8月19日晚間，騰盛博藥公布2024年中期報告，報告顯示其上半年的收入為0，其他收入為7090萬元，同比減少17.5%，騰盛博藥表示這是由于來自政府補(bǔ)助確認(rèn)的收入減少；股東應(yīng)占凈虧損2.81億元，同比擴(kuò)大47.71%，虧損增加歸因于主要與金融資產(chǎn)公允價值虧損有關(guān)的其他虧損1.15億元，部分被研發(fā)開支及行政開支減少所抵銷。

8月20日開盤，騰盛博藥股價微漲1%后又下跌。目前，騰盛博藥的市值為7.01億港元。

騰盛博藥成立于2017年，2021年7月在港交所上市，主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域是針對中國及全球重大感染性疾病，如乙型肝炎、COVID-19（新冠肺炎）、人類免疫缺陷病毒 (HIV) 感染、多重耐藥 (MDR) 或廣泛耐藥性 (XDR) 革蘭氏陰性菌感染，以及其它具有重大公共衛(wèi)生負(fù)擔(dān)的疾病，如中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病，開發(fā)創(chuàng)新療法。

目前，騰盛博藥僅有一款商業(yè)化產(chǎn)品——安巴韋單抗/羅米司韋單抗聯(lián)合療法。但該產(chǎn)品已經(jīng)停產(chǎn)。

2020年3月，正是新冠疫情爆發(fā)初期，騰盛博藥與清華大學(xué)、深圳市第三人民醫(yī)院達(dá)成合作，共同研發(fā)COVID-19全人源單克隆中和抗體（BRII-196和BRII-198聯(lián)合療法）。直到2021年12月，騰盛博藥的安巴韋單抗/羅米司韋單抗聯(lián)合療法在我國批準(zhǔn)上市。

在國產(chǎn)新冠小分子藥物誕生與國外新冠小分子藥物廣泛使用之前，騰盛博藥的安巴韋單抗/羅米司韋單抗聯(lián)合療法作為國內(nèi)首個新冠中和抗體療法，確實有不小的想象空間。不過，等到該抗體藥物正式商業(yè)化上市時，已經(jīng)接近新冠疫情大潮的尾聲。2022年7月，騰盛博藥才宣布，其長效新冠中和抗體安巴韋單抗/羅米司韋單抗聯(lián)合療法在國內(nèi)正式商業(yè)化上市。

在此期間，新冠病毒已經(jīng)過多輪變異，國外有多款新冠中和抗體藥物因有效性問題被限制使用，再加上后續(xù)新冠口服藥的接連上市，騰盛博藥的新冠中和抗體療法正式商業(yè)化后，并沒有迎來大賣。2023年3月，騰盛博藥主動叫停新冠中和抗體療法生產(chǎn)。這個國內(nèi)首款新冠中和抗體療法的壽命僅八個月。

騰盛博藥公布的2022年年報顯示，其年收入由零增加至人民幣5160萬元，主要原因是安巴韋單抗╱羅米司韋單抗聯(lián)合療法在中國的商業(yè)化。相對應(yīng)的，時任騰盛博藥總裁、大中華區(qū)總經(jīng)理、首席執(zhí)行官的羅永慶曾介紹，公司前后投入了超過兩億美元（約等于14.29億人民幣）研發(fā)該藥物。也就是說，騰盛博藥豪擲14億研發(fā)出來的產(chǎn)品，回報不足投入的1/28。

實際上，對新冠中和抗體的研發(fā)生產(chǎn)只是騰盛博藥整體研發(fā)進(jìn)程里的一個“意外”，在此之前和之后，騰盛博藥的研發(fā)重點都是乙肝項目。

如今騰盛博藥的乙肝管線主要來自于早期的“買買買”。2018年5月、12月，騰盛博藥與免疫學(xué)、傳染病領(lǐng)域上市公司Vir、VBI簽訂協(xié)議，分別獲得BRII-835（elebsiran）、BRII-179，組成公司的乙肝管線；2022年7月，騰盛博藥通過行使選擇權(quán)，引入Vir的BRII-877的大中華區(qū)權(quán)益，進(jìn)一步鞏固乙肝管線。

騰盛博藥在2024年半年報中表示，計劃在今年啟動更多聯(lián)合研究，評估包含elebsiran、BRII-179及PEG-IFNα（聚乙二醇干擾素α）的不同聯(lián)合治療方案的效力。今年第四季度，在亞太地區(qū)（包括中國大陸）進(jìn)行的elebsiran聯(lián)合PEG-IFNα的2期ENSURE研究的初步結(jié)果有望公布。

在乙肝管線方面，騰盛博藥還有一款三抗原成人HBV預(yù)防性疫苗PreHevbriTM。該疫苗目前在美國及加拿大（名為PreHevbrio?）、歐盟、歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)及英國（名為PreHevbriTM）及以色列（名為Sci-B-Vac?）獲批供成人使用。騰盛博藥正在就PreHevbriTM在亞太地區(qū)的商業(yè)化尋找合作伙伴。

除此之外，騰盛博藥的多重耐藥/廣泛耐藥革蘭氏陰性菌感染管線、非結(jié)核分枝桿菌肺病管線也主要引進(jìn)自國外公司。

騰盛博藥曾表示公司將重點投入乙肝功能性治愈的研發(fā)，其他管線如HIV、多重耐藥抗生素和產(chǎn)后抑郁癥正在尋找合作機(jī)會。另外，騰盛博藥在公告中表示，預(yù)計未來短期內(nèi)不會實現(xiàn)其他候選藥物的銷售或商業(yè)化.

今年上半年，騰盛博藥的銀行結(jié)余、銀行存款及現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為24.778億元，較去年年底減少6.9%；研發(fā)開支為1.262億元，同比減少37.6%；行政開支為7860萬元，同比減少23.5%。騰盛博藥表示，如今的現(xiàn)金足以支持其運(yùn)營至2027年。

但沒有商業(yè)化產(chǎn)品帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流，騰盛博藥2027年之后打算怎么辦？

乙肝產(chǎn)品是騰盛博藥的研發(fā)重點，目前市場對該產(chǎn)品最終能否商業(yè)化態(tài)度不一。去年2月，騰盛博藥的乙肝聯(lián)合療法BRII-179（VBI-2601）/BRII-835（VRI-2218）公布了其2期臨床試驗中期結(jié)果。該結(jié)果低于市場預(yù)期，導(dǎo)致騰盛博藥股價連續(xù)兩日大跌。再加上，幾乎同一時間，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云和云鋒基金聯(lián)合創(chuàng)始人虞鋒均以個人名義大幅度減持騰盛博藥股份，加重了市場擔(dān)憂情緒。

轉(zhuǎn)載來源：界面新聞 作者：唐卓雅