經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 劉偉勛 錢越來越少,越來越貴。這是企業(yè)界的普遍感受。這樣的感受還會更強烈:去年以來的第12次存款準(zhǔn)備金率上調(diào),于6月20日實施。
銀根緊縮好似一面鏡子,映射出資金充裕時看不到的企業(yè)眾生相。無論是借得到錢但用不起錢的央企,還是被銀行拒之門外慘淡經(jīng)營或者走向投機的民營企業(yè),都是其中的典型面孔。還有一些企業(yè)擺脫了對銀行貸款的依賴,尋找著維系發(fā)展的其他融資途徑。
這些企業(yè)的共同取向,是遠(yuǎn)離傳統(tǒng)融資主渠道的銀行,無論是主動還是被動。它們或許只是企業(yè)群體中的一小部分,但這種看似另類的選擇,卻有著合情合理的商業(yè)邏輯。
與此相關(guān)的,央行官員已經(jīng)發(fā)現(xiàn):新增人民幣貸款已越來越不能完整反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系。
中節(jié)能:能貸到錢但用不起錢
最近,中節(jié)能太陽能科技有限公司(簡稱“中節(jié)能太陽能”)從政策性銀行獲得的貸款,利率已經(jīng)提高到6.8%,比以前提高了1.5個以上百分點。在銀根日趨緊縮的環(huán)境中,這樣的利率已十分優(yōu)惠。
一位銀行人士稱,目前已經(jīng)拿不到基準(zhǔn)利率的貸款,企業(yè)的實際貸款利率至少上浮30%。即便如此,銀行貸款仍是市場上最便宜的錢。在實際操作中,大部分企業(yè)的融資成本已經(jīng)突破12%,民間借貸的年化利息更是超過30%。
不過,由于中節(jié)能太陽能建設(shè)運營的一些光伏電站的全投資內(nèi)部收益率(全部使用自有資金的收益率)只有5%左右,貸款后意味著利潤不足以償還利息,項目處于虧損狀態(tài)。
“我們不是從銀行借不到錢,而是用不起錢,將來可能導(dǎo)致銀行不借給我們錢。”中節(jié)能太陽能一位高層坦承。
中節(jié)能太陽能是央企中國節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司的全資子公司,成立于2009年9月,是國內(nèi)最大的太陽能電站投資運營商,目前已建設(shè)運營的光伏發(fā)電項目近20萬千瓦。由于具有身份優(yōu)勢,且處于被列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的新能源發(fā)電行業(yè),該公司能夠從政策性銀行獲得相對優(yōu)惠的貸款。如果是從商業(yè)銀行貸款或者采用其他成本更高的融資方式,該公司更是難以承受。
最近兩年,國內(nèi)太陽能電站市場開始啟動,但上游受制于光伏電池組件成本的居高不下,下游的上網(wǎng)電價因開發(fā)商的惡性競爭而普遍偏低,整個行業(yè)處于微利甚至虧損狀態(tài)。盡管盈利不佳,但出于搶占資源的考慮,國內(nèi)各大發(fā)電集團(tuán)仍在大舉“跑馬圈地”。
中節(jié)能太陽能計劃到2015年,開發(fā)建設(shè)的太陽能光伏發(fā)電裝機總?cè)萘窟_(dá)到200萬千瓦,約占全國1000萬規(guī)劃裝機的20%。該公司高層表示,雖然擁有龐大的發(fā)展計劃,但融資問題已經(jīng)實實在在地擺到了公司面前。
事實上,很多央企都感受到了銀根緊縮后的融資壓力。五大發(fā)電央企之一的中國電力投資集團(tuán)今年以來由于煤價大幅上漲而電價受政府管制,火電業(yè)務(wù)虧損加劇。該公司總經(jīng)理陸啟州在4月底的一次內(nèi)部會議上表示,央行連續(xù)加息,公司財務(wù)費用大幅攀升。融資環(huán)境急劇變化,資金方面面臨著巨大壓力。
為了提高收益,中節(jié)能太陽能在大力控制成本的同時,還在向上游的光伏設(shè)備制造領(lǐng)域延伸。2010年,該公司成立了主要從事晶體硅太陽能電池、組件制造的中節(jié)能太陽能科技(鎮(zhèn)江)有限公司,后者規(guī)劃占地500畝,總投資50億元。
中節(jié)能太陽能高層表示,公司過去沒有進(jìn)入過上游的制造產(chǎn)業(yè),延伸產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)峭纯嗟倪x擇,也是沒有辦法的辦法。
雅迪爾:為生存而掙扎
經(jīng)營企業(yè)已近20年的上海雅迪爾居飾用品有限公司(簡稱“雅迪爾”)總經(jīng)理崔壽官,已經(jīng)有十多年沒有向銀行貸款了。他上一次向銀行貸款,是1998年前后所貸的100多萬元資金。不過隨著銀行行長更迭,這筆貸款被收回,而銀行并未像事先承諾的那樣繼續(xù)放貸。
雅迪爾是一家民營企業(yè),主打產(chǎn)品是櫥柜。前幾年,雅迪爾和國內(nèi)一家知名家電企業(yè)從國外引進(jìn)了一批同樣的設(shè)備,后者的進(jìn)口關(guān)稅被免除,還從銀行獲得了貼息貸款,而雅迪爾多方爭取后也沒有享受到同樣的待遇。最終,雅迪爾不僅需要繳稅,還要全部使用自有資金購買設(shè)備。
崔壽官說,中小企業(yè)被銀行拒之門外,是民營企業(yè)無法享受國民待遇的核心問題之一。有些時候,一些民營企業(yè)即使有機會獲得銀行貸款,往往也需要走灰色通道。
難以從銀行獲得貸款,是很多民營中小企業(yè)多年來的共同體會。民營奧凱航空有限公司的一位高層曾表示,即便有公司愿意提供擔(dān)保,銀行依然不愿貸款給中小企業(yè),尤其是急需資金的新公司、小公司。如果企業(yè)在最困難的時候卻始終解決不了融資問題,公司很難做大。