經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 葉心冉 8月18日，品渥食品股份有限公司（下稱“品渥食品”）發(fā)布2024年半年報。今年上半年，品渥食品實現(xiàn)營收4.06億元，同比減少29.39%；實現(xiàn)歸母凈利潤-1647.42萬元，去年同期為-5845.78萬元；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤-1988.80萬元，去年同期為-6407.22萬元。品渥食品的經(jīng)營性現(xiàn)金流由3733.24萬元下降至2546.87萬元，同比減少31.78%。

品渥食品2020年9月頂著“進口食品第一股”的光環(huán)上市，當年拿下1.36億元的凈利潤，而這是品渥食品上市以來利潤的最高點。此后品渥食品的凈利潤一路下跌，2022年，品渥食品的凈利潤從9547萬元銳減至1120萬元，2023年虧損7337萬元。

品渥食品主要經(jīng)營進口牛奶、啤酒等業(yè)務，主要產(chǎn)品包括德亞乳品、瓦倫丁啤酒、品利糧油等。今年上半年，占據(jù)營收主力的德亞乳品出現(xiàn)銷售下滑，德亞實現(xiàn)營收3.16億元，同比減少1.79，占總營收的比重為77.93%。

此外，品渥食品的線上、線下渠道的銷售均出現(xiàn)下跌，線上渠道實現(xiàn)營收2.61億元，同比下降33.90%；線下渠道實現(xiàn)營收1.44億元。同比下降19.52%。

從線上渠道業(yè)務的具體表現(xiàn)來看，上半年，品渥食品的客戶由99.23萬個下降至94.55萬個，訂單總數(shù)則從211.22萬個下降至151.37萬個。品渥食品的經(jīng)銷商也有所減少，經(jīng)銷商從年初的495家下降至474家。在2021年，品渥食品的經(jīng)銷商有829家。

報告期內(nèi)，品渥食品大幅減少了廣告投入。上半年，品渥食品的銷售費用為8739.57萬元，同比減少35.27%，其中廣告設計費由1568.34萬元減少至460.98萬元，同比減少70.61%。

德亞牛奶此前一直采用代工模式，德亞在德國、法國和新西蘭等奶源地采購奶源，交由國外的工廠代工生產(chǎn)成成品，再進口至國內(nèi)。

品渥食品曾在招股書中介紹，這一模式下，公司不僅可以充分利用國外優(yōu)質(zhì)的原材料資源、供應商加工能力，還可以實現(xiàn)輕資產(chǎn)運營，有利于將有限的資源集中于品牌開發(fā)和推廣。

但過去幾年，國際采購成本上漲不斷壓縮品渥食品的利潤。2023年，品渥食品在年報中表示，受國際形勢影響，歐洲食品通脹持續(xù)上升，導致公司產(chǎn)品采購成本上升；受到宏觀經(jīng)濟以及消費者信心影響，液奶整體需求復蘇偏弱，國內(nèi)牛奶產(chǎn)量增長，加劇了行業(yè)競爭。

2023年7月，品渥食品開始在新西蘭籌建牛奶工廠。2024年半年報顯示，該工廠建設進度61.59%，預算數(shù)是3200萬元。

另一方面，德亞所在的進口牛奶市場消費承壓。品渥食品在半年報中指出，2024年，由于全球經(jīng)濟形勢的不確定性，進口乳品行業(yè)出現(xiàn)了量價齊跌的現(xiàn)象。根據(jù)中國海關(guān)網(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國2024年1—6月共計進口各類乳制品131萬噸，同比減少15.6%，進口額54.35億美元，同比下降22.4%。

品渥食品進一步指出，這種趨勢主要受多方面因素影響，包括國際奶價波動、國內(nèi)需求變化、貿(mào)易政策調(diào)整等。具體來說，全球經(jīng)濟形勢的不確定性導致消費者信心下降，進而影響乳制品的消費需求；同時，國際奶價的波動也影響了進口乳制品的成本和價格。

為培養(yǎng)新的增長曲線，2023年，品渥食品開始籌建奶酪工廠，加碼奶酪業(yè)務。2023年年底，德亞奶酪的首款產(chǎn)品上市，2024年上半年，奶酪產(chǎn)品矩陣擴充。不過，品渥食品未在半年報中披露奶酪的具體銷售數(shù)據(jù)。