經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 鄭晨燁 7月9日晚間，A股光伏板塊上市公司密集披露上半年業(yè)績預告，在行業(yè)面臨“史上最強內(nèi)卷”的背景下，多數(shù)企業(yè)均陷入虧損“泥潭”。

根據(jù)經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者不完全統(tǒng)計，截至7月9日，共有17家光伏板塊上市公司披露業(yè)績預告，其中9家企業(yè)今年上半年業(yè)績預虧。以業(yè)績預告中歸屬于上市公司股東的凈利潤上限計，這9家企業(yè)在2024年上半年的預計虧損金額高達155.76億元。

此外，在上述披露了業(yè)績預告的企業(yè)中，今年上半年預虧上限超過10億元的企業(yè)共有5家，分別為隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中環(huán)（002129.SZ）、愛旭股份（600732.SH）、雙良節(jié)能（600481.SH）。

7月4日，國信證券發(fā)表研報指出，從盈利水平來看，當前光伏主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)已經(jīng)進入凈虧損甚至跌破現(xiàn)金成本階段，非理性競爭之下各光伏廠商失血嚴重。

“失血”嚴重

截至7月9日，在已經(jīng)披露業(yè)績預告的光伏板塊上市公司中，預虧金額排名前三的企業(yè)分別為隆基綠能、通威股份、TCL中環(huán)。

其中，隆基綠能預計2024年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損為48.00億元到55.00億元，同比由盈轉虧，該公司2023年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤約為91.78億元；通威股份預計2024年上半年實現(xiàn)凈虧損約為30億元至33億元，該公司2023年上半年實現(xiàn)凈利潤約為132.7億元；TCL中環(huán)2024年上半年預計凈虧損為29億元至32億元，該公司2023年上半年凈利潤為45.36億元。

在業(yè)績預告中，針對出現(xiàn)虧損的原因，三家廠商都給出了各自的分析。

隆基綠能表示，報告期內(nèi)，公司加大了對光伏終端市場的產(chǎn)品及服務投入，實現(xiàn)了組件銷量同比增長，但受制于光伏行業(yè)整體供需錯配、各環(huán)節(jié)主要產(chǎn)品市場銷售價格大幅下降的影響，導致與上年同期相比，本報告期內(nèi)增量不增收、對參股硅料企業(yè)的投資收益減少，預計計提存貨減值金額45億元到48億元，短期盈利承壓。

通威股份則將光伏業(yè)務經(jīng)營產(chǎn)生虧損歸因于受產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)市場價格全面大幅下降且持續(xù)低迷的影響。

TCL中環(huán)則表示，2024年上半年光伏制造各環(huán)節(jié)產(chǎn)能加速釋放，供需較2023年下半年進一步失衡，短期競爭博弈加劇，為公司經(jīng)營帶來諸多不確定性。該公司同時稱，2024年上半年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片以及電池片等主要環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格下跌，至2024年第二季度，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)，經(jīng)營業(yè)績承壓。

“2023年以來隨著產(chǎn)能的快速釋放，市場出現(xiàn)階段性供大于求的局面，導致整個產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下滑。近一年來P型方面多晶硅料/182硅片/182電池片/雙玻組件價格下滑45%/56%/56%/43%；N型方面，多晶硅料/182硅片/TOPCon電池片/雙玻TOPCon組件價格下滑43%/61%/63%/45%。”針對當前光伏供應鏈價格情況，國信證券在7月4日的研報中分析指出。

除了價格的持續(xù)下跌，從需求端來看，目前國內(nèi)下游的光伏裝機增速也有所減緩。

根據(jù)國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年1至5月我國新增光伏裝機79.15GW，同比增長29.3%，同比增速較2023年1至5月的158%減少了約128個百分點。

值得一提的是，在上述已經(jīng)披露了業(yè)績預告的企業(yè)中，德業(yè)股份（605117.SH）、錦浪科技（300763.SZ）兩家逆變器廠商業(yè)績逆勢預喜。

根據(jù)公告數(shù)據(jù)，德業(yè)股份預計2024年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤11.83億元至12.83億元，錦浪科技今年上半年預計實現(xiàn)凈利潤3.25億元至4億元。

國金證券在7月7日發(fā)表的一份研報中指出，逆變器作為光伏行業(yè)中最早經(jīng)歷供需壓力測試的板塊，后續(xù)隨著歐洲需求的改善、新興市場需求的高增、以美國為代表的大型儲能市場的裝機高增，基本面有望率先走出底部。

“頂層設計”已在路上

供需錯配導致產(chǎn)業(yè)鏈競爭加劇，終端產(chǎn)品價格持續(xù)下降是多家光伏企業(yè)深陷“虧損”泥潭的誘因。而針對目前光伏制造行業(yè)的“內(nèi)卷”現(xiàn)狀，促進行業(yè)有序競爭的“頂層設計”已在路上。

7月9日，工業(yè)和信息化部電子信息司公開征求對光伏制造行業(yè)規(guī)范條件及公告管理辦法（征求意見稿）的意見。

工信部官網(wǎng)信息顯示，為進一步加強光伏制造行業(yè)管理，促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，工業(yè)和信息化部電子信息司對《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2021年本）》《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法（2021年本）》進行修訂，形成《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理辦法（2024年本）》（征求意見稿）。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者注意到，《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》（下稱《規(guī)范條件》）最早發(fā)布于2013年，又先后于2015年、2018年、2021年進行修訂，《規(guī)范條件》通過政策引導并在技術指標、產(chǎn)能利用、生產(chǎn)能耗等方面提出要求，促進光伏產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展。

而相較于《規(guī)范條件》（2021年本），此次發(fā)布的2024年本征求意見稿明確強調(diào)，要引導光伏企業(yè)減少單純擴大產(chǎn)能的光伏制造項目，加強技術創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。同時，將新建和改擴建光伏制造項目的最低資本金比例由20%提升至30%。

中國光伏行業(yè)協(xié)會副秘書長江華7月9日在中國光伏行業(yè)協(xié)會官方公眾號撰文指出：“在目前光伏供需形勢嚴峻的情況下，加強供給端的調(diào)控是加快推動供需恢復平衡的關鍵舉措，為此，《規(guī)范條件》繼續(xù)引導光伏企業(yè)減少單純擴大產(chǎn)能的光伏制造項目，避免低水平重復擴張。”

江華認為，眼下中國光伏產(chǎn)業(yè)面臨階段性供需失衡、產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下滑、企業(yè)經(jīng)營承壓，在加強行業(yè)自律、減少行業(yè)內(nèi)卷的同時，也需要在宏觀行業(yè)管理政策層面優(yōu)先支持有技術、有品牌、有自有知識產(chǎn)權的企業(yè)，引導避免低水平盲目擴張，優(yōu)化光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，包括加強知識產(chǎn)權保護、統(tǒng)一相關標準、提升產(chǎn)品質(zhì)量等。

關于中國光伏行業(yè)競爭格局未來的演變方向，晶科能源（688223.SH）副總裁錢晶近日在接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪時表示，未來光伏市場集中度會進一步提升，前五家光伏企業(yè)可能會占據(jù)70%—80%的市場份額。

“當前能夠連續(xù)虧損三個季度的光伏企業(yè)不多了，整個產(chǎn)業(yè)鏈能支撐三四個季度已經(jīng)很厲害了，所以（產(chǎn)業(yè)鏈）價格再下探的可能性不大，即使有幅度也會很小。產(chǎn)能出清會加速，但是否在2024年完成，還有待觀察。預計今年第三，第四季度市場價格會有緩慢回升的跡象。”錢晶表示。