今年以來,公募基金已累計(jì)分紅超200億元。受益于近一年來的“債牛”行情,債基充當(dāng)分紅主力軍。另外,華泰柏瑞滬深300ETF年內(nèi)已分紅超25億元,一些紅利指數(shù)基金也在年初密集“發(fā)紅包”。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,對后市看法相對謹(jǐn)慎不一定是債基分紅的主要動機(jī),但需要注意債券收益率快速下行的波動風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是,近期指數(shù)基金探索的“強(qiáng)制分紅”條款,對于投資者來說,有降低交易成本、提升投資體驗(yàn)等多方面的意義。
多只債基“大手筆”分紅
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至2月28日,今年以來已有514只基金(不同份額分開計(jì)算)進(jìn)行分紅,累計(jì)分紅總金額達(dá)206.55億元,較去年同期增長2億元。從基金類型來看,債基依舊是分紅主力軍。其中,257只中長期純債型基金累計(jì)分紅共計(jì)106.46億元。
與以往不同的是,從單位分紅水平來看,今年以來,多只債基出現(xiàn)“大手筆”分紅。每10份基金份額分紅超過0.5元的債基數(shù)量達(dá)32只,超1元的債基有7只。業(yè)內(nèi)人士表示,債基一般在出現(xiàn)盈利,當(dāng)期收益彌補(bǔ)完上期虧損還有剩余,且基金收益分配之后,每份基金份額的凈值不得低于面值的情況下才會進(jìn)行分紅。
比如,金鷹添盈純債債券最近一次每10份基金份額分紅3.2元,這意味著,若持有1萬份該基金并持有至分紅當(dāng)日,本次分紅可獲得3200元。再比如,南華價(jià)值啟航純債債券今年來已進(jìn)行兩次分紅,累計(jì)分紅3.5億元,每10份基金份額累計(jì)分紅1.21元。
此外,今年來被動指數(shù)基金的分紅水平也相對較為穩(wěn)定,36只基金合計(jì)分紅超40億元。受益于千億規(guī)模,華泰柏瑞滬深300ETF成為今年來分紅金額最大的基金,分紅超過25億元,每10份基金份額分紅0.69元。“基金經(jīng)理因?yàn)榛鹨?guī)模較大影響投資效果,通過分紅來降低規(guī)模,這是基金分紅的原因之一。”晨星(中國)基金研究中心高級分析師黃威表示。
與此同時(shí),紅利指數(shù)基金在年初集中“發(fā)紅包”,12只紅利指數(shù)基金今年來已累計(jì)分紅11.22億元。其中,華泰柏瑞上證紅利ETF今年來分紅7.44億元,每10份基金份額分紅1.31元;富國中證紅利指數(shù)增強(qiáng)分紅3.52億元,嘉實(shí)滬深300紅利低波動ETF分紅1226萬元。
短期注意債市波動風(fēng)險(xiǎn)
盈利是基金選擇分紅的重要前提,一年多以來的“債牛”行情的確給了債基分紅的底氣。“由于今年以來債券市場持續(xù)走牛,部分債券基金管理人選擇適時(shí)分紅的確有利于為投資者落袋為安,在一定程度上增加投資者獲得感。”天相投顧相關(guān)人士表示。
近日,債牛行情進(jìn)一步演繹。2月28日,長期國債——30年期國債活躍券收益率持續(xù)下行至2.5%,創(chuàng)下新低,2月下行幅度超過20個(gè)基點(diǎn),10年期國債活躍券的收益率也在月內(nèi)屢創(chuàng)新低。Wind數(shù)據(jù)顯示,2月27日當(dāng)天,全市場約3500只債券型基金的復(fù)權(quán)單位凈值創(chuàng)下了自產(chǎn)品成立以來的新高,約占總數(shù)的58%。
債牛行情疊加分紅效應(yīng),債券基金吸引了不少投資者關(guān)注。對此,盈米基金研究員譚瑤表示,目前,債券牛市短期內(nèi)主要受益于資金面轉(zhuǎn)松和LPR非對稱大幅降息,主線仍然是市場謹(jǐn)慎看待經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期。從分紅動機(jī)來看,對后市看法相對謹(jǐn)慎并不一定是債券基金分紅的主要動機(jī),一定程度上反映了債券基金一年以來穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)人士表示,長期來看,我國債券收益率會持續(xù)走低,但目前交易時(shí)需要注意各類債券收益率下行空間快速收窄的波動風(fēng)險(xiǎn)。天相投顧相關(guān)人士認(rèn)為,隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步回暖以及中美利差可能存在的收斂,債市可能迎來一定的調(diào)整。
指基探索分紅新規(guī)則
2月28日,摩根資產(chǎn)管理發(fā)布公告稱,旗下中證A50ETF產(chǎn)品當(dāng)日提前結(jié)束募集。該基金在基金合同中進(jìn)行了“強(qiáng)制分紅”的條款設(shè)計(jì),即“即每季度最后一個(gè)交易日ETF相對標(biāo)的指數(shù)的超額收益率為正時(shí),會強(qiáng)制分紅,收益分配比例不低于超額收益率的60%”。
“這一強(qiáng)制分紅條款設(shè)計(jì)主要意義在于為投資者提供了更靈活的盈利實(shí)現(xiàn)方式,確保投資者能夠在滿足特定條件時(shí),定期獲得現(xiàn)金分紅,從而實(shí)現(xiàn)部分收益的‘落袋為安’。”譚瑤表示。
晨星(中國)基金研究中心高級分析師李一鳴認(rèn)為,上述強(qiáng)制分紅條款的目的是為了使得基金凈值增長率盡可能貼近標(biāo)的指數(shù)同期增長率,因此,這種分紅條款的設(shè)置目前只適合以緊密跟蹤業(yè)績基準(zhǔn)為投資目標(biāo)的指數(shù)基金。
譚瑤表示,從一定程度上,上述強(qiáng)制分紅條款有四方面意義,一是節(jié)省交易成本,分紅使投資者無需通過贖回基金份額來實(shí)現(xiàn)收益,節(jié)省了贖回費(fèi)用;二是幫助投資者鎖定部分收益;三是提升持有體驗(yàn);四是增強(qiáng)持有信心。
來源:中國證券報(bào)·中證網(wǎng)