在離開公司數(shù)年后，一些口碑員工發(fā)起了一場行動，希望公司能開啟回購本地生活期權(quán)。

3月15日上午10點，這些離職員工來到了阿里杭州西溪園區(qū)，他們之中有從上海、北京、深圳等全國各地趕來的，核心訴求是解決手里遲遲無法兌換的期權(quán)。

這些員工主要來自口碑，他們希望公司能按照口碑2020年13.67美元/股的價格，回購員工手上的期權(quán)。

一直以來，阿里本地生活明確，根據(jù)公司生活經(jīng)營和發(fā)展情況，特別考慮到前幾年餓了么持續(xù)虧損的情況，公司對本地生活期權(quán)至今未開啟過回購決定，近期也沒有相關(guān)回購計劃。至于今后是否回購以及什么時候回購，公司也將根據(jù)本地生活的經(jīng)營情況，做出最符合公司和員工共同利益的決定。

但市場大環(huán)境的波動、對現(xiàn)金流動性的渴望，加上近期本地生活業(yè)務(wù)的種種傳聞，員工的擔(dān)憂和不滿達(dá)到頂峰。有些離職員工手握期權(quán)已經(jīng)等待了八年，也遲遲未等到回購兌現(xiàn)。

3月14日下午，作為公司優(yōu)化股權(quán)激勵機制舉措的一部分，阿里本地生活股權(quán)激勵小組發(fā)布了一條最新的解決方案，為員工提供“將限制性股份還原為本地生活期權(quán)”的新選擇。希望以此為所有此前用現(xiàn)金行權(quán)期權(quán)的同學(xué)提供一個保本兜底的“安全墊”，同時也繼續(xù)保留同學(xué)們未來權(quán)益的可持續(xù)性。

今天，阿里方面派出了一位負(fù)責(zé)本地生活薪酬的HR，但溝通并沒有結(jié)果。參與了上述溝通的離職員工告訴界面新聞，阿里方面只是重復(fù)了之前的方案內(nèi)容，回購問題仍舊無法解決。

下一步，這些離職員工打算去相關(guān)勞動仲裁部門，看能否調(diào)解協(xié)商。

困在期權(quán)中的阿里員工

阿里在本地生活領(lǐng)域戰(zhàn)略調(diào)整頻繁。最初業(yè)務(wù)名稱是“口碑”，由2008年阿里全資收購的“口碑網(wǎng)”而來，之后于2011年被短暫關(guān)停。

2015年，阿里集團(tuán)聯(lián)合螞蟻金服投資60億元創(chuàng)立本地生活服務(wù)平臺公司“口碑”，又重新啟用了這一品牌，以占領(lǐng)本地生活市場。到2018年，阿里以95億美元的高價收購餓了么之后，餓了么與口碑兩大業(yè)務(wù)合并正式組成阿里本地生活服務(wù)公司。

從2015年到2018年，在口碑員工期權(quán)制度下，員工在滿足條件時以一定價格支付期權(quán)行權(quán)款后獲得股權(quán)。期權(quán)協(xié)議同時明確：在員工離職日兩年內(nèi)，口碑公司有權(quán)發(fā)起回購。但協(xié)議并沒有約束公司回購義務(wù)，公司也并未承諾回購。

在阿里本地生活服務(wù)公司新成立后，考慮未來目標(biāo)上市主體是本地生活公司，員工只有在上市主體中持有的股份、上市時才可以出售獲得流動性。對于選擇繼續(xù)在職的同學(xué)，公司啟動了口碑期權(quán)上翻為本地生活期權(quán)的計劃。自2020年8月起，原口碑和餓了么的同學(xué)都開始一致持有阿里本地生活期權(quán)。

矛盾的種子也自此刻埋下。在2020年8月，由于此前離職口碑員工所持有的股份，已經(jīng)無法上翻為本地生活股份，公司為照顧這部分同學(xué)的利益做了一輪此前口碑期權(quán)的回購：對2019年1月到2020年8月期間離職的口碑員工的回購價格是13.67美元每股。

這讓一部分選擇接受轉(zhuǎn)換本地生活期權(quán)的離職員工回頭來看，認(rèn)為這批當(dāng)時離職“套現(xiàn)”了口碑期權(quán)的員工，是成功將手里的期權(quán)賣在了高位。

王樂是2016年入職口碑業(yè)務(wù)的老員工，她告訴界面新聞，在2020年之前口碑公司期權(quán)的行權(quán)、回購都比較順利。“大約2020年中之后離職的員工，就幾乎再也沒有成功兌現(xiàn)過了。”

2020年，時任螞蟻金服CEO胡曉明兼任阿里本地生活服務(wù)公司董事長，阿里意欲通過支付寶牽頭，整合餓了么、口碑、客如云、飛豬、淘票票等業(yè)務(wù)。2023年3月，高德和口碑宣布正式合并，阿里旗下的所有本地生活到店業(yè)務(wù)都將統(tǒng)一整合在高德地圖里。口碑經(jīng)歷了多次流轉(zhuǎn)沉浮。

事實上，阿里旗下各個業(yè)務(wù)集團(tuán)都曾發(fā)放過自己的期權(quán)，例如盒馬、菜鳥、本地生活、釘釘、大文娛等，其中有一些業(yè)務(wù)已經(jīng)將期權(quán)轉(zhuǎn)化成阿里集團(tuán)股，但本地生活業(yè)務(wù)仍然以子公司期權(quán)的形式發(fā)放。

在王樂看來，2020年到2022年，阿里本地生活在資本市場熱度不減。雖然市場份額位居第二名，但除了美團(tuán)也沒有其他有力的競爭對手。她不理解為什么2020年之后公司沒有開啟過回購本地生活期權(quán)的窗口。

今天阿里員工組建起了多個500人的微信溝通群，其中上千人都是口碑老員工，他們手握期權(quán)多年，少的有3000股，多則5萬股。由于在職員工身份敏感，維權(quán)群中8成以上都是離職員工。

一位在2017年入職口碑的員工章利表示，他手上約持有3萬股期權(quán)，已經(jīng)歸屬但沒有行權(quán)。2020年離職之后，章利再也沒能等到行權(quán)開窗期，他擔(dān)心未來窗口也不一定會再開啟。這是大部分口碑離職老員工共同面臨的問題。

王樂的情況則更嚴(yán)重，2018年口碑打開行權(quán)窗口期的時候，她曾繳納過數(shù)十萬元的行權(quán)款、稅費，將手中的期權(quán)變?yōu)楣蓹?quán)。

但2021年之后她離職公司，這些已經(jīng)行權(quán)的本地生活股權(quán)至今未能被公司回購兌現(xiàn)。相當(dāng)于不但沒有賺錢，還賠進(jìn)去幾十萬。

本質(zhì)上，這些員工的訴求就是公司以一個合理價格回購期權(quán)，他們認(rèn)為期權(quán)是自己合理薪酬的一部分。如果未來業(yè)務(wù)上市遙遙無期，這些期權(quán)、股權(quán)最終可能都打了水漂。但從公司角度，期權(quán)制度就是風(fēng)險共擔(dān)，業(yè)務(wù)不一定上市，期權(quán)就不一定能獲得受益。

3月14日，阿里本地生活相關(guān)負(fù)責(zé)人對此次事件也有所表態(tài)：“創(chuàng)業(yè)本身就是收益與風(fēng)險并存，大家通過持有本地生活的期權(quán)參與公司創(chuàng)業(yè)，共享收益同擔(dān)風(fēng)險。”

期權(quán)曾是造富神話

對于大廠員工來說，期權(quán)是員工激勵制度的重要部分，但和股票不一樣，并非價值明確的薪酬組成。

以阿里集團(tuán)員工為例，入職的薪酬方案中除了現(xiàn)金部分，會包括股票（RSU）權(quán)益。另外，年終獎、晉升也會有相應(yīng)的限制性股份獎勵。但對于未上市的BU和公司而言，期權(quán)價值因波動較大且無法衡量，并非薪酬的明確組成。

選擇確定性更高的股票或現(xiàn)金，還是搏一把不確定更強、但超額回報更高的期權(quán)，在整體市場向好的周期，很多人會更青睞后者。不管是滴滴、UBER，還是餓了么、口碑，創(chuàng)業(yè)公司最受追捧的那幾年，員工看中的也正是未上市期權(quán)的振幅空間。

有早期員工告訴界面新聞，2015年阿里和螞蟻重啟“口碑”業(yè)務(wù)的時候，曾對其寄予厚望，并從阿里集團(tuán)及支付寶等其他業(yè)務(wù)線大量調(diào)入一線員工。

“當(dāng)時很多人都是降了現(xiàn)金薪水來的。”王樂說，一個新業(yè)務(wù)之所以能吸引員工，就是大家看好業(yè)務(wù)未來的發(fā)展?jié)摿Γ敢饨邮堋艾F(xiàn)金+期權(quán)”的收入組合。

“2016年那會兒，我們月月打峰值，周周打小峰值，每天從早上6點的早餐、午餐、下午茶、晚餐一直干到夜里2點的夜宵場景。鋪料、溝通、招商，雙12連拼兩個月，所有的業(yè)績都是一線地面部隊鋪出來的。”王樂說。

但市場驟變到今天，員工回望過往選擇，會認(rèn)為自己付出的成本沒有達(dá)到實現(xiàn)財富跨越的預(yù)期。

在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的黃金時代，期權(quán)一直是創(chuàng)業(yè)公司“打工人們”獲得財富的主要方式之一。

期權(quán)與股權(quán)不同。股權(quán)即直接擁有公司的股份及相應(yīng)權(quán)益，一般發(fā)生在已上市、處于成熟期的公司，確定性相對強，但收益振幅小。相比之下，更多創(chuàng)業(yè)公司的普通員工拿到的都是期權(quán)。期權(quán)指在未來一定時間內(nèi)，允許員工以指定價格（通常是基于當(dāng)前公司估值的價格）購買公司的股權(quán)。

而期權(quán)價格和未來股票交易價之間的差額，才是員工的真實獲利。

期權(quán)從一紙合同變成現(xiàn)金，要經(jīng)歷4步流程條件，即授予、歸屬、行權(quán)和變現(xiàn)退出。只有在經(jīng)過較長時間的“凍結(jié)期”，期權(quán)達(dá)到歸屬期后，員工以約定的行權(quán)價格現(xiàn)金購買，才能行使期權(quán)，享受股權(quán)權(quán)益。

至于變現(xiàn)，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司的通行做法，只有在公司上市或者并購的節(jié)點上，期權(quán)市場價值才會得到兌現(xiàn)。在未上市的情況下，公司在特定情況下也有權(quán)利（并非義務(wù)）出資進(jìn)行回購，讓員工期權(quán)得以變現(xiàn)。

假設(shè)公司無法上市，或者上市價格不及預(yù)期、甚至低于行權(quán)價格，都有可能產(chǎn)生損失。

近幾年，隨著市場環(huán)境的悄然遇冷，互聯(lián)網(wǎng)公司市值腰斬、估值縮水，創(chuàng)業(yè)公司上市前景不明，員工手里的期權(quán)只能成為“紙面財富”，難以兌現(xiàn)。一些沒能熬過寒冬企業(yè)的期權(quán)，最終結(jié)局更是淪為廢紙。

互聯(lián)網(wǎng)公司期權(quán)糾紛問題何解

口碑員工的困局并非個案。丁香園前CTO馮大輝的股權(quán)糾紛，蘑菇街的期權(quán)稀釋風(fēng)波，類似糾紛都曾經(jīng)多次上演。

口碑員工的關(guān)注點在于，他們離職后，相應(yīng)的股權(quán)激勵政策解釋權(quán)仍保留在公司手里。對于手里的本地生活期權(quán)，也沒有明確的約束機制和退出方案。

由前員工提供的2018年“口碑股權(quán)系統(tǒng)行權(quán)開窗期通知”來看，對口碑期權(quán)當(dāng)時每半年開一次行權(quán)窗口，每次開窗期一個月；每半年會開一次離職回購窗口，每年2&8月開窗。阿里曾向口碑全員發(fā)出過郵件通知。

另據(jù)界面新聞從員工處獲得的相關(guān)溝通郵件顯示，從2021年到2022年，阿里方面曾表示，2年內(nèi)有權(quán)回購離職員工持有的期權(quán)，并且開放行權(quán)窗口期。但事實上，開不開放窗口期的決定，仍舊需公司根據(jù)實際經(jīng)營情況判斷。

3月7日，本地生活HRG對個別員工郵件回復(fù)稱，公司已經(jīng)對當(dāng)前股權(quán)激勵相關(guān)政策做了說明，接下來也愿意充分溝通。對于何時開放行權(quán)和回購窗口，只能結(jié)合公司的整體規(guī)劃、業(yè)務(wù)發(fā)展和資本市場等綜合確定。目前暫時沒有回購計劃。

從2020年底到現(xiàn)在，不少中國互聯(lián)網(wǎng)公司的總市值腰斬。阿里股價也從2020年底超過300美元的高位滑落至當(dāng)前的70美元左右。另外，阿里多個業(yè)務(wù)的分拆上市計劃也先后出現(xiàn)變數(shù)。

對于此次期權(quán)糾紛，上海大邦律師事務(wù)所高級合伙人游云庭對界面新聞表示，互聯(lián)網(wǎng)公司具體期權(quán)歸屬，行權(quán)、回購的條件，什么時候可以行權(quán)，都應(yīng)有書面文件的相應(yīng)規(guī)則。

現(xiàn)在核心矛盾在于，外界并不知曉股權(quán)激勵計劃的具體協(xié)議規(guī)則，也就無從判定企業(yè)是否應(yīng)該在此時回購期權(quán)。

“后續(xù)如果產(chǎn)生糾紛，法院審理的時候主要會看兩點：即期權(quán)怎么轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)換的規(guī)則是不是公允的？”游云庭表示。

近日，阿里集團(tuán)向員工公布了升級股權(quán)激勵政策的消息。在一次性年終獎金和股權(quán)之外，將引入“長期現(xiàn)金”作為激勵方式之一，并縮短股權(quán)歸屬周期，增加員工收入的流動性。大廠們也意識到，越來越多的員工更看重現(xiàn)金的穩(wěn)定和確定性，期待“落袋為安”。

不過，上述調(diào)整是針對持有阿里集團(tuán)股票的員工，手持本地生活期權(quán)的員工則不在其內(nèi)。

目前，這場自發(fā)的溝通行動已經(jīng)聚集了接近千位前口碑員工。今天上午，離職員工在阿里園區(qū)的現(xiàn)場直播累計超過2萬人在線觀看。“很多人買房子還貸款需要錢，還有生病的也需要錢，都是養(yǎng)家糊口的打工人。”王樂表示。

根據(jù)阿里本地生活最新發(fā)布的股份還原方案，此前曾通過現(xiàn)金行權(quán)期權(quán)的相關(guān)員工，可選擇將本地生活股份還原為本地生活期權(quán)。還原后，公司將一次性向個人賬戶支付員工當(dāng)時的行權(quán)款、稅費以及行權(quán)款的時間成本。還原后的本地生活期權(quán)，也繼續(xù)有效。在公司滿足上市等期權(quán)兌現(xiàn)條件時，員工該部分期權(quán)可繼續(xù)獲益。

王樂表示已經(jīng)收到了該群發(fā)郵件，本質(zhì)上就是返回了此前員工的行權(quán)現(xiàn)金成本和利息，緩解部分資金壓力。但對于大家關(guān)心的“2020年之后本地生活期權(quán)不回購、無法兌現(xiàn)” 的問題，依舊還沒有具體答復(fù)。

（應(yīng)采訪對象要求，文中皆為化名）

來源：界面新聞 作者：程璐