經(jīng)濟觀察報 記者 杜濤 疫情三年來，企業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了什么？疫情防控優(yōu)化之下，他們有哪些期待？

經(jīng)濟觀察報以書面采訪的形式，和17家企業(yè)的CFO（首席財務(wù)官，注：個別企業(yè)未設(shè)CFO崗位，回復的為財務(wù)負責人）聊了聊，并于12月15日收到了回復。

這17家企業(yè)位于華南地區(qū)，分布行業(yè)包括消費電子、醫(yī)療、交通等多個領(lǐng)域，企業(yè)規(guī)模從年營收數(shù)億元至數(shù)百億元不等，覆蓋了中小型企業(yè)和大型企業(yè)。

作為CFO，需要對企業(yè)有深刻的財務(wù)和業(yè)務(wù)理解，一方面，他們對企業(yè)的成本、營收、現(xiàn)金流狀況有全盤的把握，另一方面，通過這些財務(wù)數(shù)據(jù)，他們切實感受到企業(yè)在市場經(jīng)營中所面臨的挑戰(zhàn)和機遇。

因此，他們也是觀察疫情三年來企業(yè)發(fā)展狀況和未來預(yù)期的最佳人選之一。

在經(jīng)歷了持續(xù)的疫情防控和大宗商品波動后，企業(yè)正在面臨什么樣的境況？現(xiàn)金流是否見底？采取了哪些措施降本增效？隨著“新十條”的發(fā)布，防疫政策得到進一步優(yōu)化，企業(yè)對于2023年又有什么預(yù)測？是否會用投資為2023年的樂觀預(yù)期投出一票？又有哪些財稅、金融政策的期待？

當前挑戰(zhàn)：訂單不足、原材料漲價和員工流動性過高

“人力成本很高，耗電量高，產(chǎn)品銷售單價低，產(chǎn)能提升比較慢。”“企業(yè)面臨的主要困難是市場需求不旺、訂單不足、原材料價格上漲。”“企業(yè)當下困難主要集中在融資難融資貴，企業(yè)銷售回款周期長，客戶不按時回款，出口銷售回款周期長，稅費高，用工成本高，招工難，行業(yè)競爭激烈。”“市場不景氣，產(chǎn)品需求縮減。人力成本高，疫情突發(fā)會導致員工穩(wěn)定性和生產(chǎn)穩(wěn)定性差。”

“下游客戶需求不旺、訂單不足，銷售出貨不理想。供應(yīng)商對銷售有要求，所以只能采購低價銷售政策，效益下降嚴重。”

多位CFO對經(jīng)濟觀察報道出了目前企業(yè)正在面臨的挑戰(zhàn)。

最大的挑戰(zhàn)是什么？綜合17位CFO的回復，訂單不足和訂單下滑是最為顯著挑戰(zhàn)，17家中10家企業(yè)提及了這一狀況，緊隨其后的是原材料不足或漲價、員工流動性大導致的生產(chǎn)問題。

一位科技公司的CFO回復稱，在當前情況下，發(fā)現(xiàn)許多客戶的預(yù)算降低或者取消。原因可能是一些經(jīng)銷商沒有正常營業(yè)，對產(chǎn)品的需求就沒之前高，又或者是消費者意識到了現(xiàn)金流的重要性，消費意愿也相對降低。

另一家科技企業(yè)的CFO表示，從2020年8月到2021年9月，在持續(xù)了13個月的旺季后，市場開始回調(diào)，再疊加疫情、芯片短缺、物流不暢等因素的影響，2022年面臨宏觀環(huán)境的巨大挑戰(zhàn)。另外，原材料端方面，大宗商品受宏觀因素影響，形勢比較復雜，價格波動較大，再加上，去年下半年到今年行業(yè)陸續(xù)釋放新增產(chǎn)能，市場價格競爭較為激烈，基于以上情況，今年公司經(jīng)營兩端承壓，一方面是終端需求比較低迷，訂單減少，對價格反應(yīng)敏感，二是上游原材料價格及氣、電等能源價格的上漲，整體經(jīng)營的壓力較大。

一家電子通訊行業(yè)制造業(yè)企業(yè)的CFO表示，當前企業(yè)的直接困難主要集中在：在疫情之下，人員流動與出行意愿、市場主體消費與需求均明顯受限，使得經(jīng)營流受到很大沖擊，在支出沒有明顯削減的情況下，經(jīng)營現(xiàn)金流入大幅削弱。

這位CFO表示，目前的間接困難主要集中在三個方面：

一是為應(yīng)對困局，收縮業(yè)務(wù)以渡過難關(guān)，即先保證活下來，擴張計劃暫時中止，避免過高的生產(chǎn)運營和投資支出。

二是行業(yè)競爭格局出現(xiàn)變化，一些企業(yè)現(xiàn)金流沖擊較大陷入困境，市場收縮戰(zhàn)線，市場體量總體下降，從而改變行業(yè)競爭格局。

三是嚴重沖擊供應(yīng)鏈，在采購、生產(chǎn)、流通及消費議價能力等方面有明顯差異，受到影響的核心企業(yè)與頭部企業(yè)會進一步?jīng)_擊上下游原材料與消費端，供需兩端出現(xiàn)同步或不同步收縮，通脹與通縮壓力會同時存在，生產(chǎn)成本會因原材料價格大幅上揚而上升，可能沒有足夠的市場空間而陷入產(chǎn)能過剩的局面等。

盡管目前訂單狀況并不樂觀，但受益于上半年的出口或相關(guān)的降本增效措施，10家企業(yè)在2022年（至采訪時）依然取得了利潤的增長或持平，剩余7家企業(yè)則出現(xiàn)了不同程度的虧損或利潤下降情狀。這種虧損的主因如上所述，來自下游需求的減少和上游原材料的漲價。

一家能源企業(yè)CFO告訴記者，2022年接近尾聲，預(yù)計營業(yè)收入同比增長11%，利潤總額可能同比下降20%，主要原因如下：首先是能源材料上漲導致原材料上漲；其次經(jīng)濟蕭條，市場競爭激烈，公司競價不占優(yōu)勢，薄利多銷；固定成本不變，導致利潤減少。

此外，兩家企業(yè)反映了由于市場競爭的加劇，產(chǎn)品單價持續(xù)走低，利潤攤薄，導致企業(yè)利潤下降。

現(xiàn)金流：降本增效，12家現(xiàn)金流穩(wěn)定或位于三年高點

現(xiàn)金流是CFO關(guān)注的核心財務(wù)數(shù)據(jù)之一，也是一個企業(yè)渡過重重挑戰(zhàn)的保障。在經(jīng)歷三年疫情后，企業(yè)表現(xiàn)出了更為審慎的態(tài)度，17家企業(yè)中，有12家現(xiàn)金流處于近三年高點或處于穩(wěn)健的狀態(tài)，剩余5家現(xiàn)金流出現(xiàn)緊張的狀況。

現(xiàn)金流的普遍穩(wěn)健得益于企業(yè)的未雨綢繆，17家企業(yè)幾乎均在2022年采取了降本的措施，其中人員開支的壓減是一種普遍的方式，這或許能解釋上述員工流動性的挑戰(zhàn)。

一家科技企業(yè)CFO介紹，企業(yè)在今年采取了降本增效的相關(guān)措施，例如進行節(jié)能管控，園區(qū)內(nèi)盡量少開空調(diào)，使用自然風通風，如必須開空調(diào)，溫度掌握在度，既節(jié)儉電量，又有利健康。下班后辦公室的打印機等電源要進行斷電，避免待機耗電。精細化管理辦公費用，打印機進行彩打控制，除必要情景，提倡雙面打印，嚴禁用空白紙寫字，并從數(shù)量及采購成本上優(yōu)化。嚴格把控材料維修配件及設(shè)備設(shè)施的購入，所有購置材料嚴格審批。

一家消費電子企業(yè)CFO介紹，2022年企業(yè)各部門費用預(yù)算外均在年度預(yù)算基礎(chǔ)上按7-8折管控，減少非必要出差、展會和招待，縮減不緊迫資產(chǎn)、改造項目的實施。加嚴費用報銷審批及事前審批管理等。

降低成本只是一個方面，一些企業(yè)也在運營效率上進行了提升。

一家精密制造企業(yè)CFO介紹，企業(yè)在四個方面進行了降本增效，一是加大自動化設(shè)備的投入，以節(jié)約人力成本，提升產(chǎn)品良率；二是貫徹“兩化融合”通過信息化管理手段降低管理成本；三是工藝革新，在設(shè)計研發(fā)階段通過工藝創(chuàng)新降低制造成本；四是整合集團供應(yīng)鏈，內(nèi)部各分子公司資源共享，盤活呆滯設(shè)備物料，降低運營成本；五是專項推動降本降費專案，全員參與合理化建議，群策群力降本降費。

這種降本增效并不是一個環(huán)節(jié)的措施，而是覆蓋了企業(yè)從采購、生產(chǎn)、銷售的全流程，也從某種程度上倒逼企業(yè)重新對全流程進行審視和調(diào)整。

一位科技企業(yè)CFO介紹，其所在的企業(yè)現(xiàn)金流狀況處于三年低點，因此企業(yè)對于生產(chǎn)、采購各個環(huán)節(jié)進行了調(diào)整，比如提高人均產(chǎn)出率、優(yōu)化產(chǎn)品良率；將費用支出與銷售收入及產(chǎn)能關(guān)聯(lián)，做成彈性預(yù)算比例控制；建立招投標機制，詢價時貨比三家，關(guān)注有無廉價的可替代新品。

盡管目前17家企業(yè)的現(xiàn)金狀況還較為樂觀，但是應(yīng)收賬款的變動也顯示了供應(yīng)鏈整體所面臨的壓力。在17家企業(yè)中，有7家出現(xiàn)了應(yīng)收賬款增加的情況，此外部分企業(yè)盡管應(yīng)收賬款還沒有增加，但已經(jīng)感受到了上下游的財務(wù)壓力，總計有11家企業(yè)發(fā)現(xiàn)了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)有不同程度財務(wù)壓力增大的跡象。

一家鋼鐵制造類企業(yè)CFO介紹，目前應(yīng)收賬款增加幅度不大，主要對應(yīng)收賬款加強了催收力度和風險的管控，但總體來講今年回款的及時性相比往年大幅下降，客戶多面臨收款難、財務(wù)壓力較往年大幅增加。

2023年：預(yù)期樂觀，但較少計劃投資

隨著“新十條”的發(fā)布，防疫政策進一步優(yōu)化，經(jīng)濟發(fā)展的優(yōu)先度再次得到體現(xiàn)，在這一背景下，CFO對于2023年的預(yù)期如何？

17位CFO中，8位明確表態(tài)看好2023年的市場恢復或規(guī)模擴大。

一家工業(yè)原材料企業(yè)CFO隨著國內(nèi)疫情防控的放松，消費的增加，預(yù)計下游客戶訂單應(yīng)該會有好轉(zhuǎn)，傳遞到企業(yè)，預(yù)計2023年下半年應(yīng)該會有所恢復。

一家醫(yī)療行業(yè)CFO認為，根據(jù)目前的信息，隨著診斷技術(shù)及民眾診療需求的發(fā)展，公司所屬的體外診斷行業(yè)，國內(nèi)未來將保持17%以上的行業(yè)增長（不含新型冠狀病毒肺炎檢測），但新冠檢測市場預(yù)計將持續(xù)消退。

也有5位CFO明確表示了謹慎的態(tài)度。

一位科技企業(yè)CFO表示，目前整體市場需求疲軟，內(nèi)外部環(huán)境復雜，行業(yè)里被動式擴產(chǎn)后出現(xiàn)局部的、節(jié)點性產(chǎn)能過剩，以及能源類資源價格不斷上漲和原材料價格高企，經(jīng)營承受較大壓力，受到各種不確定因素的壓制，在市場總需求量增長不大的情況，我們一方面要面臨在高端材料市場對中國企業(yè)的限制，另一方面面臨同行為保開工，大肆降價搶單的行為，競爭形勢異常激烈。此外，存在產(chǎn)業(yè)鏈外移跡象，為減少地緣政治因素對經(jīng)營活動的影響及確保供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，國外一些大的終端及下游在東南亞周邊建廠，希望重建供應(yīng)圈。

一位鋰電池企業(yè)CFO則對2023年鋰電行業(yè)持保守估計，基于這一判斷，預(yù)計企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行2022年開源節(jié)流舉措，從兩方面入手，一方面開源，開拓新興市場，挖掘第三方客戶；另一方面，企業(yè)內(nèi)部降本增效。

對于2023年的行業(yè)預(yù)期構(gòu)成了企業(yè)決策的基礎(chǔ)，17家企業(yè)中有5家計劃在2023年開拓新的業(yè)務(wù)線和市場，但大部分企業(yè)還是首先將開源節(jié)流、降本增效放在了第一位。

2022年，17家企業(yè)中仍有7家進行了較大規(guī)模的投資或增加了投資的額度，但對于2023年，盡管持有樂觀判斷的比例較高，但有投資計劃的企業(yè)為5家，而且呈現(xiàn)了較強的“聚焦主業(yè)”特征——幾乎所有的投資都圍繞設(shè)備更新或研發(fā)展開，剩余企業(yè)均表示2023年不會或暫沒有投資計劃。

當然，在市場不確定性的背景下，這些決定仍有出現(xiàn)較大變動的可能，一位集裝箱企業(yè)CFO表示，新業(yè)務(wù)開拓需要，2023年公司可能會有大的投資；但又存在很大不確定，所以不好說。

三年疫情：企業(yè)生存觀的改變

從2020年至今，在疫情三年的波動中生存下來的企業(yè)，總是做出了這樣或那樣的轉(zhuǎn)變，在17位CFO的回復中，一些CFO認為疫情對于行業(yè)的邏輯帶來了變化，但更多人認為疫情改變的是企業(yè)的生存方式。

一位科技企業(yè)CFO表示，三年給企業(yè)帶來的變化和經(jīng)驗是：要穩(wěn)固舊的業(yè)務(wù)，開辟新的業(yè)務(wù)模式。這家科技企業(yè)在2023年希望開辟新能源業(yè)務(wù)。

上述鋼鐵制造業(yè)企業(yè)CFO則認為，三年讓企業(yè)從粗放式發(fā)展轉(zhuǎn)化為專特精，加大企業(yè)自身品牌推廣；發(fā)展自身優(yōu)勢產(chǎn)品，以市場為導向，積極調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售策略。

上述鋰電池企業(yè)CFO認為，三年來企業(yè)得到的經(jīng)驗是需要有前瞻性的“眼睛”，及時根據(jù)國際經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)的戰(zhàn)略做出調(diào)整，及時止損，同時對于高端及重要人才需要儲備。

一位傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)CFO認為，疫情防控給企業(yè)的日常運營和管理帶來巨大挑戰(zhàn)，需要企業(yè)投入更大的人力、物力和財力以應(yīng)對突發(fā)狀況；市場需求波動和需求疲軟變化更快更難預(yù)期，對于傳統(tǒng)制造業(yè)而言，企業(yè)研發(fā)投入和未來市場方向的判斷能力的要求更高。三年間，這家企業(yè)的業(yè)務(wù)模式從來料加工轉(zhuǎn)為自主采購、生產(chǎn)和銷售。

這種模式的轉(zhuǎn)變過程艱難，這位CFO總結(jié)出了如下三條經(jīng)驗：

首先，對于制造型企業(yè)而言，成本控制是生命，是安全閥；企業(yè)要不斷提升管理水平，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。

其次，要充分利用公司已有的優(yōu)勢，不斷積累、踏實務(wù)實、逐步實現(xiàn)業(yè)務(wù)增長。

最后，業(yè)務(wù)擴張一定要穩(wěn)步進行，要保留足夠的資金流，不能過于冒進。

政策期待：減稅政策很有效，希望有更多措施

2022年，中國政府實施了更大規(guī)模的減稅降費政策，從年初出臺新的組合式稅費支持政策，到5月將大規(guī)模增值稅留抵退稅擴圍到批發(fā)和零售業(yè)等7個行業(yè)，階段性減征部分乘用車車輛購置稅，再到8月以來實施制造業(yè)中小微企業(yè)延續(xù)緩繳部分稅費、支持企業(yè)創(chuàng)新階段性減稅等稅費支持政策。

稅收數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，全國稅務(wù)系統(tǒng)合計辦理新增減稅降費及退稅緩稅緩費超3.7萬億元。其中：已退到納稅人賬戶的增值稅留抵退稅款達23097億元，超過去年全年退稅規(guī)模的3.5倍；新增減稅降費7896億元；累計辦理緩稅緩費6797億元。

17位CFO中，超過10位認為享受到了政策的紅利，包括：留抵退稅，延緩繳納各項稅金等。這些紅利在一定程度上緩解了企業(yè)的資金流緊張問題。

上述鋼鐵制造業(yè)企業(yè)CFO表示，2022年4月，公司享受留抵退稅的政策，該筆留抵退稅資金及時補充了公司的流動資金，對公司及時向下游采購貨源支付貨款、調(diào)整公司的產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)起到了重要作用。

一位科技企業(yè)CFO表示，公司在2022年享受多項優(yōu)惠政策紅利，比如第三季度預(yù)繳企業(yè)所得稅時研發(fā)加計扣除提前享受政策，預(yù)計享受金額千萬元以上，此外還包括社保費用緩繳、增值稅留抵退稅、高企稅收優(yōu)惠等，對公司資金和利潤有較大支持。

2023年，企業(yè)還在期望哪些政策措施？

17位CFO中，多位提及了財政補貼政策，其次為改善融資環(huán)境，此外還包括稅收優(yōu)惠政策和簡化稅收類目等，CFO普遍呼吁更加積極的財政和貨幣政策，以支撐企業(yè)渡過目前的難關(guān)。

上述科技公司CFO提出，針對企業(yè)目前資金短缺的問題，希望能在財政補貼方面，對符合條件的企業(yè)進行財政補貼，目前也是企業(yè)比較困難時期，希望可以在稅收政策給予企業(yè)一定的減免，在稅收征管的時間維度，可以繼續(xù)進行紓困延緩繳納的稅收政策。

上述鋼鐵制造企業(yè)CFO希望2023年繼續(xù)出臺一些對制造業(yè)部分稅費延緩繳納的政策，同時也加大對制造業(yè)同比增加產(chǎn)值的一些補貼措施。

融資端，多家企業(yè)提及了信貸政策的支持，上述藥企CFO直言民營企業(yè)信貸支持力度不夠。

在政策力度外，一些企業(yè)對目前稅收征管、補貼方式提出了建議。一家交通領(lǐng)域CFO體現(xiàn)出了對這些領(lǐng)域較為系統(tǒng)的思考，他的建議包括以下幾個方面：

第一，增值稅稅率和政策太多、太雜，建議進一步簡并。現(xiàn)在的商業(yè)模式很多圍繞“制造+服務(wù)”，即所謂兼營、混營，有著不同的稅收標準，但要在實際執(zhí)行中從業(yè)務(wù)端拆分清楚，就一個銷售合同簽訂而言，很難。

第二，研發(fā)/高新/鼓勵行業(yè)等政策，應(yīng)繼續(xù)持續(xù)大力度扶持。高新和研發(fā)其本質(zhì)是一回事，但就是有2個政策、2個口徑。現(xiàn)行適用行業(yè)的規(guī)定，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和時代的進步，其局限性越來越大，企業(yè)是生存在一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈中的，貿(mào)易和物流、房地產(chǎn)的產(chǎn)品升級和裝備升級等等，其實都有研發(fā)投入的。建議由稅務(wù)機關(guān)和科技部門共建共管。

第三，稅收體系龐雜，企業(yè)業(yè)務(wù)又隨時多變，建議稅務(wù)機關(guān)加強普法宣傳，特別是企業(yè)涉稅咨詢、實操指導、實操業(yè)務(wù)判斷方面，共建共享一個能負責任的大平臺。

第四，財政補貼的存在，是對地方經(jīng)濟發(fā)展的引導，其應(yīng)該與稅收分開。財政補貼較大依賴于地方財政狀況。這位CFO的理解是，稅收政策應(yīng)該是全國統(tǒng)一、統(tǒng)管；財政政策，地方性引導為主，稅收在國家授權(quán)范圍內(nèi)給予輔助性支持。