（圖片來源：圖蟲創(chuàng)意）

經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 高達百億規(guī)模的嘉實元和終于走向了終點。

繼嘉實基金旗下嘉實元和直投封閉混合型發(fā)起式證券投資基金(下稱“嘉實元和”) 8月13日突發(fā)公告宣布清盤后，8月27日嘉實元和發(fā)布了《嘉實元和直投封閉混合型發(fā)起式證券投資基金清算報告》（下稱清算報告）和《嘉實元和直投封閉混合型發(fā)起式證券投資基金清算資金發(fā)放公告》。

收益

根據(jù)《清算報告》，公告本基金自2019年8月13日起進入清算程序。基金的清算期間為2019年8月13日至2019年8月14日。嘉實元和最后運作日為8月12日，所有者權(quán)益合計103.13億元；清算報告出具日為8月14日，基金凈資產(chǎn)為100.54億元。

此外，根據(jù)《清算資金發(fā)放公告》，基金清算資金發(fā)放的權(quán)益登記日為2019年8月28日，清算資金發(fā)放日為2019年9月3日。

“為維護本基金持有人利益，基金管理人將以自有資金補足清算資金發(fā)放方式過程中產(chǎn)生的尾差金額，每份基金份額可獲分配清算資金為1.00552元。”公告稱。

值得注意的是，截止該基金清盤最后一刻，嘉實基金仍未對中石化銷售公司股權(quán)的接盤人、變現(xiàn)價格等一系列細節(jié)問題做過多透露。

而隨著清算程序的結(jié)束與資金的陸續(xù)發(fā)放，意味著公募行業(yè)有史以來唯一的參與國企混合所有制改革的公募基金走向終點。

經(jīng)過近5年的投資運作，嘉實元和給投資者帶來的業(yè)績回報無疑備受關(guān)注。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，嘉實元和成立以來共進行現(xiàn)金分配8次，累計現(xiàn)金分配金額16.51億元，截至2019年8月12日嘉實元和最后運作日，基金到期收益率為19.64%,核算成年化收益率則為3.6%。而該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為五年期銀行定期存款利率(稅后)+2%，若以5%左右的五年期銀行定期存款利率計算，嘉實元和累計收益率顯然已大幅跑輸該比較基準(zhǔn)。

“之前投資者期待的還是通過標(biāo)的公司的上市或Pre-IPO的轉(zhuǎn)讓來獲得價值增益，但從這個收益來看，嘉實這只基金賣出標(biāo)的公司股權(quán)的價格明顯沒有達到預(yù)期估值。”一位接近嘉實元和人士表示，“從這個年均收益來說，遠沒有一些股權(quán)基金高。”

雖然最終回報未能達到投資者預(yù)期，但對于基金公司的收益來說，嘉實元和5年的運作卻給公司帶來了不錯的收益。

管理費

此外，記者根據(jù)《基金合同》發(fā)現(xiàn)，該基金管理費按照0.6%年費計提，按此粗略估算，這只100億規(guī)模的基金在5年中獲得管理費達3億元。

“一共才不到20億的總利潤，而因為屬于權(quán)益產(chǎn)品，管理費并沒有更便宜。”上述接近嘉實元和人士稱，“不過由于元和主要投資于特定、單一資產(chǎn)，其在管理費收取上也和其他基金略有不同，主要體現(xiàn)在銷售公司權(quán)益成本方面，按照銷售公司權(quán)益成本和估值價孰低數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)計算。”

根據(jù)資料顯示，該基金成立于2014年9月29日，設(shè)置5年封閉期，其中50%資產(chǎn)投資于中石化銷售公司股權(quán)，寄希望于中石化銷售公司上市實現(xiàn)收益，另外50%投資于固定收益市場。

對于首只投資非上市公司股權(quán)的公募基金，嘉實元和曾備受市場追捧，認購首日便火爆售罄。2015年3月9日，元和基金持有人戶數(shù)共計17888戶，其中機構(gòu)投資者持有的基金份額占比69.06%，個人投資者持有的份額占比30.94%。2015年3月16日登陸上交所首日漲幅就達4.6%。

然而，原計劃三年內(nèi)實現(xiàn)上市的中石化銷售公司的上市之路卻并不順利，三年上市預(yù)期已經(jīng)過去良久，仍未有明顯進展，而該基金持有的中石化銷售公司股權(quán)也一直未能成功上市。

嘉實元和基金已通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式進行退出，如今伴隨著嘉實元和的清盤程序結(jié)束只待資金發(fā)放，中石化銷售公司上市與否與其再無關(guān)聯(lián)。