繼紅星美凱龍引入廈門國資企業(yè)建發(fā)股份入股后,國內(nèi)家居賣場另一大龍頭企業(yè)居然之家(000785.SZ)也引入了國有資本。
11月17日,居然之家發(fā)布公告,公司與北京國資北京金隅集團股份有限公司(下稱“金隅集團”,601992.SH)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》,引入后者作為戰(zhàn)略投資人。
雙方將在賣場運營、房地產(chǎn)開發(fā)、整裝業(yè)務(wù)、物業(yè)管理、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、物流交付網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等領(lǐng)域開展深度合作。
居然之家表示,通過引入金隅集團作為戰(zhàn)略投資人,可以依托其產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,促進家居主業(yè)的健康發(fā)展;同時,可借助金隅集團作為國有控股上市公司所具備的資本、資源和政策優(yōu)勢,提升自身抗風(fēng)險能力,加快實現(xiàn)向數(shù)智化產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺轉(zhuǎn)型升級的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,助推公司成為實體商業(yè)第一運營商和實體商業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級的樣板
同時,居然之家控股股東北京居然之家投資控股集團有限公司(下稱“居然控股”)及其一致行動人汪林朋、霍爾果斯慧鑫達建材有限公司(下稱“慧鑫達建材”),將向金隅集團轉(zhuǎn)讓所持居然之家10%股份,價格為3.55元/股,總價約為22.32億元。
本次轉(zhuǎn)讓不涉及居然之家控股股東、實際控制人變化。轉(zhuǎn)讓前,居然控股及其一致行動人合計持有居然之家53.51%股份。轉(zhuǎn)讓后,居然控股持持股比例從36.22%降至26.22%,汪林朋與慧鑫達建材持股數(shù)量未變,總計持股比例為43.51%。
本次轉(zhuǎn)讓后,金隅集團持有居然之家10%股份,超過阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司,位列公司第三大股東。
金隅集團是北京市屬大型國有控股產(chǎn)業(yè)集團,主業(yè)為新型綠色環(huán)保建材制造、裝備制造及貿(mào)易服務(wù)、地產(chǎn)開發(fā)與物業(yè)運營等。目前,該公司第一大股東為北京國有資本運營管理有限公司,持股比例達44.93%,該公司是北京市國資委全資控股企業(yè)。
金隅集團基本面較好,首先,資金規(guī)模充足,截至到9月底,該公司貨幣資金規(guī)模約為200.93億元;同時,金隅集團融資成本較低,今年上半年,在房企發(fā)債融資難的背景下,該公司共發(fā)行4筆債券,總規(guī)模達75億元,加權(quán)平均利率僅為3.36%。
居然之家控股股東面臨較大短債壓力
通過出售股份,居然控股的短期債務(wù)壓力可以暫時得到緩解。
據(jù)居然控股在債券市場發(fā)布的2023年半年報,公司貨幣資金規(guī)模約為35.62億元,相較今年初的48.57億元,減少12.95億元;短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債規(guī)模為73.79億元,與貨幣資金規(guī)模相差38.17億元。
本次出售股權(quán)獲得的22.32億元資金,可以為該公司補充一定的貨幣資金,一定程度上減輕短期債務(wù)壓力,但距離完全覆蓋債務(wù),還存在約15.85億元的差距。
與居然控股相似的是,居然之家同樣面對資金短缺的問題。
據(jù)公司今年三季報,居然之家貨幣資金規(guī)模為28.67億元,相較2023年年初的46.18億元減少17.51億元。今年前三季度,該公司短期借款及一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債規(guī)模為38.62億元,相較于今年年初的34.26億元增加約4.36億元。在年初,居然之家貨幣資金尚能覆蓋短期債務(wù),到今年三季度,貨幣資金則已經(jīng)不足以覆蓋相應(yīng)債務(wù)規(guī)模。
為了緩解現(xiàn)金壓力,居然之家通過改變資金用途的方式,將此前用于建設(shè)項目的資金轉(zhuǎn)為增加流動資金。
2020年,該公司通過非公開發(fā)行股票方式,募集35.95億元,用于門店改造升級項目、中商超市智慧零售建設(shè)項目、大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)項目、居然之家京津冀智慧物流園項目(二期)、補充流動資金等。
今年6月,居然之家發(fā)布公告表示,受外部特定因素及宏觀經(jīng)濟波動、數(shù)字化轉(zhuǎn)型探索存在一定不確定性等因素影響,將終止相應(yīng)建設(shè)項目,資金用途變更為永久補充流動資金,資金規(guī)模約為7.61億元。
與金隅集團的合作,居然之家也可以拓展更多的業(yè)務(wù),一定程度上緩解資金壓力。
據(jù)悉,雙方將在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)與家居賣場等諸多業(yè)務(wù)之間開展合作。合作內(nèi)容包括,金隅集團將積極推動系統(tǒng)內(nèi)建材商貿(mào)門店入駐居然之家賣場,后者將給予租金等優(yōu)惠;金隅集團在房地產(chǎn)開發(fā)方面優(yōu)先考慮從居然之家家居賣場租戶中選用房屋精裝修材料。
哪些合作項目會率先落地實施?居然之家方面向時代周報記者表示,在合作前期,金隅集團的建材品牌,以及代理的部分潔具品牌,會率先進入居然之家的賣場中。此外,金隅集團旗下的天壇整裝業(yè)務(wù)也會進入賣場,起到為賣場引流加促銷的作用。
“未來居然之家也將利用擅長的商業(yè)地產(chǎn)項目運營經(jīng)驗,運營部分金隅集團所持商業(yè)項目,提高經(jīng)營效率和收入。”居然之家方面對時代周報記者表示。
凈利潤下滑,對賭失敗
貨幣資金下滑的背后,是居然之家業(yè)績疲軟的現(xiàn)狀。
今年前三季度,居然之家營收為97.44億元,同比增長3.33%;凈利潤11.51億元,表現(xiàn)甚至不如去年疫情同期,同比下降24.99%;扣非凈利潤為11.84億元,同比下降7.26%;經(jīng)營性活動現(xiàn)金流凈額29.47億元,同比下降17.45%
分季度看,今年以來居然之家凈利潤“跌跌不休”。一、二、三季度,該公司凈利潤分別為4.53億元、4.13億元和2.84億元,分別同比下降10.25%、24.16%和41.30%。
實際上,居然之家業(yè)績從去年開始就顯出疲態(tài)。2022年,該公司營業(yè)收入129.81億元,同比下降0.69%,凈利潤16.48億元,同比下降28.44%。
由于當(dāng)年凈利潤未達標(biāo),居然控股及其一致行動人未能完成借殼上市的對賭協(xié)議。
據(jù)居然之家官網(wǎng),該公司下轄北京居然之家家居連鎖有限公司(以下簡稱“家居連鎖”)和武漢中商集團有限公司兩大公司。
2019年,武漢中商集團通過發(fā)行股份方式,收購家居連鎖全部股權(quán)。后者股東居然控股及其一致行動人與武漢中商集團簽訂盈利預(yù)測補償協(xié)議。
居然控股等承諾家居連鎖2019年、2020年和2021年實現(xiàn)扣非凈利潤分別不低于20.6億元,24.16億元、27.19億元。而后由于疫情影響,承諾調(diào)整為2019年、2021 年和 2022年扣非凈利潤分別不低于20.6億元、24.16億元、27.19億元。
但家居連鎖2022年扣非凈利潤約為22.70億元,相較承諾相差約為4.50億元,未能完成協(xié)議規(guī)定。
5月13日,居然之家發(fā)布公告,以1元價格回購業(yè)績承諾人持有的2.41億股股份,同時業(yè)績承諾人返還2019-2021年獲得的共計約為0.71億元的現(xiàn)金股利。
文章來源:時代周報
作者:郭鵬