本報記者 王寧
今年初,期貨市場手續(xù)費政策調(diào)整,對行業(yè)營收產(chǎn)生了一定影響,也倒逼期貨公司戰(zhàn)略重心有所改變。
近日,《證券日報》記者從多家期貨公司獲悉,受行業(yè)政策影響,期貨公司正對中短期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃做出調(diào)整,由原來的“經(jīng)紀+資管+N”向“資管+自營+場外”轉(zhuǎn)變。
前兩個月營收下降明顯
近日,《證券日報》記者走訪多家期貨公司了解到,受期貨市場手續(xù)費政策調(diào)整影響,今年前兩個月,多家期貨公司營收出現(xiàn)明顯下降。北京某期貨公司高管告訴記者:“今年前兩個月公司營收下降超過30%。營收下降30%意味著凈利潤下降幅度大概率會更高,按照行業(yè)整體趨勢來看,預(yù)計全年凈利潤也將下滑。”
記者了解到,為了應(yīng)對行業(yè)整體風(fēng)險,部分期貨公司正在及時調(diào)整中短期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃,謀求逐步減少手續(xù)費收入下降對業(yè)績所產(chǎn)生的影響。
上述北京某期貨公司高管向記者表示,今年公司將重心放在資管和自營業(yè)務(wù)上,同時,將加強場外業(yè)務(wù)的服務(wù)水平。“綜合來說,由原來的‘經(jīng)紀+資管+N’向‘資管+自營+場外’轉(zhuǎn)變。”
東證潤和場外衍生品業(yè)務(wù)總部副經(jīng)理周興興告訴記者,公司要將場外衍生品業(yè)務(wù)作為重要著力點。在他看來,場外衍生品業(yè)務(wù)未來發(fā)展空間巨大,主要體現(xiàn)在幾方面:一是從國際市場看,場外衍生品業(yè)務(wù)規(guī)模遠大于場內(nèi),基于目前我國場內(nèi)和場外業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀,預(yù)計未來場外業(yè)務(wù)規(guī)模仍有很大發(fā)展空間;二是經(jīng)紀業(yè)務(wù)發(fā)展處于“紅海”,期貨公司數(shù)量較多、競爭激烈;三是在過去8年間,場外衍生品業(yè)務(wù)規(guī)模從1800億元增至去年底的2.3萬億元,給頭部期貨公司帶來可觀盈利;四是場外業(yè)務(wù)是期貨公司服務(wù)實體經(jīng)濟的重要抓手,符合監(jiān)管導(dǎo)向,也得到了政策層面的推動和鼓勵。
部分公司發(fā)力資管業(yè)務(wù)
除了上述期貨公司將自營和場外業(yè)務(wù)等風(fēng)險管理業(yè)務(wù)作為重要著力點外,另有部分公司欲發(fā)力資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。例如,國元期貨總經(jīng)理助理兼資產(chǎn)管理部經(jīng)理龍瑋告訴記者,期貨資管業(yè)務(wù)具備衍生品特色,尤其是在商品資管業(yè)務(wù)方面,具備較強的專業(yè)性。“公司目前已構(gòu)建覆蓋期貨和衍生品、權(quán)益與固收多資產(chǎn)、多策略的投資管理體系,擁有期權(quán)交易、CTA、FOF和固定收益等策略,部分產(chǎn)品已在財富市場形成品牌。”
“下一步,公司將繼續(xù)做大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模。”龍瑋介紹說,將繼續(xù)發(fā)揮期貨資管業(yè)務(wù)的期貨和衍生品特色;同時,繼續(xù)完善資管團隊,強化投研人才梯隊建設(shè),以投研管理一體化及資產(chǎn)配置多元化,打造更加專業(yè)且有特色的主動管理能力;此外,還將更加立足自身的稟賦資源,以“控回撤、低波動”資管產(chǎn)品,做好產(chǎn)業(yè)客戶的財富管理專家。
安糧期貨相關(guān)負責(zé)人向記者介紹說,公司將借助股東資源資產(chǎn)為基礎(chǔ),構(gòu)建“期貨+”多元化發(fā)展模式,主要模式是暢通資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理、交易咨詢、基金銷售的內(nèi)循環(huán),形成綜合競爭力。“近年來,衍生品工具在財富管理中的資產(chǎn)配置與風(fēng)險對沖功能愈發(fā)凸顯,期貨資管在滿足特定客戶投資需求的同時,推動了業(yè)務(wù)模式多元化。公司注重主動管理能力建設(shè),尤其是在CTA產(chǎn)品的研發(fā),形成了宏觀趨勢、套利對沖、量化交易等系列產(chǎn)品線,力求在大資管的細分領(lǐng)域做出特色,滿足投資人的差異化需求。”