哪吒汽車的上市之路終于有了實質(zhì)性進(jìn)展。

6月26日，哪吒汽車主體合眾新能源汽車股份有限公司（下稱“合眾新能源”）向港交所遞交上市申請，成為第五家赴港IPO的造車新勢力車企。

招股書披露后，有網(wǎng)友戲稱，今年以來頻頻出圈的哪吒汽車股東、360董事長周鴻祎對合眾新能源終赴港上市“功不可沒”。

地方政府背書 推動IPO加速

招股書詳盡披露了合眾新能源2021年至2023年的財務(wù)狀況。

三年間，合眾新能源總收入分別為50.9億元、130.5億元和135.5億元。合眾新能源表示，收入的增長主要由于哪吒汽車針對中端新能源電動車市場分布及海外市場的較高價格范圍的車型銷售增長帶動。

目前，哪吒汽車在售車型包括哪吒AYA、哪吒X、哪吒L、哪吒S和哪吒GT。汽車交付量從2021年的64,230輛，增長至2023年的124,189輛，年復(fù)合增長率為39.0%。

不過作為一家新造車企業(yè)，合眾新能源不得不面對巨大的虧損。招股書顯示，2021年-2023年，合眾新能源的毛損分別為17.5億元、29.4億元及20.1億元；毛利率為-34.4%、-22.5%和-14.9%。同時，合眾新能源三年的經(jīng)營虧損分別為45億元、59.5億元和67.6億元，三年累計虧損達(dá)到172億元。截止2023年12月31日，其年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為28.4億元。

持續(xù)的虧損致合眾新能源無法擺脫對外部資金的依賴。招股書表明，自2017年以來，合眾新能源共完成10輪融資，融資總額達(dá)228.44億元。其前五位的股東包括宜春實體、合眾新能源董事長方運舟及控制實體、南寧基金、華鼎資本和三六零安全等。此外，桐鄉(xiāng)、合肥、嘉興等政府基金亦為合眾新能源股東。

在此次向港交所遞交招股書前，合眾新能源已多次釋放IPO信號。財聯(lián)社記者曾報道，由于其宜春工廠始終未能獲得整車生產(chǎn)資質(zhì)，一度成為了其IPO的“絆腳石”。在招股書中，合眾新能源明確表示，“目前在浙江桐鄉(xiāng)經(jīng)營1家整車工廠，并在中國擁有多家汽車零部件工廠”。這意味著，此前曾作為整車生產(chǎn)的宜春工廠目前僅承擔(dān)了零部件的生產(chǎn)。

在對生產(chǎn)資質(zhì)問題“排雷”后，合眾新能源加快了上市進(jìn)程。4月15日，公司宣布與桐鄉(xiāng)市國有資本投資運營有限公司、宜春市金合股權(quán)投資有限公司、南寧民生新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）三方共同簽署《合眾汽車高質(zhì)量發(fā)展聯(lián)合協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，簽約各方共同向合眾汽車提供總額不少于50億元人民幣投資。協(xié)議中特別提到，三方將支持合眾汽車盡快實現(xiàn)IPO。

業(yè)界普遍認(rèn)為，三家地方國資的支持很大程度推動了合眾新能源赴港上市的進(jìn)程。

募資用于海外市場、強化研發(fā)

在招股書中，合眾新能源提到了今后加強盈利的方向，包括：持續(xù)推出新車型并實行快速產(chǎn)品迭代，專注于售價較高的產(chǎn)品；進(jìn)一步拓展海外市場，根據(jù)每個海外市場的特點及客戶需求定制產(chǎn)品、服務(wù)及策略，以提升收入及盈利能力；提供更多增值服務(wù)，例如時租賃服務(wù)、電池梯次利用服務(wù)及軟件訂閱以增加收入來源；持續(xù)實施汽車核心零部件自主開發(fā)、非核心汽車零部件向供應(yīng)商采購的策略，提高整體成本效益；隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，通過技術(shù)創(chuàng)新及規(guī)模經(jīng)濟進(jìn)一步提高制造效率。

對于此次IPO的募資用途，招股書上也進(jìn)行了較為詳細(xì)地說明，首先提到的便是加強海外布局。

“進(jìn)一步投資東南亞市場，并快速拓展拉丁美洲、中東及非洲等潛力市場。”合眾新能源表示，公司計劃提升全球營運能力，包括在海外重點市場設(shè)立更多附屬公司或分支機構(gòu)，并招募更多國際化專業(yè)人才；進(jìn)一步本地化海外供應(yīng)鏈以支持海外市場的快速銷量增長。“我們計劃繼續(xù)采用輕資產(chǎn)模式，并與當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)生產(chǎn)商合作，以提高當(dāng)?shù)卣吆头ㄒ?guī)所鼓勵的產(chǎn)能；與海外經(jīng)銷商合作，設(shè)立更多海外門店，拓展銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并發(fā)展海外銷售及服務(wù)團隊。”

目前哪吒汽車在東南亞、南美洲、西亞和南亞等市場銷量逐步提升，并于今年6月正式登陸非洲市場。哪吒汽車泰國和印度尼西亞兩座海外整車工廠已分別于今年3月、5月投產(chǎn)，兩家工廠年產(chǎn)能均為3萬輛；馬來西亞工廠則在2024年1月動工。

數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月，哪吒汽車新能源汽車出口16458輛，位列新勢力車企出口量第一。此外，2023年，哪吒汽車海外銷售收入占合眾新能源總收入約12% 。

在研發(fā)方面，合眾新能源表示將加大包括“加強智能座艙及智能駕駛軟硬件技術(shù)，計劃專注于開發(fā)包括車載AI大模型在內(nèi)的下一代智能座艙系統(tǒng)；進(jìn)一步投資浩智科技平臺以及關(guān)鍵零件及整車技術(shù)”的研發(fā)投入。

“要在國際競爭中把握先機，打造更充分的智能網(wǎng)聯(lián)車。”在合眾新能源遞交招股書的前一日，作為合眾新能源重要股東之一的360董事長周鴻祎在一場論壇上表示，“智能駕駛是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要賽道，也是人工智能行動落地的關(guān)鍵場景。通過大模型加持，汽車會越來越聰明，越來越科技化。”

轉(zhuǎn)載來源：財聯(lián)社 作者：劉陽