經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 8月29日，國金證券(600109.SH)公布了2019年半年報。半年報顯示，截至6月底，公司取得營業(yè)收入19.13億元，同比增長14.31%；歸屬于母公司股東的凈利潤6.21億元，同比增長25.34%；基本每股收益0.205元，同比增長25.00%。

國金證券方面表示，營業(yè)收入上漲是由于報告期內(nèi)證券投資業(yè)務(wù)收入、投資銀行收入同比增加。

今年，隨著科創(chuàng)板推出、MSCI擴容，在政策、資金雙重利好驅(qū)動下，上半年資本市場出現(xiàn)回暖，包括國金證券在內(nèi)的券業(yè)估值逐步修復(fù)。

從細分業(yè)務(wù)來看，除卻由于資管新規(guī)政策所帶來券業(yè)普遍的資管業(yè)務(wù)調(diào)整外，國金證券經(jīng)紀、投行、自營三大板塊收入全面增長，業(yè)績活力釋放。

經(jīng)紀業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長 投行業(yè)務(wù)受益科創(chuàng)板毛利提高

從具體業(yè)務(wù)來看，經(jīng)紀業(yè)務(wù)仍占國金證券總體營收絕大比重。根據(jù)年報顯示，上半年實現(xiàn)營收6.85億元，占總營收的35.81%，同比增長12.14%。

而在6.85億元經(jīng)紀業(yè)務(wù)中，公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)股票、基金、債券交易總金額達到1.96萬億元，比上年同期增長21.65%。其中股票基金交易總金額1.91萬億元，比上年同期增長20.25%。

國金證券方面表示，2019年上半年，經(jīng)紀業(yè)務(wù)執(zhí)行委員會圍繞“零售業(yè)務(wù)線上化、財富機構(gòu)業(yè)務(wù)線下化”的戰(zhàn)略目標，在客戶分層初步完成的背景下，各業(yè)務(wù)線、服務(wù)團隊與產(chǎn)品線緊密聯(lián)動，以提升客戶粘性為目標，努力提高銷售服務(wù)水平和效率,打造核心競爭力。

零售業(yè)務(wù)線上化方面，通過對客群的進一步細分，匹配對應(yīng)的服務(wù)團隊組織架構(gòu)，規(guī)范服務(wù)流程，強化各業(yè)務(wù)條線的聯(lián)動性，提升客戶粘性；投顧展業(yè)模式線上化、客戶服務(wù)線上化。

今年年初，國金證券推出傭金寶5.0全新上線，強調(diào)呈人之美，回歸服務(wù)本源。同時，通過多次迭代，實現(xiàn)各條線產(chǎn)品功能優(yōu)化。在業(yè)務(wù)拓展上，備戰(zhàn)滬倫通、科創(chuàng)板等新業(yè)務(wù)，精進老業(yè)務(wù)，以客戶適當性管理為核心，風險管控為本，優(yōu)化賬戶業(yè)務(wù)的線上化發(fā)展，完善投資者保護體系。

財富機構(gòu)業(yè)務(wù)線下化方面，目前越來越多券商加入財富管理戰(zhàn)局。據(jù)了解目前，國金證券已從業(yè)務(wù)模式架構(gòu)搭建、客戶服務(wù)規(guī)范建立、員工結(jié)構(gòu)調(diào)整等多方面基本完成了從初期試點、組織架構(gòu)搭建到精細化管理、明確業(yè)務(wù)目標的轉(zhuǎn)型。

而投行業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)營收2.49億元，同比增長42.44%。2019年上半年，股權(quán)融資方面，公司分別擔任華培動力（603121）、恒銘達（002947）等IPO項目的保薦機構(gòu)與主承銷商，合計承銷金額為10.99億元；債券業(yè)務(wù)方面，2019年上半年公司共發(fā)行19支債券，包括19上虞01、19甬象01、19云城01、19滇度01、大業(yè)轉(zhuǎn)債等，合計承銷金額為145.80億元；并購重組業(yè)務(wù)方面，公司擔任了新開源（300109）、元力股份（300174）、中國天楹（000035）等重大資產(chǎn)重組項目的獨立財務(wù)顧問。截至2019年6月末，公司共有注冊保薦代表人135名，在全部保薦機構(gòu)中排名第7位。

自營業(yè)務(wù)增速94.64%

受市場整體回暖影響，券商自營業(yè)務(wù)增速最為明顯。

根據(jù)半年報顯示，國金證券的證券投資業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收4.55億元，同比增長94.64%。

國金證券表示，在固收類投資方面適度提升持倉券資質(zhì)，通過豐富的融資工具和合理安排融資期限優(yōu)化負債管理，實現(xiàn)了低風險水平的穩(wěn)健收益；在權(quán)益類投資方面保持穩(wěn)健的投資風格，多元化投資分散投資風險。據(jù)了解，目前國金證券自營部門投資二級市場證券以具有長期投資價值的證券為主；其他場外品種投資均以中低風險的產(chǎn)品為主。

2019年上半年，國金證券以防風險、強管理、穩(wěn)發(fā)展為主線，不斷提升投資管理能力和風險控制能力，推進科創(chuàng)板基金、紓困基金、QDII等業(yè)務(wù)落地。

國金證券表示，目前權(quán)益類、固定收益類、FOF類、股票質(zhì)押式回購、資產(chǎn)證券化等主動管理為特色的業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。

截至2019年6月底，存續(xù)的集合資產(chǎn)管理計劃共有37只，管理規(guī)模為26.27億元（含處于清算期的產(chǎn)品）；存續(xù)的單一資產(chǎn)管理計劃共有105只，管理規(guī)模為983.28億元；存續(xù)的專項資產(chǎn)管理計劃共有26只，管理規(guī)模為257.97億元（注：均為母公司口徑）。

此外，2019年上半年，國金證券信用交易業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。期末累計開戶數(shù)6.89萬戶，較上年末增長5.22%。報告期末，公司的融資融券余額為71.52億元，較上年末增加20.59%，市場占有率為7.85‰(數(shù)據(jù)來源：滬深交易所)。

半年報顯示，公司取得融資融券利息凈收入2.42億元。報告期內(nèi)，自有資金出資的股票質(zhì)押式回購交易客戶參與數(shù)55戶，期末待購回客戶數(shù)為33戶，待購回金額為22.28億元，利息收入1.04億元。約定購回式證券交易期末待購回金額為0.26億元，利息收入51.43萬元(注：均為母公司口徑)。

對于上半年良好的經(jīng)營狀況，國金證券表示，2019年上半年，國民經(jīng)濟運行整體平穩(wěn)，金融供給側(cè)改革與擴大對外開放政策頻出，資本市場受益明顯。同時，公司通過對宏觀經(jīng)濟形勢的判斷及行業(yè)發(fā)展態(tài)勢的把握，堅守合規(guī)底線，嚴格管控流動性風險及信用風險，在強調(diào)穩(wěn)健經(jīng)營的同時，進一步通過持續(xù)創(chuàng)新、優(yōu)化效率提升專業(yè)服務(wù)能力，塑造差異化競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)公司各項經(jīng)營目標。