經(jīng)濟觀察報 記者 胡艷明 銀行同業(yè)業(yè)務(wù)再次受到監(jiān)管指導(dǎo)。經(jīng)濟觀察報記者獲悉，近期監(jiān)管下發(fā)了一份同業(yè)監(jiān)管文件，將同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債與一級資本掛鉤，根據(jù)評級來確認(rèn)最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)值。

華東一家城商行的同業(yè)部業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴經(jīng)濟觀察報，文件由當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局在8月底下發(fā)，簽發(fā)日在8月中旬，文件提出了監(jiān)測指標(biāo)及參考標(biāo)準(zhǔn)，指導(dǎo)對象主要是城商行和民營銀行等，沒有硬性地規(guī)定壓降時間。該人士稱，其所在的銀行內(nèi)部已經(jīng)開始有計劃地壓縮業(yè)務(wù)。

對于此次指導(dǎo)文件的目的，中信證券研究所副所長明明分析認(rèn)為，中小銀行風(fēng)險事件引發(fā)了監(jiān)管部門對銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的重視，希望通過壓降部分銀行的同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，倒逼銀行流動性更多地通過表內(nèi)信貸釋放，讓更多的資金流入實體經(jīng)濟。

同業(yè)規(guī)模掛鉤一級資本

根據(jù)這份文件的規(guī)定，評級在2級及以上的銀行（第一檔），全部同業(yè)資產(chǎn)與一級資本凈額的比值監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為500%，全部同業(yè)負(fù)債與一級資本凈額的比值監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為400%。

評級為3A與3B的銀行（第二檔），全部同業(yè)資產(chǎn)與一級資本凈額的比值監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為400%，全部同業(yè)負(fù)債與一級資本凈額的比值監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為300%。

評級為3C及以下的銀行（第三檔），全部同業(yè)資產(chǎn)與一級資本凈額的比值監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為300%，全部同業(yè)負(fù)債與一級資本凈額的比值監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為200%。

上述銀行同業(yè)部負(fù)責(zé)人透露，除了國債、地方債和信用債，其他種類債券基本全包括了。

明明分析，以往與銀行同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的政策文件主要針對同業(yè)負(fù)債進行約束，很少對同業(yè)資產(chǎn)進行直接限制。

此前，監(jiān)管已出臺相關(guān)文件規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)。2014年央行、銀監(jiān)會等五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱“127號文”），其中界定同業(yè)業(yè)務(wù)為金融機構(gòu)之間開展的以投融資為核心的各項業(yè)務(wù)。同業(yè)資產(chǎn)包括拆出資金，同業(yè)存款，買入返售和同業(yè)投資。

127號文對同業(yè)負(fù)債的規(guī)模進行了明確的限定，單家商業(yè)銀行對單一金融機構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風(fēng)險權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%。單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負(fù)債總額的三分之一。

對于同業(yè)規(guī)模，自2018年一季度評估時起，央行將資產(chǎn)規(guī)模5000億元以上銀行發(fā)行的一年以內(nèi)同業(yè)存單納入MPA同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)進行考核。

按照現(xiàn)有的MPA考核框架，同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)在“資產(chǎn)負(fù)債情況”項下，分值最高為25分，同業(yè)負(fù)債在總負(fù)債中的占比≤33%，則可得15～25分，按照全國性系統(tǒng)重要性機構(gòu)、區(qū)域性系統(tǒng)重要性機構(gòu)和普通機構(gòu)分別設(shè)置三類滿分標(biāo)準(zhǔn)。

“此次規(guī)定是對于同業(yè)監(jiān)管的進一步細(xì)化，掛鉤一級資本凈額掛鉤，對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)再次進行了限制。”上述城商行同業(yè)部負(fù)責(zé)人表示。對于127號文中“同業(yè)負(fù)債不超過總負(fù)債的1/3；單一銀行同業(yè)融出不超過自身凈資本的50%”兩個關(guān)鍵監(jiān)管指標(biāo)約束力已經(jīng)有限，而掛鉤一級資本凈額是比較直接硬性的指標(biāo)，無法通過其他方式騰挪。

影響哪些銀行

根據(jù)江海證券首席經(jīng)濟學(xué)家屈慶測算，2018年底，全國性商業(yè)銀行、城商行和農(nóng)商行的平均同業(yè)投資與一級資本凈額比值為145.49%，遠(yuǎn)低于監(jiān)管要求。大部分上市銀行達標(biāo)輕松，而農(nóng)商行的同業(yè)投資與一級資本凈額平均比值為386.09%，多數(shù)農(nóng)商行的評級相對較低，按照300%的監(jiān)管指標(biāo)，未來將面臨較大的監(jiān)管壓力。

從農(nóng)商行同業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來看，同業(yè)存單占比超過50%，是未來壓降的重點方向。

“城商行雖然整體壓力不大，但是具體到各個銀行，還是存在不少銀行有較大壓力。”屈慶表示。

具體來看，城商行應(yīng)收款項類投資占比過高。同業(yè)投資包括同業(yè)金融資產(chǎn)（政金債尚未納入本次監(jiān)管范圍）和特殊目的載體SPV，SPV包括銀行理財產(chǎn)品、信托投資計劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計劃、保險業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。

根據(jù)2018年底的數(shù)據(jù)計算，有30多家銀行的同業(yè)資產(chǎn)（不包含同業(yè)存單）/一級資本凈額大于300%，突出的問題是應(yīng)收款項類投資占比過高，甚至部分城商行超過90%。

屈慶認(rèn)為，如果把同業(yè)存單計算在內(nèi)，設(shè)置城商行的同業(yè)資產(chǎn)/一級資本凈額為300%，將有更多的城商行同業(yè)投資占比超過300%，屆時這些城商行持有的SPV面臨贖回的壓力，因此未來公募基金、券商資產(chǎn)管理計劃都可能面臨贖回的壓力。

據(jù)不完全統(tǒng)計，在此次指導(dǎo)文件規(guī)定的銀行中，部分城商行銀行可能面對較大壓力。其中，在所有AAA評級銀行中，徽商銀行、成都銀行、盛京銀行、江西銀行和長沙銀行同業(yè)資產(chǎn)占一級資本凈額比例較高，分別為567.7%、484.4%、467.1%、427.8%和418.4%。盛京銀行、昆侖銀行、天津銀行、大連銀行和杭州銀行同業(yè)負(fù)債占一級資本凈額比例較高，分別為514.5%、513.7%、436.0%、434.2%和420.7%。

AA+評級銀行中，溫州銀行、廊坊銀行、遼陽銀行、稠州商業(yè)銀行和紹興銀行同業(yè)資產(chǎn)占一級資本凈額比例較高，分別為515.8%、503.0%、456.9%、447.0%和438.6%；廈門銀行、富滇銀行、龍江銀行、廊坊銀行和漢口銀行同業(yè)負(fù)債占一級資本凈額比例較高，分別為483.9%、481.0%、470.5%、416.3%和410.8%。

引導(dǎo)資金回歸表內(nèi)信貸

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管的目的在于控制同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。明明認(rèn)為，以往與銀行同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的政策文件主要針對同業(yè)負(fù)債進行約束，很少對同業(yè)資產(chǎn)進行直接限制。

“中小銀行風(fēng)險事件引發(fā)了監(jiān)管部門對銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的重視，希望通過壓降部分銀行的同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，倒逼銀行流動性更多地通過表內(nèi)信貸釋放，讓更多的資金流入實體經(jīng)濟。”明明稱。

監(jiān)管部門加強同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的意圖其實早有預(yù)兆。央行在2019年二季度貨幣政策執(zhí)行報告的《專欄3穩(wěn)妥化解中小銀行局部性、結(jié)構(gòu)性流動性風(fēng)險》中，針對包商銀行被接管引起同業(yè)業(yè)務(wù)環(huán)境發(fā)生較大變化的問題，央行表示，要理性看待同業(yè)環(huán)境變化，“過去一段時間，由于部分市場主體忽視風(fēng)險，過度發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致金融體系內(nèi)部風(fēng)險不斷累積，壓力持續(xù)增大。”

央行稱，此次包商銀行被接管后，出現(xiàn)同業(yè)融資條件相對收緊、市場利率分層更加明顯等變化，一定程度上是對過去同業(yè)業(yè)務(wù)不規(guī)范發(fā)展的糾偏，是打破同業(yè)剛兌后市場主體風(fēng)險意識增強的表現(xiàn)，有助于強化市場風(fēng)險定價機制，約束機構(gòu)過度擴張的沖動，符合金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的總體方向。“同業(yè)肯定要壓縮，這毋庸置疑。”一家華北城商行董事長對記者表示，早在三年前，其所在銀行就已經(jīng)有針對性的在要求其銀行壓縮同業(yè)，減少相關(guān)業(yè)務(wù)，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尤其是內(nèi)部對部分主要做同業(yè)業(yè)務(wù)的銀行已有預(yù)警，并且限制交易。

央行報告同時指出，各類金融機構(gòu)要減少對同業(yè)業(yè)務(wù)的過度依賴，不能再走同業(yè)過度擴張和忽視風(fēng)險管理的老路，做好自身流動性管理工作。

屈慶表示，本次同業(yè)投資監(jiān)管意在銀行減少同業(yè)投資，回歸本地服務(wù)實體企業(yè)，增加信貸投放刺激經(jīng)濟。雖然經(jīng)濟下行壓力仍在，但政策的頻繁加碼利好不斷，結(jié)構(gòu)性改善使得寬信用將起效，長期來看利好經(jīng)濟。