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    大廠“期權(quán)”如何解題?

    程璐2024-03-17 15:47

    在離開公司數(shù)年后,一些口碑員工發(fā)起了一場行動,希望公司能開啟回購本地生活期權(quán)。

    3月15日上午10點,這些離職員工來到了阿里杭州西溪園區(qū),他們之中有從上海、北京、深圳等全國各地趕來的,核心訴求是解決手里遲遲無法兌換的期權(quán)。

    這些員工主要來自口碑,他們希望公司能按照口碑2020年13.67美元/股的價格,回購員工手上的期權(quán)。

    一直以來,阿里本地生活明確,根據(jù)公司生活經(jīng)營和發(fā)展情況,特別考慮到前幾年餓了么持續(xù)虧損的情況,公司對本地生活期權(quán)至今未開啟過回購決定,近期也沒有相關(guān)回購計劃。至于今后是否回購以及什么時候回購,公司也將根據(jù)本地生活的經(jīng)營情況,做出最符合公司和員工共同利益的決定。

    但市場大環(huán)境的波動、對現(xiàn)金流動性的渴望,加上近期本地生活業(yè)務(wù)的種種傳聞,員工的擔(dān)憂和不滿達(dá)到頂峰。有些離職員工手握期權(quán)已經(jīng)等待了八年,也遲遲未等到回購兌現(xiàn)。

    3月14日下午,作為公司優(yōu)化股權(quán)激勵機制舉措的一部分,阿里本地生活股權(quán)激勵小組發(fā)布了一條最新的解決方案,為員工提供“將限制性股份還原為本地生活期權(quán)”的新選擇。希望以此為所有此前用現(xiàn)金行權(quán)期權(quán)的同學(xué)提供一個保本兜底的“安全墊”,同時也繼續(xù)保留同學(xué)們未來權(quán)益的可持續(xù)性。

    今天,阿里方面派出了一位負(fù)責(zé)本地生活薪酬的HR,但溝通并沒有結(jié)果。參與了上述溝通的離職員工告訴界面新聞,阿里方面只是重復(fù)了之前的方案內(nèi)容,回購問題仍舊無法解決。

    下一步,這些離職員工打算去相關(guān)勞動仲裁部門,看能否調(diào)解協(xié)商。

    困在期權(quán)中的阿里員工

    阿里在本地生活領(lǐng)域戰(zhàn)略調(diào)整頻繁。最初業(yè)務(wù)名稱是“口碑”,由2008年阿里全資收購的“口碑網(wǎng)”而來,之后于2011年被短暫關(guān)停。

    2015年,阿里集團(tuán)聯(lián)合螞蟻金服投資60億元創(chuàng)立本地生活服務(wù)平臺公司“口碑”,又重新啟用了這一品牌,以占領(lǐng)本地生活市場。到2018年,阿里以95億美元的高價收購餓了么之后,餓了么與口碑兩大業(yè)務(wù)合并正式組成阿里本地生活服務(wù)公司。

    從2015年到2018年,在口碑員工期權(quán)制度下,員工在滿足條件時以一定價格支付期權(quán)行權(quán)款后獲得股權(quán)。期權(quán)協(xié)議同時明確:在員工離職日兩年內(nèi),口碑公司有權(quán)發(fā)起回購。但協(xié)議并沒有約束公司回購義務(wù),公司也并未承諾回購。

    在阿里本地生活服務(wù)公司新成立后,考慮未來目標(biāo)上市主體是本地生活公司,員工只有在上市主體中持有的股份、上市時才可以出售獲得流動性。對于選擇繼續(xù)在職的同學(xué),公司啟動了口碑期權(quán)上翻為本地生活期權(quán)的計劃。自2020年8月起,原口碑和餓了么的同學(xué)都開始一致持有阿里本地生活期權(quán)。

    矛盾的種子也自此刻埋下。在2020年8月,由于此前離職口碑員工所持有的股份,已經(jīng)無法上翻為本地生活股份,公司為照顧這部分同學(xué)的利益做了一輪此前口碑期權(quán)的回購:對2019年1月到2020年8月期間離職的口碑員工的回購價格是13.67美元每股。

    這讓一部分選擇接受轉(zhuǎn)換本地生活期權(quán)的離職員工回頭來看,認(rèn)為這批當(dāng)時離職“套現(xiàn)”了口碑期權(quán)的員工,是成功將手里的期權(quán)賣在了高位。

    王樂是2016年入職口碑業(yè)務(wù)的老員工,她告訴界面新聞,在2020年之前口碑公司期權(quán)的行權(quán)、回購都比較順利。“大約2020年中之后離職的員工,就幾乎再也沒有成功兌現(xiàn)過了。”

    2020年,時任螞蟻金服CEO胡曉明兼任阿里本地生活服務(wù)公司董事長,阿里意欲通過支付寶牽頭,整合餓了么、口碑、客如云、飛豬、淘票票等業(yè)務(wù)。2023年3月,高德和口碑宣布正式合并,阿里旗下的所有本地生活到店業(yè)務(wù)都將統(tǒng)一整合在高德地圖里。口碑經(jīng)歷了多次流轉(zhuǎn)沉浮。

    事實上,阿里旗下各個業(yè)務(wù)集團(tuán)都曾發(fā)放過自己的期權(quán),例如盒馬、菜鳥、本地生活、釘釘、大文娛等,其中有一些業(yè)務(wù)已經(jīng)將期權(quán)轉(zhuǎn)化成阿里集團(tuán)股,但本地生活業(yè)務(wù)仍然以子公司期權(quán)的形式發(fā)放。

    在王樂看來,2020年到2022年,阿里本地生活在資本市場熱度不減。雖然市場份額位居第二名,但除了美團(tuán)也沒有其他有力的競爭對手。她不理解為什么2020年之后公司沒有開啟過回購本地生活期權(quán)的窗口。

    今天阿里員工組建起了多個500人的微信溝通群,其中上千人都是口碑老員工,他們手握期權(quán)多年,少的有3000股,多則5萬股。由于在職員工身份敏感,維權(quán)群中8成以上都是離職員工。

    一位在2017年入職口碑的員工章利表示,他手上約持有3萬股期權(quán),已經(jīng)歸屬但沒有行權(quán)。2020年離職之后,章利再也沒能等到行權(quán)開窗期,他擔(dān)心未來窗口也不一定會再開啟。這是大部分口碑離職老員工共同面臨的問題。

    王樂的情況則更嚴(yán)重,2018年口碑打開行權(quán)窗口期的時候,她曾繳納過數(shù)十萬元的行權(quán)款、稅費,將手中的期權(quán)變?yōu)楣蓹?quán)。

    但2021年之后她離職公司,這些已經(jīng)行權(quán)的本地生活股權(quán)至今未能被公司回購兌現(xiàn)。相當(dāng)于不但沒有賺錢,還賠進(jìn)去幾十萬。

    本質(zhì)上,這些員工的訴求就是公司以一個合理價格回購期權(quán),他們認(rèn)為期權(quán)是自己合理薪酬的一部分。如果未來業(yè)務(wù)上市遙遙無期,這些期權(quán)、股權(quán)最終可能都打了水漂。但從公司角度,期權(quán)制度就是風(fēng)險共擔(dān),業(yè)務(wù)不一定上市,期權(quán)就不一定能獲得受益。

    3月14日,阿里本地生活相關(guān)負(fù)責(zé)人對此次事件也有所表態(tài):“創(chuàng)業(yè)本身就是收益與風(fēng)險并存,大家通過持有本地生活的期權(quán)參與公司創(chuàng)業(yè),共享收益同擔(dān)風(fēng)險。”

    期權(quán)曾是造富神話

    對于大廠員工來說,期權(quán)是員工激勵制度的重要部分,但和股票不一樣,并非價值明確的薪酬組成。

    以阿里集團(tuán)員工為例,入職的薪酬方案中除了現(xiàn)金部分,會包括股票(RSU)權(quán)益。另外,年終獎、晉升也會有相應(yīng)的限制性股份獎勵。但對于未上市的BU和公司而言,期權(quán)價值因波動較大且無法衡量,并非薪酬的明確組成。

    選擇確定性更高的股票或現(xiàn)金,還是搏一把不確定更強、但超額回報更高的期權(quán),在整體市場向好的周期,很多人會更青睞后者。不管是滴滴、UBER,還是餓了么、口碑,創(chuàng)業(yè)公司最受追捧的那幾年,員工看中的也正是未上市期權(quán)的振幅空間。

    有早期員工告訴界面新聞,2015年阿里和螞蟻重啟“口碑”業(yè)務(wù)的時候,曾對其寄予厚望,并從阿里集團(tuán)及支付寶等其他業(yè)務(wù)線大量調(diào)入一線員工。

    “當(dāng)時很多人都是降了現(xiàn)金薪水來的。”王樂說,一個新業(yè)務(wù)之所以能吸引員工,就是大家看好業(yè)務(wù)未來的發(fā)展?jié)摿Γ敢饨邮堋艾F(xiàn)金+期權(quán)”的收入組合。

    “2016年那會兒,我們月月打峰值,周周打小峰值,每天從早上6點的早餐、午餐、下午茶、晚餐一直干到夜里2點的夜宵場景。鋪料、溝通、招商,雙12連拼兩個月,所有的業(yè)績都是一線地面部隊鋪出來的。”王樂說。

    但市場驟變到今天,員工回望過往選擇,會認(rèn)為自己付出的成本沒有達(dá)到實現(xiàn)財富跨越的預(yù)期。

    在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的黃金時代,期權(quán)一直是創(chuàng)業(yè)公司“打工人們”獲得財富的主要方式之一。

    期權(quán)與股權(quán)不同。股權(quán)即直接擁有公司的股份及相應(yīng)權(quán)益,一般發(fā)生在已上市、處于成熟期的公司,確定性相對強,但收益振幅小。相比之下,更多創(chuàng)業(yè)公司的普通員工拿到的都是期權(quán)。期權(quán)指在未來一定時間內(nèi),允許員工以指定價格(通常是基于當(dāng)前公司估值的價格)購買公司的股權(quán)。

    而期權(quán)價格和未來股票交易價之間的差額,才是員工的真實獲利。

    期權(quán)從一紙合同變成現(xiàn)金,要經(jīng)歷4步流程條件,即授予、歸屬、行權(quán)和變現(xiàn)退出。只有在經(jīng)過較長時間的“凍結(jié)期”,期權(quán)達(dá)到歸屬期后,員工以約定的行權(quán)價格現(xiàn)金購買,才能行使期權(quán),享受股權(quán)權(quán)益。

    至于變現(xiàn),根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司的通行做法,只有在公司上市或者并購的節(jié)點上,期權(quán)市場價值才會得到兌現(xiàn)。在未上市的情況下,公司在特定情況下也有權(quán)利(并非義務(wù))出資進(jìn)行回購,讓員工期權(quán)得以變現(xiàn)。

    假設(shè)公司無法上市,或者上市價格不及預(yù)期、甚至低于行權(quán)價格,都有可能產(chǎn)生損失。

    近幾年,隨著市場環(huán)境的悄然遇冷,互聯(lián)網(wǎng)公司市值腰斬、估值縮水,創(chuàng)業(yè)公司上市前景不明,員工手里的期權(quán)只能成為“紙面財富”,難以兌現(xiàn)。一些沒能熬過寒冬企業(yè)的期權(quán),最終結(jié)局更是淪為廢紙。

    互聯(lián)網(wǎng)公司期權(quán)糾紛問題何解

    口碑員工的困局并非個案。丁香園前CTO馮大輝的股權(quán)糾紛,蘑菇街的期權(quán)稀釋風(fēng)波,類似糾紛都曾經(jīng)多次上演。

    口碑員工的關(guān)注點在于,他們離職后,相應(yīng)的股權(quán)激勵政策解釋權(quán)仍保留在公司手里。對于手里的本地生活期權(quán),也沒有明確的約束機制和退出方案。

    由前員工提供的2018年“口碑股權(quán)系統(tǒng)行權(quán)開窗期通知”來看,對口碑期權(quán)當(dāng)時每半年開一次行權(quán)窗口,每次開窗期一個月;每半年會開一次離職回購窗口,每年2&8月開窗。阿里曾向口碑全員發(fā)出過郵件通知。

    另據(jù)界面新聞從員工處獲得的相關(guān)溝通郵件顯示,從2021年到2022年,阿里方面曾表示,2年內(nèi)有權(quán)回購離職員工持有的期權(quán),并且開放行權(quán)窗口期。但事實上,開不開放窗口期的決定,仍舊需公司根據(jù)實際經(jīng)營情況判斷。

    3月7日,本地生活HRG對個別員工郵件回復(fù)稱,公司已經(jīng)對當(dāng)前股權(quán)激勵相關(guān)政策做了說明,接下來也愿意充分溝通。對于何時開放行權(quán)和回購窗口,只能結(jié)合公司的整體規(guī)劃、業(yè)務(wù)發(fā)展和資本市場等綜合確定。目前暫時沒有回購計劃。

    從2020年底到現(xiàn)在,不少中國互聯(lián)網(wǎng)公司的總市值腰斬。阿里股價也從2020年底超過300美元的高位滑落至當(dāng)前的70美元左右。另外,阿里多個業(yè)務(wù)的分拆上市計劃也先后出現(xiàn)變數(shù)。

    對于此次期權(quán)糾紛,上海大邦律師事務(wù)所高級合伙人游云庭對界面新聞表示,互聯(lián)網(wǎng)公司具體期權(quán)歸屬,行權(quán)、回購的條件,什么時候可以行權(quán),都應(yīng)有書面文件的相應(yīng)規(guī)則。

    現(xiàn)在核心矛盾在于,外界并不知曉股權(quán)激勵計劃的具體協(xié)議規(guī)則,也就無從判定企業(yè)是否應(yīng)該在此時回購期權(quán)。

    “后續(xù)如果產(chǎn)生糾紛,法院審理的時候主要會看兩點:即期權(quán)怎么轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)換的規(guī)則是不是公允的?”游云庭表示。

    近日,阿里集團(tuán)向員工公布了升級股權(quán)激勵政策的消息。在一次性年終獎金和股權(quán)之外,將引入“長期現(xiàn)金”作為激勵方式之一,并縮短股權(quán)歸屬周期,增加員工收入的流動性。大廠們也意識到,越來越多的員工更看重現(xiàn)金的穩(wěn)定和確定性,期待“落袋為安”。

    不過,上述調(diào)整是針對持有阿里集團(tuán)股票的員工,手持本地生活期權(quán)的員工則不在其內(nèi)。

    目前,這場自發(fā)的溝通行動已經(jīng)聚集了接近千位前口碑員工。今天上午,離職員工在阿里園區(qū)的現(xiàn)場直播累計超過2萬人在線觀看。“很多人買房子還貸款需要錢,還有生病的也需要錢,都是養(yǎng)家糊口的打工人。”王樂表示。

    根據(jù)阿里本地生活最新發(fā)布的股份還原方案,此前曾通過現(xiàn)金行權(quán)期權(quán)的相關(guān)員工,可選擇將本地生活股份還原為本地生活期權(quán)。還原后,公司將一次性向個人賬戶支付員工當(dāng)時的行權(quán)款、稅費以及行權(quán)款的時間成本。還原后的本地生活期權(quán),也繼續(xù)有效。在公司滿足上市等期權(quán)兌現(xiàn)條件時,員工該部分期權(quán)可繼續(xù)獲益。

    王樂表示已經(jīng)收到了該群發(fā)郵件,本質(zhì)上就是返回了此前員工的行權(quán)現(xiàn)金成本和利息,緩解部分資金壓力。但對于大家關(guān)心的“2020年之后本地生活期權(quán)不回購、無法兌現(xiàn)” 的問題,依舊還沒有具體答復(fù)。

    (應(yīng)采訪對象要求,文中皆為化名)



    來源:界面新聞 作者:程璐

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