經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 陳姍 1月13日，匯豐晉信基金披露旗下部分產(chǎn)品2022年四季度報告，首批披露的4只產(chǎn)品均是投資總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬所管理，分別為匯豐晉信動態(tài)策略、匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信核心成長和匯豐晉信智造先鋒。截至四季度末，這四只基金的規(guī)模分別為73.71億元、77.4億元、25.76億元和25.16億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，陸彬目前在管基金產(chǎn)品共7只，合計規(guī)模為254.21億元。從已披露的4只產(chǎn)品四季度報告來看，陸彬在四季度依舊保持高倉位運(yùn)作，股票投資占比普遍在九成以上，重點配置在新能源產(chǎn)業(yè)鏈、計算機(jī)、出行產(chǎn)業(yè)鏈等行業(yè)。

陸彬在四季報中表示，“站在當(dāng)前，市場各主要指數(shù)的風(fēng)險溢價水平依然處于歷史較高位置，而波動率呈現(xiàn)底部回升的趨勢，權(quán)益資產(chǎn)依然具備較高的吸引力，適合保持較高的倉位配置。”

高倉位運(yùn)作 增持寧德時代、四維圖新

從權(quán)益投資情況來看，相比于三季度，上述4只產(chǎn)品四季度的股票投資比例變動均較小，保持90%以上高倉位運(yùn)作。

以陸彬代表產(chǎn)品匯豐晉信動態(tài)策略基金為例，截至四季度末，該基金權(quán)益投資占比為92.24%，三季度末為92.56%；再如，其管理規(guī)模最大的匯豐晉信低碳先鋒的股票倉位由三季度末的93.46%小幅提升至93.93%。

從基金調(diào)倉路徑及持股情況來看，陸彬仍主要布局于新能源產(chǎn)業(yè)鏈和計算機(jī)等領(lǐng)域，投資組合調(diào)整較少，寧德時代、東方通、四維圖新、深信服等個股在四季度獲得明顯增持。

具體來看，匯豐晉信動態(tài)策略前十大持倉股依次為寧德時代、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中國平安、深信服、東方財富、中國太保、雅化集團(tuán)、東方通、四維圖新。天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、東方財富、雅化集團(tuán)、中國太保5只個股持股數(shù)量不變；寧德時代獲增持，基金資產(chǎn)凈值比例由6.78%提升至7.9%，成為第一大持倉股；此外，中國平安、深信服也獲得一定比例增持，東方通、四維圖新“新進(jìn)”前十隊列，鹽湖股份、中信證券從前十名單中“消失”。

匯豐晉信低碳先鋒前十大持倉股依次為億緯鋰能、寧德時代、深信服、雅化集團(tuán)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、比亞迪、華友鈷業(yè)、四維圖新、杭可科技，前十大持倉股名單在四季度無一變化。億緯鋰能、比亞迪、雅化集團(tuán)的持股數(shù)量小幅減少；寧德時代、四維圖新獲增持；而深信服、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、杭可科技5只個股持倉數(shù)量未發(fā)生變化，因天齊鋰業(yè)四季度股價跌超20%，其公允價值出現(xiàn)明顯縮水，占基金資產(chǎn)凈值比例排名由第一降至第五。

匯豐晉信核心成長前十大持倉股出現(xiàn)兩個新面孔，為艾為電子和東方財富，分別占基金資產(chǎn)凈值比例為4.19%、3.81%，位列第九和第十大持倉股，而杭可科技、長盈精密退出前十，深信服、華友鈷業(yè)獲得了增持。

匯豐晉信智造先鋒前十大重倉股更換了3只，恩捷股份、杭可科技、華友鈷業(yè)退出前十，取而代之的是廣匯能源、撫順特鋼和東方通；此外，該基金還減持了雅化集團(tuán)和安恒信息，雅化集團(tuán)持股數(shù)由737萬股降至561萬股，安恒信息持股數(shù)由105萬股減少至80萬股。

看好新能源產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會

Wind數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信動態(tài)策略、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信低碳先鋒和匯豐晉信智造先鋒2022年收益率依次為-19.39%、-19.46%、-24.5%、-32.60%，同期滬深300跌幅為21.63%。

展望未來，陸彬表示，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)向好，居民的資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)過休養(yǎng)生息后已經(jīng)具備擴(kuò)張基礎(chǔ)，國內(nèi)消費需求有望內(nèi)生修復(fù)；房地產(chǎn)市場的支持政策持續(xù)出臺，竣工和銷售端有望迎來大幅改善，企業(yè)盈利筑底回升；海外美聯(lián)儲加息預(yù)計在上半年告一段落，國內(nèi)的貨幣政策有望延續(xù)相對寬松周期。他認(rèn)為，從各個大類資產(chǎn)的回報率看，大部分均處于相對低位，在資產(chǎn)荒的背景下權(quán)益資產(chǎn)價值有望迎來重估，權(quán)益市場有望在風(fēng)險溢價水平回歸的驅(qū)動下上行。

對于新能源行業(yè)，陸彬表示，在過去三年經(jīng)歷了高速發(fā)展期，中國在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上已經(jīng)涌現(xiàn)了越來越多具備長期優(yōu)質(zhì)成長潛力的公司。“我們在三季度初明確提出新能源行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入中期，如果估值進(jìn)一步切換到2023年，新能源行業(yè)投資將進(jìn)入中后期。”他認(rèn)為，在過去幾個月，新能源板塊估值的快速提升并未如期而至，反而對應(yīng)2023年的估值水平出現(xiàn)了明顯的收縮，反映了市場對行業(yè)短期收入增速和中期競爭格局的擔(dān)憂，板塊的整體表現(xiàn)也低于預(yù)期。

陸彬認(rèn)為，從全球范圍看，各個國家對新能源產(chǎn)業(yè)均有非常積極的政策支持力度，是凝聚了全人類共識的發(fā)展方向。從中長期維度看，新能源產(chǎn)業(yè)包括光伏、風(fēng)電、儲能、新能 源車以及新材料等均還具備較長的產(chǎn)業(yè)生命周期，還有望維持較長時間的高速增長，而中國在這個行業(yè)從全球視野看具備較強(qiáng)的競爭力，各個細(xì)分領(lǐng)域均持續(xù)有龍頭公司涌現(xiàn)，該板塊依然具備較好的投資機(jī)會。

對于未來新能源行業(yè)的投資機(jī)會，陸彬在匯豐晉信低碳先鋒基金四季報中表示將主要聚焦三類投資機(jī)會：一是中期需求增速較確定、供給依然緊缺、企業(yè)盈利能夠持續(xù)維持的環(huán)節(jié)；二是有利于降低產(chǎn)品成本、增加安全性、提高性能的新技術(shù)方向；三是2022年利潤在底部，2023年有望回升的細(xì)分領(lǐng)域。