經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 萬敏 碳減排金融支持工具如約而來。
11月8日,中國人民銀行宣布,將通過碳減排支持工具向金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下,向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)的各類企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款,貸款利率應(yīng)與同期限檔次貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)大致持平。
在11月的格拉斯哥第26次締約方大會(COP26)召開前,國務(wù)院發(fā)布了《2030年前碳達(dá)峰行動方案》(以下簡稱“方案”),對2030年前碳達(dá)峰行動做了總體部署。根據(jù)方案,中國人民銀行將助力為綠色低碳項(xiàng)目提供“長期、低成本資金”。此外,政策性銀行將為碳達(dá)峰計(jì)劃提供“長期穩(wěn)定的融資支持”。
重點(diǎn)領(lǐng)域得到“精準(zhǔn)滴灌”
具體流程方面,金融機(jī)構(gòu)向重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)放碳減排貸款后,可向人民銀行申請資金支持。人民銀行按貸款本金的60%向金融機(jī)構(gòu)提供資金支持,利率為1.75%,期限1年,可展期2次。金融機(jī)構(gòu)需向人民銀行提供合格質(zhì)押品。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,初期的碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域范圍突出“小而精”,重點(diǎn)支持正處于發(fā)展起步階段,但促進(jìn)碳減排的空間較大,給予一定的金融支持可以帶來顯著碳減排效應(yīng)的行業(yè)。
“碳減排支持工具是‘做加法’,用增量資金支持清潔能源等重點(diǎn)領(lǐng)域的投資和建設(shè),從而增加能源總體供給能力,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按市場化、法治化原則提供融資支持,助力國家能源安全保供和綠色低碳轉(zhuǎn)型。”上述央行負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)。
這又是一次對特定領(lǐng)域的金融“精準(zhǔn)滴灌”。
開源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉表示,從信用支持效果量化測算角度來看,在支持行業(yè)里可能會較為明顯。目前清潔能源產(chǎn)業(yè)貸款余額3.79萬億元,假設(shè)綠色工具支持下,貸款增速由現(xiàn)在的23%左右提升至明年的35%,帶來的邊際增量貢獻(xiàn)約4500億元,對總體新增信貸支持約2%、對貸款余額貢獻(xiàn)約0.2%。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,支持的清潔能源領(lǐng)域主要包括風(fēng)力發(fā)電、太陽能利用、生物質(zhì)能源利用、抽水蓄能、氫能利用、地?zé)崮芾谩⒑Q竽芾谩岜谩⒏咝δ埽ò娀瘜W(xué)儲能)、智能電網(wǎng)、大型風(fēng)電光伏源網(wǎng)荷儲一體化項(xiàng)目、戶用分布式光伏整縣推進(jìn)、跨地區(qū)清潔電力輸送系統(tǒng)、應(yīng)急備用和調(diào)峰電源等。節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域主要包括工業(yè)領(lǐng)域能效提升、新型電力系統(tǒng)改造等。碳減排技術(shù)領(lǐng)域主要包括碳捕集、封存與利用等。后續(xù)支持范圍可根據(jù)行業(yè)發(fā)展或政策需要進(jìn)行調(diào)整。
中國銀行研究院汪惠青認(rèn)為,從資金需求來看,“十四五”期間,清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)等減排重點(diǎn)領(lǐng)域的投資需求較大,保守估計(jì)年均投資增速將在10%以上。碳減排支持工具初期聚焦這些領(lǐng)域,能夠引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)給予精準(zhǔn)支持,助力相關(guān)行業(yè)企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)升級。
從降低上述領(lǐng)域企業(yè)融資成本的角度來看,趙偉認(rèn)為,此次碳減排支持工具的定向性對于相應(yīng)支持行業(yè)、公司而言,能起到“降息”效果,相當(dāng)于貸款成本降至約3.85%,目前最新一般貸款加權(quán)利率約5.2%。清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等支持領(lǐng)域的利好,是確定的。
金融機(jī)構(gòu)“先貸后借”
對于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言,也需對碳減排支持工具的真實(shí)投向和貸后管理持續(xù)負(fù)責(zé)。
央行上述負(fù)責(zé)人稱,金融機(jī)構(gòu)向人民銀行申請?zhí)紲p排支持工具時(shí),需提供碳減排項(xiàng)目相關(guān)貸款的碳減排數(shù)據(jù),并承諾對公眾披露相關(guān)信息。金融機(jī)構(gòu)參考碳減排項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、環(huán)評報(bào)告或市場認(rèn)可的專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的評估報(bào)告,以及貸款占項(xiàng)目總投資的比例,計(jì)算貸款的年度碳減排量。
此外,金融機(jī)構(gòu)獲得碳減排支持工具支持后,需按季度向社會披露碳減排支持工具支持的碳減排領(lǐng)域、項(xiàng)目數(shù)量、貸款金額和加權(quán)平均利率以及碳減排數(shù)據(jù)等信息,接受社會公眾監(jiān)督。人民銀行將會同相關(guān)部門,通過委托第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)核查等多種方式,核實(shí)驗(yàn)證金融機(jī)構(gòu)信息披露的真實(shí)性。
汪惠青認(rèn)為,在運(yùn)行機(jī)制上,碳減排工具采用“先貸后借”機(jī)制。即金融機(jī)構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下,先向重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)放碳減排貸款,再向人民銀行申請資金支持。這不僅有助于提高資金支持的精準(zhǔn)性,也對金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)辯識企業(yè)的綠色、可持續(xù)經(jīng)營程度提出了要求,有效提高了碳減排相關(guān)資金的利用效率。
趙偉認(rèn)為,碳減排工具推出帶來的信用擴(kuò)張可能效果有限。對銀行而言,存款成本2%左右,碳減排支持工具成本1.75%,資金成本優(yōu)勢并不明顯;沒有類似支持普惠小微企業(yè)貸款時(shí),余額增速不低于30%的硬約束,約束力不足。
招商證券在其11月9日的研報(bào)中指出,根據(jù)方案設(shè)計(jì),央行通過“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制投放碳減排支持資金,且要求銀行提供發(fā)放碳減排貸款的情況以及貸款帶動的碳減排數(shù)量等信息,并由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)對這些信息進(jìn)行核實(shí)驗(yàn)證。如此一來,銀行在實(shí)際操作中將會面臨以下問題:一方面,目前大多數(shù)銀行不具備測度貸款產(chǎn)生的碳減排數(shù)量信息的專業(yè)能力,因此只能依靠外部機(jī)構(gòu)提供服務(wù)支持。此外,銀行也愿意將碳減排審核認(rèn)定工作委托給第三方機(jī)構(gòu),從而規(guī)避自身的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn),而這將增加銀行成本、降低辦理效率;另一方面,第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)提供的環(huán)境測評報(bào)告需要取得央行信任,這對第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)資質(zhì)提出了較高要求。在當(dāng)前該行業(yè)管理體系尚未成型的背景下,央行憑第三方機(jī)構(gòu)報(bào)告就提供政策資金,恐將慎之又慎。因此,在該政策落地的初期階段,業(yè)務(wù)開展將以“小步快跑”為主,對市場流動性供給有限。
金融機(jī)構(gòu)需提防“漂綠”
2021年半年報(bào)中,多家上市銀行表示加強(qiáng)環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)管理,把環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系,融入信貸全流程,對相關(guān)客戶實(shí)施分類管理,密切關(guān)注企業(yè)生產(chǎn)及項(xiàng)目建設(shè)對能源消耗、碳排放及生態(tài)環(huán)境等方面的影響。同時(shí),多家大型銀行加強(qiáng)了在綠色減碳領(lǐng)域的投入,多家大行上半年綠色貸款余額呈兩位數(shù)增長,工商銀行上半年綠色信貸規(guī)模高達(dá)21544.58億元,農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行綠色信貸均破萬億,分別為17639萬億元和1.57萬億元。
世界銀行IFC首席投資官李耀提出,綠色金融機(jī)構(gòu)需要具備六種能力,包括需要對市場和產(chǎn)業(yè)發(fā)展有豐富的認(rèn)知能力;識別和評估綠色項(xiàng)目的能力,盡管所有的項(xiàng)目都是與可持續(xù)發(fā)展有關(guān),邊界仍然需要核準(zhǔn);還需具備具有為綠色金融產(chǎn)品市場營銷和推廣能力;有高度識別和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力;具有提供一體化和廣泛的綠色金融產(chǎn)品融資解決方案的能力;具有國際合作能力以及持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新能力。
準(zhǔn)確的辨別和評估綠色項(xiàng)目,需要金融機(jī)構(gòu)投入更多的耐心與專業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)。
記者注意到,近年來,有不少銀行機(jī)構(gòu)新增加設(shè)置了綠色金融相應(yīng)組織架構(gòu),如成立綠色金融管理委員會、綠色金融領(lǐng)導(dǎo)小組、綠色金融工作小組等。
申萬宏源證券在近期研報(bào)中指出,金融支持高碳企業(yè)轉(zhuǎn)型與防范“漂綠”形成兩難局面。“漂綠”是指融資方通過綠色金融獲取的資金用于無法滿足環(huán)境效益預(yù)期的非綠色項(xiàng)目。目前“漂綠”存在兩種可能性,一種是融資方通過包裝將非綠項(xiàng)目打造成為綠色項(xiàng)目以獲取資金方面的支持,另一種是綠色項(xiàng)目籌集得到的資金在后續(xù)沒有被用于該項(xiàng)目,而是流入到非綠色領(lǐng)域。
在新增的綠色信貸或綠色債券等項(xiàng)目中,銀行尤其需要辨別底層資產(chǎn)是否真的“綠色”,需警惕行業(yè)中的偽綠色科技和偽綠色金融。有商業(yè)銀行人士認(rèn)為,越來越多的專職綠色金融組織建設(shè),或?qū)⒃谝龑?dǎo)銀行在業(yè)務(wù)端形成更規(guī)范的操作共識,避免出現(xiàn)粗放的放貸沖動。
在修煉好內(nèi)功的同時(shí),銀行等金融機(jī)構(gòu)也期待綠色金融指引、鼓勵政策的進(jìn)一步完善和落實(shí)。
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