不要僅僅考量基金的短期表現(xiàn)
金融危機到底在多大程度上沖擊著資產(chǎn)管理行業(yè)?
“資產(chǎn)管理行業(yè)在過去的15個月當中遭受了前所未有的大的沖擊。”紐約梅隆銀行執(zhí)行副總裁及亞太地區(qū)主席克里斯·施戴德 (ChrisSturdy)很是直率。
紐約梅隆銀行市值計算位列美國前5大銀行之列。該銀行在2008年每一季度均實現(xiàn)了增長和贏利。作為資產(chǎn)管理行業(yè)的翹楚,對于即將在中國成立合資基金公司的克里斯·施戴德來說,在中國市場上發(fā)展已經(jīng)不再是一個想象中的事情。
經(jīng)濟觀察報:你如何預測資產(chǎn)管理行業(yè)在2009年可能的發(fā)展狀況?
克里斯·施戴德:資產(chǎn)管理行業(yè)在過去的15個月當中遭受了前所未有的大的沖擊,中國也未能幸免。但我個人認為,就投資機構而言,在資產(chǎn)管理方面,分散風險,如按資產(chǎn)類別、行業(yè)、地域等,這些或許將是主旋律,同時也是良好的長期戰(zhàn)略。特別值得注意的是,衡量投資回報、尤其是外匯儲備、年金等資產(chǎn)的投資回報時應避免“短期化”,以季度這樣的短周期為基礎衡量回報是不妥當?shù)模粺o論是對中國大的資產(chǎn)管理公司還是美國的資產(chǎn)管理公司,長期看,發(fā)展的前景非常光明。資產(chǎn)管理業(yè)務在2009年應該是充滿挑戰(zhàn)性的,但是我相信2010年也許將得到恢復。
經(jīng)濟觀察報:你認為中國市場會走出獨立其他市場的好的發(fā)展態(tài)勢嗎?
克里斯·施戴德:雖然中國也將受金融危機影響,但由于其具有強大的實力、雄厚的外匯儲備并采取了經(jīng)濟刺激方案措施,中國將成為第一個走出金融危機的國家。我們應該看到,在美國和歐洲經(jīng)濟呈現(xiàn)負增長的同時,中國仍處于增長態(tài)勢,只是增速將有所放緩;中國對全球經(jīng)濟發(fā)展起了重要的支持作用,希望未來中國不會減少這一支持,長遠而言,中國本身也將從中得到回報。
我們在兩年前就指出過,中國不能“脫鉤”于世界金融的變化;但我們也意識到時至今日,中國具有更大的實力抵御國際金融危機的沖擊。但我們也必須注意到,中國可能難以維持過去幾年的高速增長。不過與歐美陷入衰退相比,中國繼續(xù)保持經(jīng)濟增長已經(jīng)是很幸運的事情了。
經(jīng)濟觀察報:但對于在中國的資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè)人員,似乎面臨的壓力和指責很大,人們對業(yè)績有著異乎尋常的要求,您如何看待這個問題呢?
克里斯·施戴德:我認為中國在外匯儲備方面是對全球經(jīng)濟很好的支持,而且,我不認為這種支持會撤退。對于業(yè)績的評估模式要有長期的看法,比如時間、終極目標是什么等等。對于年金經(jīng)理每個季度去考察他的業(yè)績的模式并不是一個好的方式。政府對于像儲備這樣的投資的考察應該是長期的,而不僅僅是考量其所操作的基金的短期表現(xiàn)。
經(jīng)濟觀察報:你對金融危機的看法如何,最困難的時候是不是已經(jīng)過去?
克里斯·施戴德:很難說危機是否已經(jīng)見底。衡量危機發(fā)展有若干指標,個人認為股市已經(jīng)觸底,但失業(yè)率還將繼續(xù)上升。雖然2009年市場將繼續(xù)縮減,但在美國政府救市計劃的影響下,這一縮減將是可控的;房地產(chǎn)泡沫是金融危機的起因,也是金融復蘇的關鍵,我估計美國房地產(chǎn)行業(yè)可能于今年年底見底,2010年中開始逐漸恢復,其他行業(yè)也將逐漸恢復。
由于這是一場全球范圍內前所未有的危機,具有空前的復雜性,經(jīng)濟復蘇需要采取一系列措施。可喜的是,當前各國之間正緊密合作以共同解決這一難題;紐約梅隆銀行對2009年的收入增長持謹慎樂觀態(tài)度。
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