報價，在前兩個步驟基本上沒有政策限制，目前根本性的政策障礙在于支付結(jié)算和出口退稅環(huán)節(jié)，也就是外匯管理方面的賬戶管理、跨境收支、進出口核銷和出口退稅的規(guī)定。

值得一提的是，人民幣清算中心的設(shè)立目前尚無定論。“這頗為敏感，選址問題涉及面已超越了經(jīng)濟層面。”參與試點的機構(gòu)人士稱。

特里芬難題？

更關(guān)鍵的問題并非技術(shù)性的。上述課題組人士稱，在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算方面“高懸著兩把劍”。

在跨境貿(mào)易實現(xiàn)人民幣結(jié)算后，人民幣輸出可能會削弱國內(nèi)貨幣政策的效力，突發(fā)且大規(guī)模的貨幣需求和回流也可能使貨幣政策的制定與執(zhí)行陷入被動，并影響匯率、物價和就業(yè)。與此同時，作為儲備貨幣的幣種將在提供流動性和保持幣值穩(wěn)定兩方面處于兩難境地。這就是著名的“特里芬難題”。

上述人士解釋說，擴大人民幣在別國的結(jié)算規(guī)模，需要本國持有較多人民幣，人民幣的大規(guī)模輸出必須通過收支赤字來實現(xiàn)，由此可能帶來中國國際收支的失衡。但是如果中國有持續(xù)的赤字，持有人民幣流動性資產(chǎn)的國家也會不愿意繼續(xù)持有。

不過，該人士稱，盡管如此，當(dāng)時課題組還是認為，考慮到目前中國國際收支順差形勢較穩(wěn)固，境外人民幣流通規(guī)模與影響力有限，上述兩種情況暫時不易出現(xiàn)。

盡管如此，一位從去年三季度即介入相關(guān)政策研究的人士還是說，現(xiàn)在感覺當(dāng)初的想法很短淺，越準備越覺得內(nèi)容太多，準備不過來，很繁雜。他形容，這就像一個大水庫，閘口打開后，我們所能看到的只是停留在蓄水池的水，至于蓄水池之外的水流量到底有多少，目前我們看不到。

這似乎也印證了一點，人民幣國際化之路絕非坦途。

“這不是單一的某方面癥結(jié)點，而是系統(tǒng)性問題。”上述課題組人士坦言。就此，課題組曾在研究報告中建議，在政策取向不一致的情況下，應(yīng)建立由國務(wù)院牽頭，央行、外管局、商務(wù)部、財政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局等部門參加的協(xié)調(diào)機制，統(tǒng)一行動，消除部門之間的政策沖突，形成統(tǒng)一的人民幣計價結(jié)算管理辦法。

一位中國進出口銀行人士說，這就像大的戰(zhàn)略制定后，需要大批工匠去執(zhí)行，但在操作過程中，不斷有不曾預(yù)料的新問題出現(xiàn)。

在該人士看來，人民幣區(qū)域化國際化戰(zhàn)略想法提出來后，實際上，還需設(shè)定一些指標，如目標是區(qū)域化國際化、貨幣供給量、流通范圍能到什么程度等，應(yīng)做類似風(fēng)險壓力測試。

這讓人聯(lián)想起 “港股直通車”——一個即將出臺但又被緊急叫停的試點政策。據(jù)外管局人士透露，“跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算”與“港股直通車”的課題動議均在2007年，當(dāng)時的想法是前者較后者更為簡單，切實可行。“但目前看，其復(fù)雜程度遠遠超過最初的設(shè)想。”

向前走，需要逾越貨幣供給、國家清償力、外匯管制風(fēng)險、經(jīng)濟利益等難題；向后退，又恐錯失人民幣走出國門的良機。在此情況下應(yīng)如何決策？

答案是向前走。一位參與試點的上海商務(wù)委員會人士透露，前不久，國家高層專門就跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，組織各參與方召開了一次部際協(xié)調(diào)會議，要求推進試點工作，并設(shè)定了一個內(nèi)部的倒推時間表。

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