經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 汪青 6月10日，由中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)指導(dǎo)編撰的《全球創(chuàng)投風(fēng)投行業(yè)年度白皮書(shū)（2022）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《白皮書(shū)》）在2022年全球創(chuàng)投風(fēng)投大會(huì)上正式發(fā)布。《白皮書(shū)》顯示，2021年全球風(fēng)投總額達(dá)6430億美元，同比增長(zhǎng)91.94%，是2012年的十倍以上。其中，中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)投資案例共 15716 起，同比增長(zhǎng)53.06%，投資總規(guī)模超過(guò)4071.12億元人民幣，同比增長(zhǎng) 49.95%。

會(huì)上，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)黨委委員、秘書(shū)長(zhǎng)陳春艷表示，截至今年一季度末，中國(guó)股權(quán)創(chuàng)投基金規(guī)模達(dá)到13.24萬(wàn)億元，規(guī)模位居世界第二。隨著資本制度改革，未來(lái)私募股權(quán)將有助于進(jìn)一步提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將有利于推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

去年全球風(fēng)投總額同比增91.94%

《白皮書(shū)》顯示，據(jù)Crunchbase數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年全球風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6430億美元，較2020年3350億美元增長(zhǎng)近一倍，是2012年的十倍以上。單只基金募資規(guī)模持續(xù)攀升，從2011年的0.92億美元增長(zhǎng)至2021年前三季度的1.85億美元。

具體來(lái)看，2021年全球經(jīng)濟(jì)依舊在新冠肺炎疫情的沖擊下逐漸復(fù)蘇，各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)度與疫情控制以及財(cái)政貨幣政策有著直接聯(lián)系。在各國(guó)央行史無(wú)前例的寬松貨幣政策與過(guò)剩的流動(dòng)性趨勢(shì)下，全球風(fēng)險(xiǎn)投資迎來(lái)歷史發(fā)展高峰期，全球風(fēng)險(xiǎn)投資從2020年的31623筆交易、3470億美元投資額增長(zhǎng)到2021年的 38644筆交易、6430億美元交易額。

2021年1億美元以上的風(fēng)投融資達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1556筆，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2020年620筆的前紀(jì)錄，估值10億美元或以上的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量增加了69%，達(dá)到歷史新高。據(jù)CB Insights的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年全球新誕生517家”獨(dú)角獸”企業(yè)是2020年的4倍左右。 從地域分布來(lái)看，美國(guó)“獨(dú)角獸”企業(yè)數(shù)量仍最多，中國(guó)居第二。

美國(guó)仍是全球風(fēng)投最熱門(mén)的區(qū)域，亞洲位居第二。據(jù)Dealroom的報(bào)告顯示，2021年有近6000億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資流入以中國(guó)為核心的亞洲地區(qū)、美國(guó)以及以英國(guó)倫敦為核心的歐洲各地。其中，美國(guó)吸引了3290億美元風(fēng)投，超過(guò)全球風(fēng)投融資總額的一半。緊隨其后的是亞洲地區(qū)，共吸引1690億美元風(fēng)投，增速達(dá)89%。而在亞洲地區(qū)，約三分之一的風(fēng)投融資流向了中國(guó)。

中國(guó)市場(chǎng)方面，從整個(gè)股權(quán)投資市場(chǎng)來(lái)看，2021年新募資金額達(dá)22095.19億人民幣，同比上漲84.5%，政府引導(dǎo)基金設(shè)立數(shù)量和自身規(guī)模也大幅增加相較2020年增幅分別為77%和207%，政府引導(dǎo)基金自身規(guī)模已經(jīng)累計(jì)達(dá)到24666億元，在供給端正承擔(dān)著更為重要的責(zé)任。

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)創(chuàng)投風(fēng)投行業(yè)投資市場(chǎng)全面回暖，在投資案例數(shù)和投資金額上，2021 年相比 2020 年都有顯著增長(zhǎng)，2021 年中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)的投資案例共 15716 起，同比增長(zhǎng) 53.06%，投資總規(guī)模超過(guò)4071.12億元人民幣，同比增長(zhǎng)49.95%。

“近期，面對(duì)疫情持續(xù)沖擊，百年變局加速演進(jìn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力增大，行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展面臨多重挑戰(zhàn)。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍長(zhǎng)期向好，股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)仍處在良好的發(fā)展機(jī)遇期。”陳春艷表示，2021年私募股權(quán)創(chuàng)投基金新增投資項(xiàng)目數(shù)同比增長(zhǎng)39%，新增投資本金同比增長(zhǎng)9%，全年在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的公司中超過(guò)77%的公司曾獲得私募股權(quán)創(chuàng)投基金的投資。

對(duì)于中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)未來(lái)發(fā)展，深圳東方富海投資管理股份有限公司董事長(zhǎng)陳瑋在會(huì)上表示，首先，應(yīng)該將創(chuàng)業(yè)投資作為科技創(chuàng)新發(fā)展的主要推動(dòng)力。其次，目前進(jìn)入該領(lǐng)域的資金78%都來(lái)源于國(guó)有企業(yè)，未來(lái)應(yīng)走引導(dǎo)基金與市場(chǎng)化基金并重的道路。此外，就是加大培養(yǎng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)體系的力度。

碳中和成熱門(mén)投資風(fēng)向

回顧2021年全球投資熱點(diǎn)，從熱度不減的新能源，到2021年及之后爆火的元宇宙和醫(yī)療健康，以及碳中和成為社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展改革共同關(guān)注的焦點(diǎn)。全球投資業(yè)以往的“炒房”、“炒油”等強(qiáng)周期性投資不再，轉(zhuǎn)而以新科技、新文化、新經(jīng)濟(jì)等強(qiáng)結(jié)構(gòu)性投資轉(zhuǎn)變。

其中，碳中和正在被全球所重視，因而也掀起PE/VC行業(yè)布局“碳中和”的熱浪。在中國(guó)市場(chǎng)，去年開(kāi)始“碳中和”成為中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展熱詞，包括紅杉、中金、高瓴等投資機(jī)構(gòu)均開(kāi)展了相關(guān)布局。

此前，紅杉中國(guó)與遠(yuǎn)景科技集團(tuán)共同成立規(guī)模為100億元人民幣的碳中和技術(shù)基金；盛世投資發(fā)布碳中和戰(zhàn)略聲明，承諾在2025年前實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的“碳中和”；春華資本宣布向遠(yuǎn)景科技旗下遠(yuǎn)景能源和遠(yuǎn)景動(dòng)力兩家企業(yè)戰(zhàn)略投資超過(guò)6億美元，或創(chuàng)下碳中和投資浪潮中金額最大的一筆。此外，洪泰基金、深創(chuàng)投、達(dá)晨、同創(chuàng)偉業(yè)、東方富海、經(jīng)緯中國(guó)等創(chuàng)投機(jī)構(gòu)均已有所布局。

《白皮書(shū)》指出，由于早中期的綠色技術(shù)企業(yè)通常商業(yè)模式未完全成熟，技術(shù)路線不確定性高，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較大，當(dāng)前國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)化的綠色PE/VC機(jī)構(gòu)較少，參與度也較低，成為現(xiàn)階段中國(guó)綠色技術(shù)投資的一大瓶頸。

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，目前在協(xié)會(huì)注冊(cè)的、冠名為綠色的各類(lèi)基金共有700多只，但絕大部分投資于綠色上市公司和使用成熟技術(shù)的綠色項(xiàng)目，很少有基金涉足綠色技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域。目前，政府?dāng)M通過(guò)在各地區(qū)設(shè)立政府引導(dǎo)基金，進(jìn)一步補(bǔ)足碳中和領(lǐng)域資本入場(chǎng)不足的問(wèn)題。

從全球角度來(lái)看，美國(guó)對(duì)碳中和的定義發(fā)生了巨大變化，清潔能源技術(shù)的范疇遠(yuǎn)超出單純的建造風(fēng)車(chē)和太陽(yáng)能發(fā)電場(chǎng)。在當(dāng)今的投資環(huán)境中，清潔能源技術(shù)涵蓋了從測(cè)量和監(jiān)控排放的軟件，到更有效地利用資源的機(jī)制等方面。而北美機(jī)構(gòu)投資者對(duì)投資新能源汽車(chē)及配套產(chǎn)業(yè)和ESG也表現(xiàn)出濃厚的興趣，尤其是電動(dòng)汽車(chē)、清潔能源、移動(dòng)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。此外，隨著歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資人和企業(yè)認(rèn)識(shí)到對(duì)符合ESG的碳中和的解決方案和企業(yè)管理運(yùn)營(yíng)的需求后，風(fēng)投對(duì)ESG相關(guān)解決方案的投資在歐洲攀升。

《白皮書(shū)》顯示，2021年第三季度，全球多宗最大型交易均圍繞清潔科技展開(kāi)，包括美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)制造商Rivian獲25億美元融資、美國(guó)替代能源基礎(chǔ)設(shè)施公司Generate獲20億美元融資、中國(guó)儲(chǔ)能公司蜂巢能源獲15億美元融資、以及美國(guó)電池回收公司Redwood Materials獲7億美元融資，德國(guó)Grover公司(該公司致力于提供科技產(chǎn)品租賃以最大限度實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì))在2021 年第三季度獲得了10億美元債務(wù)融資。此外，VC對(duì)碳中和相關(guān)的食品科技等相關(guān)領(lǐng)域也頗感興趣，在2021年第三季度以色列人造肉公司Aleph Farms獲得1.05億美元融資。