本報(bào)記者 劉琪

近期，人民幣對(duì)美元匯率在經(jīng)歷意外波動(dòng)后逐步企穩(wěn)回升。

以離岸人民幣對(duì)美元匯率為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，3月中旬開(kāi)始，離岸人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)下跌。3月11日至3月22日期間，離岸人民幣對(duì)美元匯率跌幅達(dá)1.05%。其中，3月22日，離岸人民幣對(duì)美元匯率當(dāng)日跌幅就達(dá)到0.75%。

3月25日，盡管離岸人民幣對(duì)美元匯率盤(pán)中一度突破7.28關(guān)口，但隨后開(kāi)始震蕩回升。3月25日至4月5日期間，離岸人民幣對(duì)美元匯率漲幅為0.4%。4月8日，離岸人民幣對(duì)美元匯率圍繞7.25窄幅波動(dòng)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，3月22日離岸、在岸美元對(duì)人民幣匯率均出現(xiàn)明顯波動(dòng)，但整體來(lái)看當(dāng)日大部分非美貨幣表現(xiàn)均較弱。3月18日至3月22日，全球大部分主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行陸續(xù)召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，日本央行、瑞士央行和英國(guó)央行的貨幣政策操作使得市場(chǎng)對(duì)于其央行貨幣政策預(yù)期松動(dòng)，或是近期美元反彈的主要原因之一。

中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期匯率波動(dòng)主要受外部因素影響。美國(guó)3月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，疊加再通脹預(yù)期升溫，暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依然穩(wěn)健，市場(chǎng)逐漸下修對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在6月份降息的預(yù)期，推動(dòng)美元指數(shù)在3月下旬再度升至104上方，進(jìn)而對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生了一定壓力。

“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)向好和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的超預(yù)期表現(xiàn)，則為人民幣匯率提供了穩(wěn)定支撐，一定程度上緩解了匯率調(diào)整壓力。”王有鑫表示，1月份至2月份，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資和社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速均超出市場(chǎng)預(yù)期，3月份中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)6個(gè)月來(lái)首次重返擴(kuò)張區(qū)間，工業(yè)、投資、消費(fèi)、出口等數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)企穩(wěn)，內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力持續(xù)恢復(fù)，為市場(chǎng)提供了更多信心，支撐匯率在短期波動(dòng)后企穩(wěn)。

展望二季度人民幣匯率走勢(shì)，明明認(rèn)為，美元指數(shù)高位運(yùn)行，人民幣匯率或仍有所承壓。但內(nèi)部因素仍能支撐人民幣匯率，考慮到股票和債券市場(chǎng)代表的金融賬戶(hù)維持凈流入、央行穩(wěn)匯率政策保持強(qiáng)度等，匯率突破前高的概率不大。二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化，以及海外主要央行貨幣政策取向變動(dòng)將是匯率的關(guān)注重點(diǎn)。

王有鑫預(yù)計(jì)，二季度，人民幣匯率將持續(xù)受到內(nèi)外部因素影響，現(xiàn)階段受外部波動(dòng)因素和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整預(yù)期影響較大。不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力進(jìn)一步增強(qiáng)，延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)穩(wěn)定因素將逐漸占據(jù)支配地位，對(duì)人民幣匯率的支撐作用將增強(qiáng)。

值得一提的是，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)日前召開(kāi)的2024年第一季度例會(huì)提到，“綜合施策、校正背離、穩(wěn)定預(yù)期，堅(jiān)決對(duì)順周期行為予以糾偏，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我強(qiáng)化，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。

明明認(rèn)為，這些表述顯示出央行穩(wěn)匯率目標(biāo)依然明確。從央行的外匯政策來(lái)看，其仍有充足的工具儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)人民幣匯率異常波動(dòng)，包括穩(wěn)定中間價(jià)報(bào)價(jià)、增發(fā)離岸央行票據(jù)等。

“這釋放出了央行維護(hù)匯率穩(wěn)定的決心和信心，在必要的時(shí)候?qū)⒉扇「黝?lèi)逆周期調(diào)控和跨境資本流動(dòng)管理措施，穩(wěn)定匯率走勢(shì)和市場(chǎng)預(yù)期，避免出現(xiàn)超調(diào)現(xiàn)象和單邊走勢(shì)。”王有鑫說(shuō)。