4月7日，深交所在官網(wǎng)發(fā)布4份監(jiān)管函，對(duì)4家新股報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)采取書面警示措施。

界面新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，除前述4家機(jī)構(gòu)外，深交所同時(shí)對(duì)另外2家違規(guī)情形相對(duì)較輕的機(jī)構(gòu)予以口頭警示。

這4家被書面警示的新股報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)分別為前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司、北京卓識(shí)私募基金管理有限公司、嘉實(shí)資本管理有限公司以及廣東天創(chuàng)私募證券投資基金管理有限公司。

界面新聞留意到，監(jiān)管函主要關(guān)于兩個(gè)方面：一是內(nèi)控制度制定和執(zhí)行不完備，二是估值定價(jià)依據(jù)不充分和報(bào)價(jià)集體決策機(jī)制不完善等問(wèn)題。

如針對(duì)內(nèi)控制度制定和執(zhí)行不完備，監(jiān)管對(duì)前海人壽出具的監(jiān)管函指出，該公司未明確新股申購(gòu)環(huán)節(jié)的操作程序，部分重要操作環(huán)節(jié)未設(shè)置A、B角或復(fù)核機(jī)制；未制定針對(duì)網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)的合規(guī)審查制度，未制定除交易員以外的報(bào)價(jià)知情人員通訊設(shè)備管控制度。

廣東天創(chuàng)私募存在估值定價(jià)依據(jù)不充分、報(bào)價(jià)集體決策機(jī)制不完善的問(wèn)題。深交所指出其未履行研究報(bào)告審批流程；部分研究報(bào)告未對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、盈利能力等內(nèi)容進(jìn)行分析，個(gè)別項(xiàng)目推導(dǎo)過(guò)程不合理。未按照公司內(nèi)控制度要求在最終報(bào)價(jià)前履行審批程序；最終確定報(bào)價(jià)的決策過(guò)程記錄缺失。

北京卓識(shí)私募風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善，對(duì)信息泄露、報(bào)價(jià)偏離等風(fēng)險(xiǎn)控制措施不足；改價(jià)程序、材料存檔要求不明確。

另外，深交所指出，嘉實(shí)資本研究報(bào)告主要內(nèi)容簡(jiǎn)單摘抄發(fā)行人招股說(shuō)明書等材料；估值區(qū)間缺少嚴(yán)謹(jǐn)完整的邏輯推導(dǎo)過(guò)程，部分估值區(qū)間結(jié)論與相關(guān)依據(jù)邏輯相悖。定價(jià)小組成員與內(nèi)部規(guī)則要求不一致；最終報(bào)價(jià)存在依賴個(gè)別人員作出投資決策的風(fēng)險(xiǎn)，集體決策體現(xiàn)不充分；集體決策過(guò)程記錄及最終報(bào)價(jià)的決策依據(jù)缺失等。

上述4家機(jī)構(gòu)的相關(guān)行為未遵守《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)2則》第十八條、第二十條、第二十四條、第二十五條、第二十六條等相關(guān)行業(yè)規(guī)范要求，違反了《深圳證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第三條、第十一條、 第十二條的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所對(duì)上述4家機(jī)構(gòu)采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

深交所指出，相關(guān)4家機(jī)構(gòu)結(jié)合決定書指出的違規(guī)事項(xiàng)，對(duì)照首次公開發(fā)行股票詢價(jià)相關(guān)規(guī)則及要求，明確具體改進(jìn)措施和責(zé)任人，積極落實(shí)整改工作。公司應(yīng)引以為戒，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、深交所業(yè)務(wù)規(guī)則、 相關(guān)行業(yè)規(guī)范的規(guī)定，建立完善詢價(jià)制度流程，規(guī)范詢價(jià)行為，做到定價(jià)依據(jù)合理，決策流程完備，真正發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)定價(jià)能力。

資深投行人士王驥躍告訴界面新聞，打新方面的不規(guī)范，可能是沒(méi)有內(nèi)部的定價(jià)報(bào)告，或者定價(jià)流程不規(guī)范，很難有其他嚴(yán)重違法違規(guī)的證據(jù)，所以處罰上也很難沒(méi)收違法所得加上罰金，但或可考慮停一段時(shí)間報(bào)價(jià)資格等相關(guān)處罰措施。

“打新監(jiān)管主要是為了防止股價(jià)估值過(guò)高造成市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，當(dāng)前此類舉措是為了減輕打新時(shí)高估值對(duì)投資者信心的沖擊。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，當(dāng)前的問(wèn)題在于IPO收緊，可能會(huì)加劇打新的高估值。

來(lái)源：界面新聞