經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 “17三鼎01這期債券本周五為回售日，已經(jīng)多次與發(fā)行人、承銷商溝通，均回復(fù)稱無法保障對這期債券進(jìn)行正常兌付。”一位“17三鼎01”的投資人9月3日對記者表示。

據(jù)悉，“17三鼎01”發(fā)行人為三鼎控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“三鼎控股集團(tuán)”），發(fā)行日期為2017年9月6日，發(fā)行規(guī)模為3.44億元，主承銷商、債券受托管理人為國融證券。

本期債券的期限為3年期，第2年末附設(shè)發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)，9月6日是“17三鼎01”的回售日。

除了“17三鼎01”，三鼎控股集團(tuán)2017年發(fā)行了“17三鼎02”、“17三鼎03”、“17三鼎04”四期債券，共20億元。

對此，記者分別聯(lián)系了三鼎控股集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人，截至發(fā)稿，并未獲得回復(fù)。記者也聯(lián)系了主承銷商國融證券，該公司相關(guān)人士表示，國融證券作為三鼎控股集團(tuán)有限公司2017年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券的受托管理人，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定和與投資者的約定，持續(xù)開展受托工作，積極維護(hù)債券持有人的利益。

據(jù)悉，三鼎控股集團(tuán)原名浙江三鼎控股集團(tuán)有限公司，于2003年10月23日在浙江省義烏市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)成立，初始注冊資本1億元。截至2019年9月4日，記者根據(jù)天眼查獲悉，公司目前由丁志民、丁爾民、丁軍民三兄弟分別以貨幣資金出資，持股比例分別為 34.00%、33.00%和 33.00%。丁志民為公司的實際控制人。

正當(dāng)投資人擔(dān)憂三鼎控股集團(tuán)無法兌付“17三鼎01”時，三鼎控股集團(tuán)主體評級、債項評級均遭下調(diào)。

評級遭下調(diào)

9月4日，記者獲悉，聯(lián)合評級將三鼎控股集團(tuán)主體長期信用等級由AA下調(diào)至A，“17三鼎01”、“17三鼎02”、“17三鼎03”、“17三鼎04”債券信用等級由AA下調(diào)至A；同時將公司主體及上述債項列入可能下調(diào)信用等級的評級觀察名單。

聯(lián)合評級稱，截至2018年底，公司所有權(quán)或使用權(quán)受到限制的資產(chǎn)合計72.95億元(其中，投資性房地產(chǎn)50.31億元，已全部抵押受限)，占當(dāng)期資產(chǎn)總額的31.26%，資產(chǎn)受限規(guī)模大；全部債務(wù)合計84.86億元，短期債務(wù)占比61.49%，公司流動性緊張，短期償債壓力較大；公司2017年發(fā)行的“17三鼎01”“17三鼎02”“17三鼎03”以及“17三鼎04”四期公司債券回售期均為2019年，公司面臨較大的集中償付壓力。

此外，2019年8月30日，三鼎控股集團(tuán)旗下上市公司,義烏華鼎錦綸股份有限公司(以下簡稱“華鼎股份”，601113.SH))發(fā)布公告稱：“華鼎股份控股股東三鼎控股通過供應(yīng)商及在建工程項目等方面占用華鼎股份資金共計5.97億元(不含利息)，占華鼎股份最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10.27%。”

同日，華鼎股份稱，截至2019年6月30日，三鼎控股集團(tuán)持有華鼎股份31429.19萬股，持股比例27.06%，其中已質(zhì)押股份27,764.00萬股，占其所持股份的88.34%，質(zhì)押比例高，公司面臨華鼎股份控制權(quán)變更風(fēng)險。

聯(lián)合評級表示，經(jīng)與公司多次溝通，聯(lián)合評級了解到公司再融資渠道受阻，資金流動性緊張，“17三鼎01”回售資金籌措存在較大不確定性。

回售“博弈”

另據(jù)多位“17三鼎01”的投資人稱，回售前，三鼎控股集團(tuán)希望通過增加給“17三鼎01”抵押擔(dān)保的辦法與投資人協(xié)商，希望投資人暫停、或者撤銷回售“17三鼎01”，但是遭到了部分投資者的拒絕。

其中，一位投資者稱，三鼎控股集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人希望投資者先暫停回售或者撤銷回售“17三鼎01”，然后再做這期債券的抵押擔(dān)保。但是，大多散戶投資者對于三鼎控股集團(tuán)的建議并不滿意。

另外一位私募投資者對記者表示，三鼎控股集團(tuán)應(yīng)該先做“17三鼎01”這期債券的抵押擔(dān)保，然后再與投資者溝通，不然很難獲得投資者的信任。

7月30日，在“17三鼎01”回售前，三鼎控股集團(tuán)公告：“將擬以三鼎控股合法擁有的位于浙江省義烏市的義烏市開元名都大酒店和義烏市萬豪酒店的產(chǎn)權(quán)作為抵押擔(dān)保物，目前擔(dān)保物上尚有銀行項目貸款，本次擬新增的抵押擔(dān)保物是設(shè)立順位抵押權(quán)，即國融證券將為順位抵押權(quán)人。擔(dān)保物的詳細(xì)情況以后續(xù)公告為準(zhǔn)。”

但是，值得注意的是，三鼎控股集團(tuán)并未辦理將義烏市開元名都大酒店和義烏市萬豪酒店的產(chǎn)權(quán)作為“17三鼎01”抵押擔(dān)保。而是，再次將這兩個酒店質(zhì)押給華鼎股份。

8月31日，三鼎控股集團(tuán)旗下上市公司,華鼎股份在《關(guān)于公司自查控股股東資金占用事項的提示性公告》中表示：“經(jīng)公司自查，2019年1月至2019年7月，公司控股股東通過供應(yīng)商及在建工程項目等方面占用公司資金共計596,905,244.51元（不含利息）。占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為10.27%。”

華鼎股份稱，控股股東三鼎集團(tuán)已擬定占用資金歸還方案，后續(xù)將以其合法擁有的位于義烏市金融商務(wù)區(qū)的開元名都大酒店和萬豪大酒店二個五星級酒店的產(chǎn)權(quán)作為占用資金的抵押物，相關(guān)抵押程序正在進(jìn)行中。

多位投資者對記者表示，三鼎集團(tuán)先將兩個酒店給債券做抵押增信，然后出爾反爾遲遲未辦理抵押手續(xù)，又抵押給上市公司。

關(guān)于三鼎控股集團(tuán)債券兌付問題，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。