經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 阿茹汗 3月26日，中式復(fù)合調(diào)味料企業(yè)頤海國際（01579.HK）發(fā)布了2023年年報，其營業(yè)收入為61.48億元，與上一年持平；股東應(yīng)占凈利潤為8.53億，同比增長14.9%。更早之前，部分調(diào)味品上市公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，加加食品（002650.SZ）預(yù)計2023年凈利潤虧損1.6億至2.28億元、千禾味業(yè)（603027.SH）預(yù)計凈利潤同比增長48%至68%、中炬高新（600872.SH）預(yù)計2023年扭虧為盈……調(diào)味品公司2023年業(yè)績呈現(xiàn)分化。

不過，在3月20日至22日在成都舉行的第110屆全國糖酒商品交易會（以下簡稱“糖酒會”）的現(xiàn)場，調(diào)味品展區(qū)一派熱鬧景象。杭州加點滋味科技有限公司創(chuàng)始人、CEO申悅?cè)嗽陂_展第一天上午，就接待了來自各個渠道的十多位經(jīng)銷商，她用“非常熱鬧”來形容當(dāng)天的交流。在很多展臺前，經(jīng)銷商們也排起了長長的隊伍，去試吃產(chǎn)品、了解招商政策、尋找商機。

在糖酒會的現(xiàn)場，調(diào)味品行業(yè)也“吹”出了三個風(fēng)向。

圖說：糖酒會調(diào)味品展廳  阿茹汗/攝

“0添加”風(fēng)口

在糖酒會調(diào)味品展廳，到處可見醒目的“0”字。恒順醋業(yè)（600305.SH）展臺一整面墻上擺放的是設(shè)計統(tǒng)一的產(chǎn)品，包裝正中央印著紅色、藍(lán)色等不同顏色的“0”字，代表著“0添加”；在水塔陳醋的展臺，陳醋被分為了綠色產(chǎn)品、有機產(chǎn)品等不同等級，工作人員介紹，這些都是“0防腐劑”和“0甜味劑”的產(chǎn)品。

上海太太樂食品有限公司首席市場官許岱介紹，在調(diào)味品行業(yè)，基礎(chǔ)調(diào)味料的產(chǎn)品升級成為了行業(yè)主流，其中一個重要方向就是“0添加”。

“0添加”的風(fēng)潮興起于2022年。當(dāng)時調(diào)味品行業(yè)頭部企業(yè)海天味業(yè)（603288.SH）被指“雙標(biāo)”，國內(nèi)售賣的產(chǎn)品中含有增味劑、苯甲酸、甜味劑等添加劑，而出口日本的產(chǎn)品則不含添加劑。與此同時，“0添加”的概念也被消費者廣泛認(rèn)知。

在此風(fēng)潮下，以“0添加”產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)的調(diào)味品企業(yè)也得到了更多關(guān)注。千禾味業(yè)在其財報中介紹，該公司“專注聚焦零添加釀造醬油、食醋、料酒等高品質(zhì)健康調(diào)味品”，2022年其營業(yè)收入為24.36億元，同比增長26.55%；凈利潤3.44億元，同比增長55.35%。

申悅?cè)艘灿^察到“0添加”幾乎成了行業(yè)標(biāo)配，她介紹，“0添加”產(chǎn)品的生產(chǎn)是個系統(tǒng)性的工程，上游的供應(yīng)原料也要做到“0添加”，從生產(chǎn)含有添加劑的產(chǎn)品到轉(zhuǎn)換到“0添加”賽道，整個行業(yè)的迭代速度在2到3年，這也就意味著未來會有更多品牌參與到這個賽道。因此也有渠道商問申悅?cè)耍?ldquo;市場上到處都是‘0添加’的產(chǎn)品，到底該選誰呢？”

去庫存與價格戰(zhàn)

“產(chǎn)品同質(zhì)化的結(jié)果就是行業(yè)內(nèi)只能拼價格”，卡夫亨氏中醬餐飲市場負(fù)責(zé)人徐征浩也看到了調(diào)味品行業(yè)的同質(zhì)化競爭，包括“0添加”細(xì)分賽道在內(nèi)，調(diào)味品行業(yè)內(nèi)的價格戰(zhàn)早已打響。

在糖酒會水塔陳醋的展臺，工作人員拿著一瓶“0添加”醋介紹，終端可以標(biāo)價15元，疊加各類促銷可以最后執(zhí)行到11元左右。另有一位經(jīng)銷商介紹，在終端市場他甚至看到頭部品牌的白醋促銷價降到了2.5元/瓶。

千禾味業(yè)也在其2022年財報中提到，“報告期內(nèi)，原材料價格居高不下；消費端競爭加劇、各企業(yè)打折促銷力度加大、頻次增多，成本端、市場端雙向擠壓，企業(yè)經(jīng)營壓力劇增”。

價格戰(zhàn)的背后一方面是產(chǎn)品同質(zhì)化競爭，另一方面則是渠道庫存的壓力。由于終端餐飲消費受到疫情等影響，調(diào)味品行業(yè)在2021年、2022年普遍面臨渠道庫存難去化的問題。招商證券研究發(fā)展中心食品飲料研究員田地介紹，2023年調(diào)味品企業(yè)經(jīng)營的主題之一就是去庫存。

海天味業(yè)在業(yè)績說明會上曾表示，“消費復(fù)蘇周期拉長和渠道庫存是影響公司業(yè)績的主要原因。2023年以來海天味業(yè)著力調(diào)節(jié)經(jīng)銷商庫存水平，目前渠道庫存有一定下降，但仍然面臨一定的庫存壓力”。

根據(jù)田地的調(diào)研，到2023年年底時行業(yè)頭部品牌的庫存已經(jīng)回歸到了相對合理的水平，去庫存基本結(jié)束。因此，今年春節(jié)經(jīng)銷商向廠家打款的積極性已經(jīng)提升上來，二批商和終端也愿意配合廠商做開門紅的活動，以達(dá)成新業(yè)績目標(biāo)。

對于2024的庫存情況預(yù)測，田地表示，這主要看小型餐飲門店的恢復(fù)情況，“去年雖然餐飲行業(yè)有恢復(fù)態(tài)勢，但主要還是頭部餐飲、連鎖餐飲恢復(fù)得更好。今年如果小型餐飲門店的恢復(fù)能夠更好的話，對于調(diào)味品行業(yè)來說會有一定的帶動”。

B端渠道拓路

在糖酒會的現(xiàn)場，申悅?cè)讼騺碜匀珖鞯氐那郎虃兺平楫a(chǎn)品、溝通合作。與往年相比，她感受到了渠道商們的變化，“以前看到的以大型超市的經(jīng)銷商為主，今年發(fā)現(xiàn)經(jīng)銷商多元化了，有農(nóng)貿(mào)流通渠道、生鮮渠道、社區(qū)團(tuán)購、BC渠道（城市中型超市、便利店等銷售渠道）的經(jīng)銷商，業(yè)態(tài)更加豐富了”。

申悅?cè)怂诘暮贾菁狱c滋味科技有限公司成立于2020年，是一家專注于家庭復(fù)合調(diào)味料的企業(yè)，從線上銷售起步后，如今也在加快布局線下渠道。申悅?cè)税l(fā)現(xiàn)，線下經(jīng)銷商們對調(diào)味品新產(chǎn)品、新概念的渴求度旺盛，他們更希望選擇在線上渠道擁有一定知名度的產(chǎn)品，并將其帶到線下發(fā)展。

復(fù)合調(diào)味料也成為了經(jīng)銷商們關(guān)注的“新概念、新產(chǎn)品”。所謂復(fù)合調(diào)味料，即廠家將各種基礎(chǔ)調(diào)味品按照一定比例進(jìn)行了調(diào)配制作完成的調(diào)味品。加點滋味的展臺展出了關(guān)東煮調(diào)味料、韓式泡菜湯調(diào)味料等各式調(diào)味產(chǎn)品，其特點就是簡單易操作。

“復(fù)合調(diào)味料會保持非常好的成長性，因為它滿足了消費者對于便利性的需求，我們預(yù)計復(fù)合調(diào)味料的整體體量，無論是固態(tài)還是液態(tài)，都會有一個非常大的成長空間。”許岱介紹。

除了產(chǎn)品端出現(xiàn)的復(fù)合調(diào)味料的增長想象力之外，在渠道端，眾多預(yù)制菜加工企業(yè)的崛起也為調(diào)味品行業(yè)的擴容提供了空間。許岱稱：“對于B端（企業(yè)用戶）渠道的拓展是所有調(diào)味品企業(yè)都會去做的重要渠道。太太樂也會更加深入地去跟這樣的一些終端客戶合作，研發(fā)、市場、銷售部門都會去到客戶處，不管是加工車間還是后端廚房，去更好地了解他們對于產(chǎn)品的需求，使我們的產(chǎn)品以及包裝形式能夠更好地貼合他們的需求。”

田地也認(rèn)為，2024年調(diào)味品的企業(yè)表現(xiàn)及行業(yè)看點在于B端客戶的開拓，“頭部品牌開始越來越重視復(fù)合調(diào)味品，以及預(yù)制菜加工等工業(yè)客戶、連鎖餐飲的定制類客戶，所以也可以重點關(guān)注哪些企業(yè)在定制化需求上做得比較好”。