經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 陳姍 今年以來，玉米價(jià)格幾乎呈現(xiàn)單邊上漲的趨勢，大商所玉米期貨不斷刷新歷史新高，主力2101合約年漲幅一度超過40%。

10月19日，玉米期貨主力合約增量上漲，盤中最高上漲至2629元／噸，創(chuàng)下該品種2004年上市以來新高。據(jù)記者測算，從2019年10月8日低點(diǎn)1810元/噸，玉米價(jià)格最高上漲819元/噸，上漲幅度45.25%。

新季玉米上市之時(shí)，市場博弈更加劇烈。一方面，受玉米供需環(huán)境的變化，市場對于玉米供需缺口逐年加大達(dá)成共識，各方看漲心態(tài)明顯；另一方面，玉米市場上半年賺錢效應(yīng)，吸引各方入場，市場熱情和資金推動(dòng)下，玉米價(jià)格不斷攀高。

多位業(yè)內(nèi)人士在接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)采訪時(shí)表示，近期玉米產(chǎn)區(qū)收購熱情高漲、囤糧惜售等因素支撐玉米價(jià)格上漲。但是，短期脫離實(shí)際的大幅度上漲，需注意回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

（今年以來，玉米期貨主力連續(xù)合約走勢圖 來源：文華財(cái)經(jīng)）

四年連漲

據(jù)央視財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2017年開始，現(xiàn)貨玉米價(jià)格連續(xù)四年上漲，均價(jià)超過2600元/噸，與2017年底部相比，上漲超過1000元，漲幅超過62%。近期新玉米上市，價(jià)格高開高走，延續(xù)了前期的上漲趨勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，截至10月19日，國內(nèi)玉米均價(jià)參考2387元/噸，較上月環(huán)比上漲5.74%，較去年同比上漲31.36%。

卓創(chuàng)資訊分析師劉棟表示，目前市場行情整體依然偏強(qiáng)運(yùn)行，產(chǎn)區(qū)市場來看，東北產(chǎn)區(qū)北港及東北深加工企業(yè)持續(xù)提價(jià)收購，產(chǎn)區(qū)價(jià)格連續(xù)上調(diào)，隨著價(jià)格不斷上漲，市場觀望氣氛增強(qiáng)。同時(shí)，華北市場貿(mào)易商收購玉米棒現(xiàn)象比較嚴(yán)重，收購熱情高漲，雖然是新糧上市時(shí)節(jié)，貿(mào)易商囤糧惜售情況普遍，市場有效供應(yīng)不足，下游深加工企業(yè)到貨量不佳。

銷區(qū)市場來看，節(jié)后下游銷區(qū)市場玉米購銷逐漸恢復(fù)，因貿(mào)易環(huán)節(jié)節(jié)前庫存同比偏低，在現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊和到貨成本上漲的支撐下，玉米價(jià)格大幅走高。從下游采購方面來看，國內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū)挺價(jià)力量集中，低價(jià)貨源難尋。

玉米的價(jià)格變化也在向下游傳導(dǎo)。9月以玉米為原料飼料價(jià)格比上年同期上漲超過7%。此外，玉米加工的下游產(chǎn)品淀粉、酒精等價(jià)格也大幅上漲，玉米酒精價(jià)格9月同比上升幅度超過22%。玉米淀粉價(jià)格從今年初每噸2220元上漲到每噸2900元左右，上漲幅度超過30%。

價(jià)格支撐與風(fēng)險(xiǎn)因素

玉米價(jià)格何以暴力上漲？當(dāng)前價(jià)位投資者應(yīng)如何應(yīng)對？南華期貨農(nóng)產(chǎn)品研究中心分析師李宏磊對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，原本市場預(yù)估國慶節(jié)后，新季玉米會(huì)大量上市，價(jià)格將會(huì)有所回落，但是由于前期臺(tái)風(fēng)導(dǎo)致玉米倒伏不易收割，上量不及預(yù)期，導(dǎo)致市場缺糧，收購企業(yè)收糧困難，不斷提高收購價(jià)入市搶糧，玉米一反常態(tài)超常規(guī)逆勢上漲，漲勢又快又猛，突破4年歷史新高。特別是10月后，中儲(chǔ)糧直屬庫開始了東北地區(qū)的收購工作，哈爾濱開秤價(jià)格2160元/噸，給玉米價(jià)格提供了支撐。

“玉米現(xiàn)在這個(gè)漲勢體現(xiàn)了市場對于產(chǎn)不足需的擔(dān)憂。但是玉米目前的上漲，主要是市場主體搶，囤，惜，看漲得到市場的一致認(rèn)同。”李宏磊認(rèn)為，玉米合理的上漲有根本性支撐，但是短期脫離實(shí)際的大幅度上漲，需注意短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，不可盲目追漲。

光大期貨農(nóng)產(chǎn)品研究總監(jiān)王娜告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，短期玉米的上漲主要是受到情緒的帶動(dòng)，另外就是港口玉米價(jià)格短期的快速走高。據(jù)此，王娜認(rèn)為，對于一些短線的投資者來說，可以把握期現(xiàn)的共振節(jié)奏。而對于一些中長線的投資者，現(xiàn)在要警惕價(jià)格在快速?zèng)_高之后階段性調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。“所以，如果是此前沒有多單的投資者，在這個(gè)位置是不建議追漲的。”

王娜進(jìn)一步表示，“從長期的供需格局來說，我們認(rèn)為五月的玉米期貨價(jià)格（2105合約）相對偏弱，就是因?yàn)槭艿竭M(jìn)口預(yù)期的影響。另外就是南方區(qū)域因?yàn)橛羞M(jìn)口玉米的替代，以及南方地區(qū)的小麥和稻谷的投放會(huì)增加遠(yuǎn)月合約的供應(yīng)壓力。”她提到，從整個(gè)的價(jià)格結(jié)構(gòu)上看，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的結(jié)構(gòu)其實(shí)還是有利于短期價(jià)格的上漲，所以對于未來價(jià)格的調(diào)整，她認(rèn)為應(yīng)該是在12月份或者到一月份左右這個(gè)時(shí)間段。

劉棟則認(rèn)為，短期來看，目前玉米價(jià)格階段性高位已現(xiàn)，中間貿(mào)易商收購逐漸謹(jǐn)慎，短期繼續(xù)上漲空間有限，存在價(jià)格下跌調(diào)整的預(yù)期。中長期來看，玉米價(jià)格震蕩上漲的趨勢不變，后期的波動(dòng)性會(huì)加大，整體來看，市場看漲氣氛的推動(dòng)下，春節(jié)之前價(jià)格大幅下跌的空間不大，依然是震蕩看漲的思路，春節(jié)之后，玉米市場依然存在比較大的變數(shù)，隨著價(jià)格不斷上漲，多空博弈日益激烈，分歧正在逐漸加大，提醒市場參與者注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。