經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 2020年是湯臣倍健(300146.SZ)過(guò)去“新一輪增長(zhǎng)周期”三年規(guī)劃收官之年。
盡管去年上半年受到疫情影響,但從業(yè)績(jī)上看,公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出了韌性。
3月5日晚間,湯臣倍健發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示,2020年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.95億元,較去年同期增長(zhǎng)15.83%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.24億元,同比增長(zhǎng)528.29%。基本每股收益0.96元,擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7元(含稅)。
湯臣倍健在去年之所以歸母凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)大增的因素,主要系2019年商譽(yù)計(jì)提及無(wú)形資 產(chǎn)減值影響。公司表示,若以2019年未對(duì)因合并LSG形成的商譽(yù)及無(wú)形資產(chǎn)計(jì)提減值的情況下歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.46億元為對(duì)比基數(shù),2020年同比增長(zhǎng)45.71%。
與此同時(shí),在去年疫情影響下基數(shù)以及公司業(yè)務(wù)恢復(fù)等因素的影響下,今年一季度公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)也有較好增長(zhǎng)。根據(jù)同一日公司業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,一季度歸母凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)35%-55%。
線上收入同比增63% 境外LSG收入增速高于健力多
根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)顯示,2020年中國(guó)維生素與膳食補(bǔ)充劑行業(yè)總規(guī)模為1743億元人民幣,增速約為4%。湯臣倍健市場(chǎng)份額為10.3%,是市場(chǎng)龍頭。排名第二和第三的市場(chǎng)份額分別為6.4%和5.8%。相比2019 年,湯臣倍健的份額在繼續(xù)擴(kuò)大。
拆分營(yíng)收來(lái)看,湯臣倍健去年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的“支柱”還是境內(nèi)業(yè)務(wù)。
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中,境內(nèi)業(yè)務(wù)方面:主品牌“湯臣倍健”實(shí)現(xiàn)收入35.78 億元,同比增長(zhǎng) 11.41%;關(guān)節(jié)護(hù)理品牌“健力多”實(shí)現(xiàn)收入 13.13 億元,同比增長(zhǎng)10.37%;“Life-Space”國(guó)內(nèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1.32億元。分渠道來(lái)看,線下渠道收入約占境內(nèi)收入的71.21%,同比增長(zhǎng)1.44%;線上渠道收入同比增長(zhǎng) 62.77%。
境外業(yè)務(wù)方面:其中LSG實(shí)現(xiàn)收入5.67億元,同比增長(zhǎng)23.94%;分部間抵消后同比增長(zhǎng) 25.57%(按澳元口徑:LSG收入為1.19億澳元,同比增長(zhǎng)24.81%;分部間抵消后同比增長(zhǎng)26.45%)。
湯臣倍健董事長(zhǎng)梁允超在致股東信中表示,疫情進(jìn)一步加劇了中國(guó)膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑(VDS)行業(yè)的渠道結(jié)構(gòu)性變化。他指出,VDS線上渠道占比繼2019年以37%超越直銷渠道排名第一后,2020年占比預(yù)計(jì)為44%,領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)大幅提升;直銷渠道則由2018年的42%下降到2019年的35%,2020年繼續(xù)下降到30%。藥店基本穩(wěn)定,2017-2019年都在19%-20%之間,2020年預(yù)計(jì)為18%。其他渠道過(guò)去五年基本維持在8-9%的一個(gè)較穩(wěn)定區(qū)間。
根據(jù)年報(bào)顯示,2020 年,湯臣倍健在天貓 VDS 類目的市場(chǎng)份額達(dá)6.98%,在京東醫(yī)藥保健行業(yè)的市場(chǎng)份額達(dá)15.5%。
與線上渠道的高增長(zhǎng)相比,作為影響基本盤的藥店渠道則體現(xiàn)出了韌性。去年湯臣倍健在國(guó)內(nèi)藥店渠道銷售收入增速達(dá)到 2.6%,而據(jù)統(tǒng)計(jì)中國(guó)藥店VDS增速為-16.9%。
開(kāi)局新三年規(guī)劃
盡管行業(yè)存在常態(tài)化問(wèn)題,梁允超表示,但有兩大紅利對(duì)沖。一是中國(guó)膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑(VDS)六倍增長(zhǎng)空間的行業(yè)紅利,二是中國(guó)VDS行業(yè)龍頭地位的紅利。
2021-2023年,湯臣倍健進(jìn)入新三年規(guī)劃階段,并把新三年定位為從裂變走出蛻變,實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)盤和持續(xù)較快增長(zhǎng)的新三年。而過(guò)去的三年規(guī)劃以收官之年的2020年業(yè)績(jī)來(lái)看,對(duì)比2017年,公司銷售收入增長(zhǎng)96%,歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)99%。
新三年規(guī)劃有四個(gè)戰(zhàn)略重點(diǎn),其中最為核心的是“科學(xué)營(yíng)養(yǎng)”戰(zhàn)略,湯臣倍健提出“以極致的科學(xué)精神,打造極致的科學(xué)營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品力”。
據(jù)了解,“科學(xué)營(yíng)養(yǎng)”戰(zhàn)略將以精準(zhǔn)營(yíng)養(yǎng)相關(guān)的新型檢測(cè)技術(shù)、評(píng)價(jià)方法、人群數(shù)據(jù)庫(kù)、功能產(chǎn)品、知識(shí)圖譜、智能算法等為技術(shù)研發(fā)要點(diǎn),加強(qiáng)營(yíng)養(yǎng)科學(xué)研究。
他透露,2021 年將全面升級(jí)自主核心技術(shù)和自有專利原料的研發(fā)戰(zhàn)略,持續(xù)打造不一樣的湯臣倍健產(chǎn)品的科技力和差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),目前已獲得 60 多項(xiàng)原料及配方等發(fā)明專利。
梁允超表示,“不冒險(xiǎn)就是最大的風(fēng)險(xiǎn),切忌把既得利益變成一身贅肉。”
新三年規(guī)劃還提出了“全鏈數(shù)字化”、“超級(jí)供應(yīng)鏈”、“用戶資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)”等重點(diǎn)戰(zhàn)略,將通過(guò)創(chuàng)新的技術(shù)驅(qū)動(dòng)、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng),提高消費(fèi)者粘性。未來(lái)三年,公司將全面提升“和消費(fèi)者交朋友”的能力。
此外,新三年還將進(jìn)行一系列的“年輕化變革”,在組織年輕化、機(jī)制年輕化、產(chǎn)品年輕化等多方面著手。
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