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    防御性行業(yè)投資系列之一:

    龍頭企業(yè)受益醫(yī)改 高端處方藥驅(qū)動利潤增長

        最近股神巴菲特和對沖基金大鱷索羅斯均大舉買進醫(yī)藥股,前者出售了資源類等周期性股票。

        醫(yī)藥板塊具備防御性特征,相關(guān)上市公司業(yè)績穩(wěn)定并逐步轉(zhuǎn)好;加上最近相關(guān)政策密集出臺,醫(yī)藥行業(yè)中長期的投資機會開始顯現(xiàn)。

       
     

    毋庸置疑,歷經(jīng)3年終于在今年4月6日由中共中央、國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》將在中長期內(nèi)對我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展影響深遠(yuǎn)。

           

            歸根結(jié)底,我們判斷:三個不同層次醫(yī)療保障 (普及全民的基礎(chǔ)醫(yī)療保障、建立多層次醫(yī)療保障和發(fā)展商業(yè)醫(yī)保)的實施力度和進程將決定是否最終解決老百姓看病貴和看病難。
            中央財政和地方財政將在2009-2011年總共投入8500億元推行全民人人享有基礎(chǔ)醫(yī)療保障,其中,中央財政投入3318億元,地方財政承擔(dān)約60%的配套資金。
    【詳細(xì)】

    防御性行業(yè)投資系列之二:

    產(chǎn)業(yè)化進程加速 資產(chǎn)注入預(yù)期軍工企業(yè)機會大

            今年7月以來的軍工主題行情,不僅僅是以往“向國慶獻禮”效應(yīng)的概念炒作,而是軍工體系內(nèi)部整合進度、外部政策環(huán)境因素推動的。

            與以往國防科工委時期的整合不同的是,工信部主導(dǎo)的軍工整合與國資委主導(dǎo)的央企整合,已經(jīng)打破了軍工集團“獨居一方、自成一體”的格局,軍工產(chǎn)業(yè)的整合與資產(chǎn)證券化提速,已納入到了整個國家工業(yè)體系中,軍工體制改革深化、軍工集團推進內(nèi)部產(chǎn)業(yè)整合以及謀求外部發(fā)展戰(zhàn)略的歷史契機的到來,醞釀已久的上市公司資產(chǎn)整合、資產(chǎn)注入備受市場關(guān)注,成為軍工行情崛起的根本動因。 【詳細(xì)】

     

    防御性行業(yè)投資系列之三:

    強勁增長明年可見 消費品行業(yè)潛力在中長期

            全球經(jīng)濟復(fù)蘇將有利于提高消費者信心。預(yù)計2010年下半年全球經(jīng)濟將出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇,中國經(jīng)濟有望保持較快增長。

            與刺激消費相關(guān)的配套改革將加速推進,一些更大力度的新舉措也正在籌劃和擬定之中。我們預(yù)期,下一階段與擴大消費相關(guān)的各項改革正在加緊推進,將以收入分配制度改革為核心,社會保障、教育、醫(yī)療、廉租住房制度、個人所得稅等各項改革全面鋪開。首先,深化收入分配制度改革,國民收入初次分配向勞動者傾斜,三年內(nèi)逐步使勞動者報酬占GDP的比例提升至45%左右。同時,將國民收入的一部分通過政府的轉(zhuǎn)移支付讓渡給中低收入階層,對于刺激基本消費需求有重要作用。  【詳細(xì)】

     


    防御性行業(yè)投資系列之四:


    金價高估3成以上配置價值完全喪失


    我們研究的黃金定價模型顯示,黃金的“合理”價位應(yīng)該是每盎司740美元,按照此計算,目前的金價被高估了35%以上。 【詳細(xì)】

     

    千美元關(guān)口怎樣買金?

            鑒于2008年3月和今年3月金價兩次沖千后均迅速回落的歷史經(jīng)驗,市場視千美元為重要的關(guān)口。金價沖千更是引發(fā)了“千金頂”(金價在趨勢上難以站穩(wěn)在千美元以上)與“千金底”(金價從此進入4位數(shù)時代)的爭論。【詳細(xì)】

     

    防御性行業(yè)投資系列之五:

    經(jīng)濟復(fù)蘇中債市尋金 信用債現(xiàn)配置良機

            在經(jīng)濟復(fù)蘇周期中,經(jīng)濟的樂觀預(yù)期以及通脹的擔(dān)憂仍是債市投資者心 中揮之不去的陰影。那么,債券是不是就沒有機會了呢?其實未必!經(jīng)濟復(fù)蘇的程度和路徑同樣會決定債市的波動。我們認(rèn)為,在經(jīng)濟復(fù)蘇周期中,債市的機會來自兩個方面:一是經(jīng)濟雖然在增長,但增長幅度低于市場預(yù)期,這種情景下債市反彈的幅度相對比較小;二是經(jīng)濟增長再次出現(xiàn)回落,也即二次探底,這種情景下債市會出現(xiàn)較大程度的上漲。對于4季度債券市場的走勢,我們認(rèn)為第一種情景出現(xiàn)的可能性極大,利率產(chǎn)品存在波段性的機會。 【詳細(xì)】 

     


             


     

    導(dǎo)語

            前期在經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期的推動下,周期性行業(yè)強勁表現(xiàn)讓激進的投資者斬獲頗多。如今,市場卻在提醒這部分投資者:趕緊掉頭,看看那些被市場甩在身后的防御性行業(yè)吧,比如醫(yī)藥、零售等。

     
    最近更新

    經(jīng)濟復(fù)蘇中債市尋金 信用債現(xiàn)配置良機 
           在經(jīng)濟復(fù)蘇周期中,經(jīng)濟的樂觀預(yù)期以及通脹的擔(dān)憂仍是債市投資者心中揮之不去的陰影。那么,債券是不是就沒有機會了呢?其實未必!經(jīng)濟復(fù)蘇的程度和路徑同樣會決定債市的波動。我們認(rèn)為,在經(jīng)濟復(fù)蘇周期中,債市的機會來自兩個方面:一是經(jīng)濟雖然在增長,但增長幅度低于市場預(yù)期,這種情景下債市反彈的幅度相對比較小;二是經(jīng)濟增長再次出現(xiàn)回落,也即二次探底,這種情景下債市會出現(xiàn)較大程度的上漲。對于4季度債券市場的走勢,我們認(rèn)為第一種情景出現(xiàn)的可能性極大,利率產(chǎn)品存在波段性的機會。 【詳細(xì)】

     
    圖表

     

     
     



     
     

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