郭田勇：銀行業(yè)或?qū)⒘阍鲩L(zhǎng) _ 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) _經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)_ 2008-12-31

程志云

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：你對(duì)09年銀行業(yè)績(jī)有怎樣的預(yù)期？

郭田勇：盡管下半年經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較快的下滑，但08年年報(bào)出來后，商業(yè)銀行肯定還是保持較高的盈利水平。我預(yù)計(jì)，銀行業(yè)整體凈利潤(rùn)在2008年比前一年增長(zhǎng)30%-40%問題不大。

目前，隨著世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)的外需的減少，以及通貨緊縮引發(fā)的企業(yè)虧損問題，鋼鐵、電力、有色金屬以及外貿(mào)代工企業(yè)等都面臨大規(guī)模的停產(chǎn)或者破產(chǎn)。但企業(yè)效益的下降并不會(huì)意味著他馬上進(jìn)入銀行的黑名單。諸多企業(yè)財(cái)務(wù)盡管已經(jīng)非常困難，但他的貸款在2008年底未到期的情況下只要能夠還本付息就不會(huì)變成壞賬。即便是貸款到期，部分企業(yè)也可以和商業(yè)銀行協(xié)商展期。

但這并不意味著我們的商業(yè)銀行可以在這次全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中獨(dú)善其身。利潤(rùn)水平下滑、壞賬率增加的問題將出現(xiàn)在商業(yè)銀行2009年的報(bào)表上。

目前，影響到銀行09年業(yè)績(jī)的主要是三個(gè)因素。其一是商業(yè)銀行普遍出現(xiàn)信貸乏力的情況。在經(jīng)濟(jì)大幅下行時(shí)，銀行出于自身風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，將會(huì)控制和減少貸款規(guī)模，把更多的資產(chǎn)配置到超額準(zhǔn)備金和短期票據(jù)一類準(zhǔn)現(xiàn)金類資產(chǎn)上去。其實(shí)不僅是銀行惜貸，企業(yè)慎貸的情緒也比較嚴(yán)重。

其次，伴隨存貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)，銀行的存貸息差開始逐步縮窄。持續(xù)降息、按揭新政、貸款議價(jià)能力下降和存款定期化將會(huì)帶來凈息差大幅下降，這在2009年上半年體現(xiàn)得最為明顯。而且隨著大量資金涌入貨幣市場(chǎng)，其收益率的下行也將降低銀行的債券投資收益。

第三個(gè)不確定性來源于存量貸款的不良率上升。有研究表明，一些新興市場(chǎng)國(guó)家GDP增速每下滑一個(gè)點(diǎn)，商業(yè)銀行不良率將上升約2%。從08年3季度末各家銀行的不良貸款狀況來看，都比08年年初略有下降，但是比第二季度末已經(jīng)略有上升，這表明微觀層面的很多影響目前還沒有完全體現(xiàn)在銀行的報(bào)表中。如果09年宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通貨緊縮，銀行的不良資產(chǎn)肯定會(huì)有較大的增加。

目前，對(duì)于商業(yè)銀行09年業(yè)績(jī)的預(yù)期分歧還比較大，最樂觀的分析認(rèn)為09年依然會(huì)有30的增長(zhǎng)，這可能是把一些利好政策的預(yù)期也計(jì)算進(jìn)去了。而我認(rèn)為，09年銀行業(yè)整體利潤(rùn)增速可能為0。也就是說，在政策方向不做大規(guī)模調(diào)整的情況下，09年銀行業(yè)能夠維持與08年相同的利潤(rùn)水平就是很好的成績(jī)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：銀行是否會(huì)面臨大規(guī)模壞賬的風(fēng)險(xiǎn)？

郭田勇：國(guó)務(wù)院辦公廳日前發(fā)布《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展若干意見》，明確信貸總量增長(zhǎng)目標(biāo)，根據(jù)09年廣義貨幣供應(yīng)量17%的增速目標(biāo)，這就意味著09年銀行業(yè)貸款增速將達(dá)到16%左右。

目前，市場(chǎng)上有一些分析認(rèn)為，這項(xiàng)政策是為了實(shí)現(xiàn)2009年GDP增速保8%的政治目標(biāo)過于激進(jìn)。如果2009年后，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型都難以支持經(jīng)濟(jì)增速的回升，那么大幅上升的不良資產(chǎn)可能會(huì)給銀行業(yè)帶來災(zāi)難性的影響。我國(guó)在1998年后為了刺激經(jīng)濟(jì)也曾經(jīng)大規(guī)模發(fā)放貸款帶來大量壞賬。而從日本經(jīng)驗(yàn)來看，大量不良貸款甚至對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生長(zhǎng)期的負(fù)面影響。

但我曾經(jīng)做過一項(xiàng)研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)盡管2002年國(guó)有銀行改革前夕，不良貸款率曾經(jīng)高達(dá)22.4%，但其中大量是歷史問題。例如，老工業(yè)基地的改造、企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)、大型國(guó)企轉(zhuǎn)型以及國(guó)家計(jì)劃和干預(yù)。真正隨著信貸擴(kuò)張帶來壞賬是有限的。

2003年以后，我們的銀行業(yè)經(jīng)歷了股份制改革，大量商業(yè)銀行改制、引戰(zhàn)、上市。這個(gè)改革應(yīng)該講讓各家銀行建立了比較完善的公司制度和規(guī)章制度，經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等方面均有顯著改善，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力大大增強(qiáng)。

此外，從目前銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，低風(fēng)險(xiǎn)的零售按揭貸款占比在11%左右，公司貸款經(jīng)過幾年間緊縮政策的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)度有所降低，中間業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，結(jié)構(gòu)相對(duì)比較合理。

目前，各家銀行爭(zhēng)奪的主要就是政府項(xiàng)目。例如鐵路、市政工程等等，中央財(cái)政或地方財(cái)政支持，銀行也愿意做資金配套。此類貸款的好處在于銀行可以把手里大量的資金貸出去，而且風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)可控。

我不認(rèn)為目前的信貸擴(kuò)張政策會(huì)導(dǎo)致09年大規(guī)模的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。目前貸款風(fēng)險(xiǎn)主要還是體現(xiàn)在存量業(yè)務(wù)上。預(yù)計(jì)2009年銀行業(yè)的不良貸款率會(huì)出現(xiàn)反彈，幅度大約是0.5-1個(gè)百分點(diǎn)。

在弱經(jīng)濟(jì)周期下，政府有關(guān)部門應(yīng)該在稅收、貸款核銷政策等方面盡量給予銀行更多的優(yōu)惠政策。（例如，財(cái)政部可以考慮降低銀行的營(yíng)業(yè)稅。）而作為政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)該增加對(duì)商業(yè)銀行不良貸款的容忍度。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：在衰退中銀行應(yīng)該怎樣調(diào)整自己的業(yè)務(wù)？

郭田勇：在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，銀行的利益和整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)是一種唇亡齒寒的關(guān)系。

現(xiàn)在已經(jīng)有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，目前在企業(yè)利潤(rùn)大幅度下滑的同時(shí)，銀行還享受著固定的利差收益掙那么多錢是不正常的情況。目前一年期的存貸款利差還有3個(gè)點(diǎn)左右。應(yīng)該縮減銀行的部分利差收益并將其讓渡給企業(yè)。在臺(tái)灣銀行利差大約為1.2%，而在最困難的時(shí)期，利差僅僅是0.32%。

利差收益降低、利率市場(chǎng)化肯定是未來的趨勢(shì)。但對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行而言，可能還沒有完全做好準(zhǔn)備。國(guó)內(nèi)銀行下一步應(yīng)該提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。

與此同時(shí)，2009年是銀行本身進(jìn)行業(yè)務(wù)整合和機(jī)構(gòu)整合的好時(shí)機(jī)。商業(yè)銀行在綜合經(jīng)營(yíng)方面可能會(huì)有一些實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，為經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇提前做準(zhǔn)備。這一輪經(jīng)濟(jì)下滑周期一旦過去之后，企業(yè)的金融脫媒將會(huì)繼續(xù)。經(jīng)過弱周期的調(diào)整之后，企業(yè)議價(jià)能力會(huì)變得更強(qiáng)，這時(shí)銀行業(yè)的綜合服務(wù)能力將成為未來競(jìng)爭(zhēng)中非常重要的因素。

郭田勇：銀行業(yè)或?qū)⒘阍鲩L(zhǎng)

程志云

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2009-01-05