經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 劉曉林 2025年要形成整車195萬輛的年銷量規(guī)模——車展前夕，華晨汽車宣布了新的五年計劃，希望借此來回擊那些猜度它是否會在債務(wù)危機中倒下的言論。而作為這一目標實現(xiàn)前提的華晨集團的改革大計也隨之浮出水面。

“華晨集團是遼寧省國有資本投資公司改革試點單位，遼寧有兩家，我們是其中一家。”華晨集團副總裁、新聞發(fā)言人齊凱稱，“國有資本投資公司改革”是國務(wù)院國資委力推的改革項目，簡言之就是將經(jīng)營業(yè)務(wù)剝離出去，集團的職能向一家國有資本投資公司轉(zhuǎn)型，只負責(zé)做國有資本的投資項目管理。

“上級的要求就是，集團不要管經(jīng)營業(yè)務(wù)。目前我們（集團）下邊有很多股權(quán)合作的項目，有的是可以控股，有的可以參股，我們（集團）就是做股權(quán)管理。”從齊凱傳遞信息來看，對于華晨的改革，用一句話來說就是利用一切可以利用的資源去“掙錢”，更專業(yè)的說法是“盤活國有資產(chǎn)”。

這一改革計劃包括圍繞著華晨制造公司展開的乘用車板塊的框架調(diào)整；與國內(nèi)同行正在商談共用平臺開發(fā)合作；借民營合資公司華晨新日啟動的電動車計劃；在商用車板塊醞釀引入戰(zhàn)略投資者，以及在跨國合資公司中爭取更多資源。

齊凱透露，這些計劃很快都將有新動作落地。從華晨方面的表態(tài)來看，與這一系列可以掙錢的項目相比，華晨的負債危機并不算大事，甚至華晨寶馬的股權(quán)出讓也是“塞翁失馬，焉知非福”：除了36億歐元的股權(quán)交易收入外，作為“對價”之一，華晨已獲得利潤豐厚的寶馬在華零部件項目的優(yōu)先合資權(quán)，這一業(yè)務(wù)在2025年有望給華晨帶來高達到350億的年收益。

而本著以最少的資源達到最快出效果的原則，華晨的新發(fā)展思路似乎正在回到為其帶來最初輝煌的路線上——資源整合、資本運作。“（在合作項目上）現(xiàn)在遼寧省政府沒有要求我們必須控股，以前是有的，現(xiàn)在沒有。對于控制權(quán)，我們可以要，也可以不要。原來大家在意并表，我們可以并也可以不并，這個都可以放開”。齊凱坦言，現(xiàn)在省里對華晨的要求就是國有資產(chǎn)不能流失。

9月24日，華晨中國或?qū)⒈凰接谢膫餮詡鱽恚m然華晨集團給予了否認。但毫無疑問，風(fēng)起于青萍之末，在領(lǐng)導(dǎo)班子換血一年后，華晨集團新一輪改革大幕已經(jīng)被正式拉開。

整合背后：國有資本投資公司改革的樣本 

“這一年來，華晨做了管理架構(gòu)的調(diào)整，以前華晨集團最多的管理層是9級，規(guī)模龐大。我們控股和參股企業(yè)是160多家，現(xiàn)在按照管理權(quán)把整個企業(yè)管理權(quán)壓縮到了3級。” 齊凱表示。在三級架構(gòu)調(diào)整后，作為第一級的華晨集團總部從五六千人縮減至一百多人，如今的華晨集團只進行戰(zhàn)略和重大投融資風(fēng)險管理等大的管控業(yè)務(wù)，從管資產(chǎn)變?yōu)楣苜Y本。

“原來集團五六千人，是因為我們原來中華那塊業(yè)務(wù)和集團是一起的，現(xiàn)在這個是不可以的。集團就是做國有資本的投資，然后代表國有資產(chǎn)來掌握股權(quán)，而下邊的每一塊經(jīng)營業(yè)務(wù)一定要剝離。” 齊凱稱，而華晨汽車制造有限公司（簡稱“華晨制造”）也正是在這一背景下誕生的。

二級企業(yè)管資產(chǎn)和主要運營方向，華晨梳理出了5大業(yè)務(wù)方向，分別是：乘用車、商用車、零部件、新能源和出行與服務(wù)，共由9家二級企業(yè)來承接，其下還有著龐大的三級企業(yè)。

2019年12月注冊成立的全資子公司華晨制造，已經(jīng)實現(xiàn)對華晨旗下自主乘用車板塊的統(tǒng)一管理。“自主乘用車已經(jīng)完全整合到華晨制造公司，華晨制造的領(lǐng)導(dǎo)層就可以決定很多的事，不用到集團層面來匯報，我們是以放權(quán)為主。”

華晨制造注冊資金20億，具備獨立的乘用車及新能源車生產(chǎn)資質(zhì)，并整合了華晨旗下乘用車的產(chǎn)業(yè)鏈資源。“中華工廠、研究院和我們的發(fā)動機公司等，從管理角度來說如果不進行整合，每一塊都各立山頭的話，那我們整個業(yè)務(wù)鏈是無法打通的。所以主要不是為了進行資產(chǎn)的處理。” 齊凱解釋稱。

上市公司華晨中國是與華晨制造平行的另一家二級整車企業(yè)，旗下包括華晨最重要的合資整車板塊——華晨寶馬和華晨雷諾金杯。另一家二級企業(yè)金杯汽車則涵蓋了主要的零部件業(yè)務(wù)。此外，二級公司中還有4家商用車企業(yè)，分別是沈陽的金杯車輛、綿陽的華晨華瑞、沈陽的華晨專用車公司以及大連投資公司；以及兩家服務(wù)領(lǐng)域的二級企業(yè)——在上海做汽車服務(wù)的申華控股和做出行與服務(wù)的華晨商旅。

與此同時，華晨將戰(zhàn)略從多元化轉(zhuǎn)為目前車企流行的“聚焦戰(zhàn)略”。齊凱稱，華晨將聚焦發(fā)展五個整車品牌，包括合資品牌華晨寶馬、華晨雷諾金杯，民營合資企業(yè)華晨新日、華晨鑫源，以及自主品牌中華。

在已呈報給遼寧省和沈陽市的十四五規(guī)劃初稿中，華晨制定了2025年達成195萬輛整車銷量的目標，其中包括110萬輛乘用車和85萬輛商用車。乘用車110萬輛中，華晨寶馬保守規(guī)劃65萬輛，中華規(guī)劃30萬輛、華晨新日規(guī)劃15萬輛。商用車85萬輛則包括華晨鑫源60萬輛、華晨雷諾金杯15萬輛、卡車和專用車10萬輛。

廣開合資合作之門

2020年，受各種客觀換影響，華晨中華的產(chǎn)品開發(fā)節(jié)奏被打亂，已確定全年無新車推出；與此同時，由于單車盈利低，華晨降低產(chǎn)能至最低水平。此外，華晨的資金鏈也開始緊繃。2020年7月7日，華晨集團價值1.75億元的股權(quán)和投資權(quán)益被凍結(jié)，9月18日，又有一筆價值1億元的股權(quán)和投資權(quán)益被凍結(jié)，凍結(jié)期皆為三年。與此同時，今年8月，華晨債務(wù)危機爆出，隨即由沈陽市金融監(jiān)管局、遼寧省銀行監(jiān)管協(xié)會牽頭成立了華晨債券委員會，以保護銀行的利益。

在外界看來，華晨從產(chǎn)品到技術(shù)，再到資金，都捉襟見肘，即將失去華晨寶馬對等股權(quán)收益的華晨已經(jīng)徹底喪失了競爭力。對此，齊凱不否定華晨今年確實處于新車斷檔階段，短期也確實是有一些流動性的問題，但根據(jù)齊凱介紹，在國有資本投資公司改革的框架下，華晨各業(yè)務(wù)板塊的多項新投資、新合作都已在路上。

“我們還在跟幾家企業(yè)進行共平臺開發(fā)的一些討論。”齊凱透露稱，共同開發(fā)平臺主要針對中華品牌，包括傳統(tǒng)燃油車，也包括新能源車。有消息稱，華晨正在與長安商討同平臺開發(fā)的可能性。

齊凱認為，國內(nèi)車企耗費了大量的資金都在造型開發(fā)或者是模具開發(fā)上，而在開發(fā)期較長的核心技術(shù)上缺乏投入，因此華晨倡導(dǎo)共同開發(fā)。同時，在電動化、自動化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化這非傳統(tǒng)車企長項的”新四化“上，華晨也表示將加大和科技企業(yè)的合作。

按照計劃，華晨中華到2025年計劃推出16款車型，年銷量目標是30萬輛。齊凱介紹，中華的產(chǎn)品在做結(jié)構(gòu)調(diào)整，現(xiàn)在的V3、V6、V7都會在相應(yīng)平臺上做全新的產(chǎn)品開發(fā)，預(yù)計從明年下半年就會陸續(xù)集中推出。

“未來我們既有自己平臺開發(fā)的產(chǎn)品，也有未來共平臺開發(fā)的產(chǎn)品”，齊凱稱，大概一年左右的時間，中華會把一些產(chǎn)品的短板或者產(chǎn)品項目里面一些缺項會補上。

電動車方面，2018年8月成立的華晨日新正在成為華晨的電動車主體，華晨新日由華晨與做電動自行車的民營企業(yè)新日合資而成，目標是生產(chǎn)小型純電動車。華晨在其中占據(jù)33.4%的股權(quán)，并未控股，66.6%的股權(quán)由新日（無錫）發(fā)展有限公司掌握。

在運作兩年后，華晨新日開發(fā)的首款電動乘用車——A00級電動車轎車將在今年10月底下線，今年年底會做小批量的生產(chǎn)，明年計劃最少售出3萬臺，后年5萬臺，未來要推出10多款車型。

“技術(shù)方面是我們研究院做的技術(shù)支持，主要面對沒有補貼的市場，日常代步使用，這類電動車是有一定銷量的。”齊凱表示，整個公司已經(jīng)完成10多個億的投資。

齊凱解讀稱，華晨的新能源戰(zhàn)略，就是要通過合資公司，去做可以應(yīng)對無補貼的產(chǎn)品，然后將來還要上量。而新日擁有的銷售網(wǎng)絡(luò)能力是華晨最為看中的。齊凱透露，未來會做渠道上的整合，包括用中華或者華晨鑫源的渠道來賣華晨新日的電動車。

此外，在卡車業(yè)務(wù)板塊上，以金杯卡車的品牌影響力為籌碼，華晨同樣正在計劃引進戰(zhàn)略投資，齊凱透露，目前正在跟幾家在談。

“國企改革的時候，大家一直在強調(diào)國有資產(chǎn)不能流失，但是不要忘了資產(chǎn)不流失，但它在貶值，而有一些看似流失，實際是這是國企改革付出的成本。當然現(xiàn)在省里邊給我們要求也是國有資本不能流失。”齊凱認為，應(yīng)該把國有資產(chǎn)盤活、把“蛋糕”做大。

塞翁失“馬”，焉知非福？

隨著2022年的臨近，華晨寶馬股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為華晨最繞不開的話題，而隨著更多外資欲增資擴股的傳聞傳出，華晨寶馬作為率先達成協(xié)議的車企，竟然有了先行者的“優(yōu)越感”，包括能擁有更多緩沖期，以及拓展與寶馬在整個產(chǎn)業(yè)鏈上合作的。

據(jù)悉，為了加大零部件本土化率，寶馬正在把歐洲的零部件企業(yè)引入到沈陽生產(chǎn)，據(jù)悉，華晨已經(jīng)毫無懸念的獲得了合資優(yōu)先權(quán)，目前正在與幾家大的海外供應(yīng)商快速推進合資事宜。

與寶馬的零部件合資將給華晨帶來豐厚的收益。今年7月，寶馬集團已將首批37家本土化供應(yīng)商作為與華晨合資合作的意向企業(yè)推薦給華晨，同時，雙方簽署了500億的大單，涵蓋從2023年到2030年的合作。按照規(guī)劃，2025年合資零部件板塊的營收規(guī)模將達到350億，其中70%將是給寶馬配套的。

據(jù)悉，華晨制造和金杯汽車已經(jīng)在零部件板塊上進行了大力整合。2019年，華晨的零部件板塊收益為86億，其中為華晨寶馬配套的達到62億。寶馬去年在中國的本土采購為480億，未來會達到950億，零部件本土化率也將從原來的不足50%提升到超過70%。而從供應(yīng)商共享的角度，這些供應(yīng)商的進入對中華也會有所裨益。

除了華晨寶馬可能帶來的新財務(wù)，齊凱透露，另一家合資車企華晨雷諾金杯也將有新的資源輸入。華晨雷諾目前主銷的是金杯品牌的產(chǎn)品，包括海獅、閣瑞斯，最近幾年則一直在加快雷諾產(chǎn)品的導(dǎo)入，明年開始要投產(chǎn)Master，后年投產(chǎn)Trafic。

“今年年底之前，我們會推出一款金杯雷諾的一個全新產(chǎn)品，是合資公司自己開發(fā)的一個產(chǎn)品”。齊凱表示，雖然雷諾退出了中國對乘用車市場，但雷諾集團會加大對沈陽合資公司的投入。據(jù)悉，在華晨與雷諾9月24日舉行的董事會中，主要議題就是如何加大在華晨雷諾的投資。

而對于即將喪失華晨寶馬財務(wù)并表的華晨中國，齊凱坦言，華晨幾家上市公司此前發(fā)揮的融資作用并不太強，但接下來會有一些動作。