“功能飲料第一股”東鵬飲料上市三年后迎來(lái)一波解禁。5月27日，北京商報(bào)記者從Wind數(shù)據(jù)獲悉，當(dāng)日東鵬飲料解禁2.41億股，解禁市值為534.44億元，解禁比例達(dá)到60.18%，占流通股比例151.15%。

此前東鵬飲料股東頻繁減持。東鵬飲料原第二大股東天津君正投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“君正投資”）自一年期限售股解禁后，立即提出減持計(jì)劃，至今已過(guò)四輪減持周期。上市以來(lái)，君正投資對(duì)東鵬飲料的持股比例已由最初的9%降至截至5月26日的5.1%，地位也降至第五大股東。

2023年5月底，東鵬飲料多達(dá)13位股東及董監(jiān)高披露了減持計(jì)劃，合計(jì)計(jì)劃減持不超過(guò)3574.15萬(wàn)股，不超過(guò)總股本的8.9352%。擬減持者涵蓋了除總裁以外的所有高管。去年期間，這13位股東合計(jì)減持了743.95萬(wàn)股東鵬飲料，占總股本的2%，合計(jì)套現(xiàn)13.69億元。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，股票解禁在理論上增加了可以出售的股票數(shù)量，通常都會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格造成壓力，“股東、特別是私募基金股東，投資的目的是獲利，因此在業(yè)績(jī)良好、股價(jià)有支撐時(shí)出售，可以使基金投資收益最大化。高管投資者出售持股也是對(duì)長(zhǎng)期貢獻(xiàn)的回報(bào)”。

知名戰(zhàn)略定位專(zhuān)家、福建華策品牌定位咨詢(xún)創(chuàng)始人詹軍豪接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“東鵬飲料這次股票解禁本身是一個(gè)中性事件，因?yàn)樗饕歉鶕?jù)之前的規(guī)定解鎖了部分股票，允許持有者在市場(chǎng)中交易這些股份。然而，由于解禁規(guī)模龐大，遠(yuǎn)超當(dāng)前流通股比例，這可能給市場(chǎng)帶來(lái)一定的拋售壓力，從而在短期內(nèi)被視為利空因素。大量新增股票進(jìn)入市場(chǎng)可能導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)，尤其是如果解禁股東選擇賣(mài)出的話”。

值得注意的是，東鵬飲料股東頻繁減持的背景是業(yè)績(jī)持續(xù)向好。公開(kāi)財(cái)報(bào)顯示，東鵬飲料三年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率均超過(guò)30%。2021年5月 27 日，東鵬飲料上市，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.78億元、歸母凈利潤(rùn)11.93億元，同比增長(zhǎng)40.72%、46.9%；2022年，東鵬特飲實(shí)現(xiàn)營(yíng)收81.72億元，營(yíng)收占比提升至96.08%，驅(qū)動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.05億元、歸母凈利潤(rùn)14.41億元；2023年，東鵬飲料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.63億元，首次突破百億大關(guān)，同比增長(zhǎng)32.42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.4億元，同比增長(zhǎng)41.6%。

不過(guò)，東鵬飲料也存在過(guò)于依賴(lài)單一產(chǎn)品東鵬特飲的風(fēng)險(xiǎn)。東鵬飲料實(shí)控人、董事長(zhǎng)林木勤此前曾公開(kāi)表示，“我們必須培育發(fā)展出第二增長(zhǎng)曲線”。東鵬飲料試圖構(gòu)建“東鵬能量+”產(chǎn)品矩陣，推出茶飲料、咖啡飲料和果蔬汁飲料等新品類(lèi)。

詹軍豪表示，東鵬飲料為了降低產(chǎn)品集中度過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，培育咖啡飲料、電解質(zhì)飲料等新產(chǎn)品線是非常必要的多元化策略。這不僅可以幫助公司拓展市場(chǎng)、吸引不同消費(fèi)群體，還能減少對(duì)單一產(chǎn)品的依賴(lài)，增強(qiáng)抵御市場(chǎng)變化的能力。但同時(shí)需要注意的是，新市場(chǎng)的開(kāi)拓和新產(chǎn)品的推廣需要較大的初期投入，并且面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、消費(fèi)者接受度等挑戰(zhàn)，因此需要謹(jǐn)慎規(guī)劃與執(zhí)行。

沈萌也表示，“單一核心產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，但不是必然，多元化可以平衡風(fēng)險(xiǎn)，也可能失敗，所以企業(yè)決策仍需要以打造差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力為中心”。

對(duì)于大股東和高管頻頻減持的原因，北京商報(bào)記者通過(guò)郵件向東鵬飲料發(fā)出采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

來(lái)源：北京商報(bào) 作者：孔文燮